春节之后A股怎么走？五大私募说这类股票应该重仓

中国基金报记者房佩燕

虽然这两周市场出现较大波动，但多家私募表示对中国经济的长期趋势抱有信心，市场风险已经得到一定释放。春节后甚至2018年的投资将以业绩和成长为主流，并呈现丰富多样的投资机会。

森瑞投资总经理林存：不少成长股估值很便宜，2018年A股将百花齐放

前期的下跌和经济宏观是背离的，现在宏观环境是十年以来最向好、最明朗的阶段，对应股市也应该是一个向上的。全世界都是在牛市氛围中，只有A股少量个股走牛，八成下跌，因为A股之前处于过分紧张的氛围中。大家过度拥挤在大蓝筹里，而大蓝筹不能真正调动普通投资者普遍积极的参与，市场实际上是少数人参与的市场，只要一遇到风吹草动的事情，整个市场就会又回到熊市的氛围中。

但近来可以看到政策不断激活真格市场的活性，多次提到创业板改革、推动创业板、创新型企业上市。这样会改变过去简单地做大蓝筹的概念，只有大蓝筹上涨的模式将被打破，用成长和业绩说话的时代来了。现在很多成长股的估值很便宜，PEG都是低于1的，增速比市盈率倍数高的。因此森瑞投资在上周大跌的后加仓了，虽然净值有回撤，但所选择企业盈利增长非常快，时间拉长来看现在肯定是很便宜的位置。

格雷资产总经理张可兴：现在是较好的买点，未来会继续分化

前期的下跌只是一种扰动，指数跌幅比较大引起恐慌。现在A股其实是相对独立的，港股受美股的影响也没有那么大。恐慌下普跌是很正常的，但是跌完之后谁能涨回来甚至创新高，这才是选股的核心能力。通过这次暴跌，释放风险的同时不少个股的估值具备一定的安全边际，是一个比较好的买点。因此这两天我们有加仓。

对于后市持谨慎乐观态度。相信经过暴跌，以及春节后很多数据会出来，如旅游行业、消费品等，会消化前期的负面因素。

A股市场未来一定还是分化，有些企业随着业绩增长股价不断上涨，蓝筹创业板都有，关键还是在于选对板块、板块中有业绩支撑的企业。包括消费升级中的食品饮料、白酒、家电、保险、人工智能等。估值特别便宜是不可能的，但是估值合理的有很多，未来主要赚取业绩增长的钱。

景林资产：短期有波动，对优质公司带来的的长期回报充满信心

景林投资对全球经济以及中国经济的长期趋势抱有信心，并认为自2008年后，在全球整体杠杆降低的情况下，出现系统性金融危机的可能性较低。而前期的市场大跌，很多优质公司公司基本面没有发生变化，股票价格下调了15%-30%，市场又出现了一批估值上具备安全边际的公司。

2018年在整体通胀以及加息预期的背景下，市场的不确定性在加大。重点警惕美国及中国部分股票估值过高的问题、地缘政治风险、国内进一步加强金融监管和银根收紧带来的短期波动等风险因素，始终保持着对市场的敬畏之心。

市场短期内可能仍有波动，但景林资产会继续坚持选择在经济整体增速放缓的背景下，依然能有较快确定性增长的公司，买入并持有。对优质公司带给投资人的长期回报依然充满信心。

弘尚资产CEO尚健：A股市场有望企稳，并呈现丰富多样的投资机会

中国经济在经历了长达数年的低迷盘整后，宏观面上已基本产能出清，内生性增长动力充足，在当下国际经济同步复苏、国内政通人和等方面的共振下，A股市场在短线急跌后将有望企稳，并呈现出丰富多样的投资机会。在资金层面，固然有金融去杠杆正逐渐走入深水区的逆风，但我们并不担心对场内资金的扰动，反而是国际资本在国际化大门重新开启后，加速布局中国股市将成为今后一段时间市场中的重要主题。

朱雀投资：关键看企业增长的确定性和性价比

前期市场连续下跌之后，注意到上证50和创业板指数的表现出现了微妙的变化，不排除是“分化”到一定程度后，投资者重新开始根据性价比投票。外力冲击之下，来自市场内部的力量开始发挥作用，企业自身增长的确定性，和一定利率水平下跟其他资产的比较优势（性价比）是关键所在。

对于后市，朱雀投资判断当前中国经济整体向好，市场风险已经得到一定释放的背景下，短期内市场企稳的概率较大，慢牛逻辑没有破坏。白马股由于持仓过于集中，需要等部分获利盘走干净，才能迎来新的机会。后续投资方向上应该选择未来有业绩的龙头成长股，其中业绩稳定性高，估值回到相对合理甚至低估、受解禁、质押以及投资者交易结构影响小的公司可优先考虑。