节前A股走势以稳定为主

原标题：节前A股走势以稳定为主

　　周末美股的大跌并没有给A股带来实质性影响。昨天，沪指低开后即在权重股护盘下小幅反弹，至收盘翻红站稳20日线。而受中央一号文发布的利好信息促进，A股农业板块逆势走强。截至收盘，新农开发、敦煌种业、香梨股份等股涨停，天马科技、苏垦农发、登海种业也涨幅明显。

　　经历了上周的大幅调整后，目前机构人士普遍认为春节前A股走势将以稳定为主。轻仓投资者可以在节前择每日均线以下低位介入。

　　此外，近日，随着股价的持续或加速下跌，多家上市公司股权质押“报警”，风险开始暴露。有分析认为，虽然整体上看，A股股权质押爆仓风险并不大，但依然面临至少平仓、股权变更以及再融资等三大风险。

　　广州日报全媒体记者 杨欣（除署名外）

　　“A股经过上周的惨烈调整，已经提前消化了部分利空，所以韧性比海外市场好一点。”一位私募基金经理向记者表示，历年春节前后一周，市场基本均以稳定为主。

　　还有市场人士认为，目前金融监管下资管计划及信托配资的突然收紧叠加股权质押风险导致的情绪恐慌或将逐步消减，因此，在市场快速调整后，年初以来连续上涨积聚的风险已被部分释放。待海外风波缓解、市场情绪平复后，春耕行情将二次出发。

　　从历史走势统计来看，“春节效应”还是很明显的，尤其是节前的5个交易日，上证指数和中小板指均取得了不错的成绩。统计显示，2003年~2017年15年间，春节前8个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均上涨2.9%。

　　节前持股以“两低”为原则

　　对于节后走势，目前机构大多倾向于乐观，普遍认为春耕行情并未结束，节前可趁低买入或者坚持持股是最佳选择。天风证券认为，存量资金博弈情况下，业绩地雷和抛售压力主要集中在中小股票，龙头股业绩仍然保持较好增长。提倡投资者要敢于在下跌中买入绩优股。申万宏源也指出，春季行情尚未结束，短期休整后有望再出发。

　　有市场人士建议投资者，春节前投资策略上仍以“两低”原则为主，一是日内均线以下逢低吸纳，尽量不激进追涨；二是尽可能选择回调充分且依托均线企稳的品种而规避高位强势股。当然，前提是手中标的属于业绩与估值完全匹配的优质成长股，如果股价遭到错杀被严重低估则更好。

　　而对于投资者最关心的有哪些板块或个股值得节前持股，历史数据或许可以给我们答案。据统计，历年A股平均节前涨幅较大的有色、汽车、钢铁、非银等行业，金融、周期板块上涨概率相对较高；平均节后涨幅较大的是农林牧渔、综合、电子、轻工制造、纺织服装等。

　　A股市场15年里股市牛熊轮回、行情变化不断，却有部分个股春节前一周一直坚持“发红包”，十年如一日。统计发现，过去15年春节前5个交易日里，有81股超过14次上涨，其中有8股15年里每次都实现上涨。

　　应回避绩差股高估值股

　　有资深市场人士认为，节前持股选择固然重要，但是更重要的是要“避险”。经过前期的猛烈上涨，近期的调整本来是意料之中的事情，所以个股的恐慌气氛也许还要时间消化。

　　中信证券市场人士陈慕林认为 ，大盘短期指数风险已基本释放，但个股风险仍在，目前被绞杀的主要是出现‘业绩地雷’的个股、高估值个股，以及部分涨幅过大的个股。总体上，春节前市场或难有大行情，会以震荡消化风险为主，所以建议短期股民可逢高减持观望，等待机会，同时可适当调仓换股，回避绩差股、高估值股和前期涨幅大的个股，逢低可布局基本面良好的滞涨股。

　　板块分析：A股农业板块多股涨停

　　广州日报讯 （全媒体记者井楠）本周一，受中央一号文发布的利好信息促进，A股农业板块逆势走强。截至收盘，新农开发、敦煌种业、香梨股份等股涨停，天马科技、苏垦农发、登海种业也涨幅明显。

　　《中共中央 国务院关于实施乡村振兴战略的意见》本周初发布。按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求，对统筹推进农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设作出全面部署。

