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星瀚资本赵豪:“物联网+农业”存在巨大机遇


来源:读懂新三板

原标题:星瀚资本赵豪:“物联网+农业”存在巨大机遇 实际上,星瀚资本成立之初就定位于早期投资,通过投

原标题:星瀚资本赵豪:“物联网+农业”存在巨大机遇

实际上,星瀚资本成立之初就定位于早期投资,通过投资言又几、心上、铅笔道、仔皇煲等明星项目,实现在行业内的资源辐射,不仅储备了大量的备选项目,也加深了自己对当前行业和技术的理解。

前段时间,读懂君找到赵豪先生就2018年早期股权投资机会的话题进行了交流。以下均为赵豪先生口述:

一、早期股权投资,最难的就是获取项目

我进入这个行业纯属机缘巧合,在2014年年底之前VC行业的准入门槛还多数限定在大企业高管、成功创业者、或者财务、法务专业水准很高、海归名校毕业等等背景,后来2015年行业飞速发展,出现大量人才缺口,我才从券商行业转行步入这个行业并加入星瀚资本。

我们主要围绕早期股权投资,具体来说就是主要投资pre A轮、A轮或A+轮的企业,投资企业的估值一般不超过4亿人民币,单笔投500到3000万人民币之间,主要投资的方向是产业升级(包括农业、工业制造业、仓储物流、供应链、B2B及企业升级及第三产业等方面)、文创消费及深科技应用(主要包括人工智能和生命科学)。

基金发展有个普遍的特点,越成功的机构越会参与后期的投资。

比如上市公司定增、再往前一点就是per-IPO,这种投资的风险性更低、确定性更高,当然收益率也会随之下降。而早期的股权投资,是一个项目非常分散、风险非常高的阶段,相应地,年化收益也会很亮眼,但这对投资人的专业程度要求很高。

这个行业目前最难的就是获取项目,有些早期投资阶段的优质项目不显山不露水,特别是在前几轮融资的时候,它可能没那么出彩,一直到C、D轮融资的时候,才会被大家所知晓。

所以我们公司现在是全员找项目的状态,通过各方渠道和资源,比如说沙龙聚会、商学院、企业家社群等,如果幸运地投中明星项目,待基金成功退出的时候,公司还会给予员工一定的奖励,但是优质项目还是很难发掘。

如果一天看20个项目,进行筛选后一周可能只有大约4个项目可以进行约谈,而这4个项目还只有1-2个进入的投委来决定,如果通过,后面可能还会因为投资条款、估值谈判等环节出现问题而中止。

另外,投资的侧重点其实每年都在发生变化,2015年我们投资消费领域的项目比较多,2016年投资产业升级的企业较多,2017年则是侧重于投资产业升级加科技企业。有核心竞争力、行业发展前景良好的企业,在一至三年内就能成长起来,但如果错判了行业趋势,极有可能就会全军覆没。

当一个领域出现了几家已经融资到B轮、C轮的头部企业,再去投同一赛道的天使轮项目,那机会就很小了;同样当一个市场已经被几家上市公司瓜分,大家已经开始拼价格、拼规模、拼品牌的时候,小企业如果再想分食,除非进行创新。

二、“物联网+农业”存在巨大机会

创业和投资其实是相通的。

创业是自己做企业,而投资则是用专业的知识寻找真正有价值、有潜力、能成功的企业,但它们的本质逻辑是一致的:在市场需求的推动下出现众多良莠不齐的众多企业,大量的创业者涌入,试图找到这类模式在行业中的机会,先做的、做得好的会越做越大,先入局者经历一段时间后,行业中这类模式的机会就会越来越小。

在2016年年初的时候,由我主导投资的第一家企业—甲加由,它在农业种植和市场需求端之间搭建了一个服务平台,解决种植户和农产品购销之间信息不对称的问题。

刚接触这个项目时,甲加由才试运营了半年,刚有些成效,选择投资这家企业主要基于两点:

第一,我认为农业是一个非常有发展的赛道,在我国,农村青年多数外出打工,劳动力不足,田地分散化经营效果差,未来肯定会出现专职农民,包括中户、大户和农场。

像畜牧业,种植业、渔业等行业本身就具备高壁垒特性,并不依赖于to C的模式,不会受到巨头流量的冲击,被抄袭的可能性较小;而且在互联网、物联网技术的运用下,能为农户提供更便宜的生产资料、更好的管理软件、甚至包括金融服务,甲加由一直在向实现规模化、精细化的运营,提高农业生产效率的方向发展。

另一方面,早期投资的项目创始人、团队极为重要。甲加由的创始人祖上三代都是农民,他自己又很好学,考取了农商学专业的博士。而且市场运营能力也很强,最开始投资这家企业是在1年半之前,而到今天他们的发展有了巨大的飞跃,从最开始每一个月的交易量只有100-200万,现在每个月交易量在8000-9000万左右。

甲加由后续显著的经营效果,让我确定了对“物联网+农业”的判断,现在农业行业的投资有巨大的机会,国家不仅要保持耕地的品质、产量,还要处理被化肥农药残留污染、退化土壤。这种情况下,运用物联网技术,其实是有很大的变化。

后来我又投资了一家叫做科百科技的公司,创始人在美国的农业物联网公司方面做过10多年。运用玻璃大棚、传感器等设备,控制植物的大小、酸碱度等,把人力和生产资料都更好的结合起来,这是未来的一个趋势。

我们希望一年中行业的利润存量超过100亿,这样才能保证未来所投资的企业占到10%,20%的规模时有一个可观的利润,利润越高,在一个适用率条件下的估值会越高。

三、人工智能,2018年要注意的技术拐点

每个行业都有它的发展周期,从最早研究一项技术,然后这项技术随着不断运用会逐渐成熟,之后围绕这项技术打造一个产品,随后衍生出一个商业模式,最后才有可能出现一家成功的企业。

人工智能是现在的新机遇,我们目前看好的人工智能分三层:

第一层是基础层,包括边缘基层的芯片,终端计算、云端计算,用来序列的芯片、云端技术的传输技术,还有一些算法。

第二层是中间模块层,像语音识别,图像识别,还有应用控制,很多人工智能的应用都需要这些基础技术,它们称为通用技术。

第三层是应用层,前两层目前都是巨头把控为主,但是目前AI技术的中间模块层和基础数学物理层还不够成熟,第三层中现在有很多正在崛起的创业公司,都是不错的标的。

比如说我们之前投资的一家人工智能芯片公司—鲲云科技,它把人工智能和现在最前沿的终端型芯片用FPGA编写之后,研发出一个专用芯片并能够把二者结合起来。

这是近期出手投资的一个项目,目前在进行新一轮的融资,已经有几家行业巨头正在跟进。像这种类型的项目,估值会涨得很快,它对短期内的营收和利润的要求不是最看重的,更多看重的是其技术壁垒以及未来可以大规模应用的商业场景。

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