沃森生物：5亿巨亏后或孕育新发展机会

原标题：沃森生物：5亿巨亏后或孕育新发展机会

　　中国证券网讯 1月22日晚间，沃森生物对交易所就公司业绩变脸一事及相关事项合理性的问询进行了回复。在这之前，由于河北大安2017年血浆采集量未能达到协议约定的相应最低承诺值，公司承担河北大安赔付责任。业绩预告净利润由盈利3000万元至5100万元调整为亏损5.34亿元至5.39亿元。

　　分析人士认为，公司新型疫苗和单抗产品研发进展顺利，后续新产品多，彻底剥离一直处于亏损的血浆产业或更有利于公司未来发展。

　　目前，沃森生物产品主要有三个板块：第一是传统疫苗，目前在产在售的6个产品7个品规，包括2017年下半年上市的23价肺炎球菌多糖疫苗，以及2018年1月13日公司公告三期临床试验已取得成功的13价肺炎球菌多糖结合疫苗；第二是沃森生物收购的上海泽润生物科技有限公司，专做宫颈癌疫苗等新型疫苗的品种；第三是沃森生物收购的上海嘉和生物药业有限公司，此平台主要是基于单抗产品，部分产品已进入三期临床阶段。

　　1月13日，公司13价肺炎疫苗III期临床试验取得圆满成功，即将打破美国辉瑞的全球独家销售。据了解，13价肺炎结合疫苗主要用于预防因13种血清型肺炎球菌感染引起的肺炎、中耳炎、鼻窦炎、脑膜炎、菌血症等侵袭性疾病，2岁以下婴幼儿只能接种肺炎球菌结合疫苗，在世界卫生组织大宗采购的疫苗目录中，肺炎结合疫苗位居最高优先级。2016年，辉瑞公司其疫苗的全球销售额超过57亿美元。除沃森生物外，国内还未有其他企业获批生产销售13价肺炎结合疫苗。公司是继辉瑞公司后，全球第二个13价肺炎结合疫苗III期临床试验获得成功的企业。公司在肺炎球菌多糖疫苗和肺炎球菌多糖结合疫苗的研发、生产工艺技术水平和质量标准等领域均达到世界先进水平。

　　1月16日，公司发布公告称，控股子公司上海润泽生物科技有限公司自主研发的，用于适龄女性预防部分子宫颈癌、外阴癌、阴道癌、肛门癌和生殖器疣，以及用于适龄男性预防部分肛门癌和生殖器疣的9价重组人乳头瘤病毒疫苗（9价HPV疫苗），已经获得国家食品药品监督管理总局（CFDA）的临床批件，可以开展临床试验。目前，国外有三种已经成功研发上市的预防人乳头瘤病毒(HPV)感染和宫颈癌发病的疫苗，9价HPV疫苗国内尚无产品上市销售，随着国产宫颈癌疫苗研发步伐的提速，外企垄断的宫颈癌疫苗市场有望被打破。

　　此外，公司2017年中报公开信息显示，公司注射用重组抗HER-2人源化单克隆抗体和注射用重组抗TNF-alpha人鼠嵌合单克隆抗体两个单抗产品Ⅲ期临床研究进入病例入组阶段，各项工作正有序推进。重组抗血管内皮生长因子源化单克隆抗体注射液、重组抗PD-1单抗和重组抗IL-6单抗已启动临床研究，进展顺利。另外，公司的新型重组抗HER-2全人源单克隆抗体（注射用GB235单抗）、抗人RANKL单克隆抗体（GB223单抗注射液）和抗体偶联药物注射用GB251申请临床研究获得受理。

　　市场人士认为， 沃森生物此次业绩变脸亏损5个亿，并非经营性亏损，而是面对长期战略发展与短期业绩及资金压力的矛盾，“弃车保帅”逐步退出血液制品领域投资产生的后遗症。公司新型疫苗和单抗等核心产业发展较健康，新产品未来市场潜力巨大。

　　据西南证券分析显示，假定公司13 价肺炎疫苗在国内市场定价500元/支，净利润率50%，1800万新生儿接种渗透率7%以上。13 价肺炎疫苗有望2019年上市销售，得出销售峰值期或可贡献10亿元以上净利润。（高屹）