　　中投证券、万联证券分析师普遍认为，一号文件对于农业、农产品行业的未来意义深远，乡村振兴战略的本质在于增强农村产业基础，战略的落地将在农业规模化经营、基础设施建设、三产融合等几个领域带来新的经济增长点。与之相关的上市公司将受益。农村基础设施建设中的大禹节水等个股，将成为机构投资者关注的对象。温氏股份、天邦股份等企业，则与规模化经营相关。苏垦农发、新洋丰、象屿股份等个股，涉及三产融合、土地流转，也将可能受到较大促进。

　　不过，周一农业股的大涨，并不包括养殖板块。在农业股中比较活跃的几只养殖股，股价反而大幅度走跌，包括牧原股份、益生股份。近期，全国冬季大雪极端天气过去，交通运输恢复正常，养殖企业竞相出栏，使得全国猪肉价格断崖式下滑，出栏生猪价格低至季度低点7元/斤。

　　新牧网、生意社分析师认为：乡村振兴战略与环境保护政策，同为重要政策，而后者对于多数养殖企业来说，意味着增加成本、提高生产要求，短时间里并不利于利润率的提升。鉴于此，中央一号文件能给哪一类农业股带来迅速提振？投资者还要仔细分析。

　　节前热点板块

　　交通运输：每年春节的时候，公路、铁路、航空都会迎来高峰。2018年的“春运”于1月26日正式启动。根据深圳、广州、北京等地的数据统计，今年春运人数仍将同比有8%~10%的增长。在此背景下，A股市场中的火车、飞机等传统春运概念股预计可能会有所表现。

　　食品饮料：食品饮料板块在历年春节行情中首当其冲。仅从上周五行情来看，食品饮料板块整体上涨，其中盐津铺子涨幅超过8%。

　　餐饮旅游：国家旅游局1月21日发布了春节假日旅游指南。指南显示，春节长假期间旅游市场将接待3.43亿人次，同比增长13.6%。截至目前，34家旅游公司中共有24家披露了业绩预告，其中11家公司业绩预增，首旅酒店预增幅度超过100%，桂林旅游预增785%。

　　物流快递：春节前夕，是快递行业旺季，快递尤其即时配送春节不打烊将成为常态。从2017年整体来看，全国快递服务企业业务量累计完成400.6亿件，同比增长28%；业务收入累计完成4957.1亿元，同比增长24.7%。

　　影视传媒：截至1月29日收盘，A股影视板块24家上市公司在2018年的股价平均涨幅为3.95%，其中，横店影视、光线传媒、华谊兄弟3家公司今年累计涨幅分别达到32.19%、32.06%和19.36%。2018年1月票房开门红后，即将到来的春节档自然备受期待。

　　风险提示

　　警惕高比例质押面临被强平风险

　　广州日报讯 （全媒体记者张忠安）2月5日，欧浦智网、兴源环境双双发布公告称，因控股股东部分质押股份触及平仓线，股票开始停牌。而金信诺和通光线缆则表示，部分股东开始补充质押。据记者粗略统计，近日，多家上市公司拉响了股权质押“警报”，包括科融环境、神雾环保、千山药机、天夏智慧、顺威股份等。

　　“从目前来看，上市公司股权质押风险主要集中在创业板和中小板，还有一些基本面较差的主板公司。主要原因有两个：一方面是这些上市公司股东股权质押比例较大，本身风险就比较大。另一方面，是个股股价持续下跌，有的甚至是加速下跌。”一位长期跟踪上市公司股权质押的券商分析师表示。

　　在近期发布股权质押风险的公司中，股价均出现阶段性大幅下跌。其中，科融环境在今年以来的1个月左右累计下跌了40.86%，昨日继续跌停。神雾环保虽然停牌，但今年以来累计跌幅也达到44.16%。欧浦智网同期下跌12.36%。“高比例质押在当前A股市场风格下，最直接的风险就是被强平。这个容易对股价形成连环影响。”上述券商分析师认为。

　　监管层也意识到高比例股权质押的风险，今年1月12日，沪深交易所双双发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》，并于2018年3月12日起正式实施，A股股权质押潜在风险有望得到一定的缓解。