狗年开市先把脉 如何寻找这三大领域投资机会

作者：吴晓婧

春节期间海外股市普涨，A股能否迎来开门红？步入狗年，如何进行投资布局才能让你的钱袋子“旺”起来？

记者采访获悉，大多数资深投资经理人看好节后行情。在他们看来，经济仍在稳定复苏，企业盈利进入上行通道；就资金面而言，机构资金对A股投资意愿较强，尤其是海外资金，预计今年净流入在3000亿左右。

投资布局方面，资深基金经理透露了三大方向。他们认为，在消费和制造业双升级，以及战略新兴行业崛起的过程中，孕育着巨大的投资机会，这也是A股的希望所在。

增量资金哪里来？

首先来看看增量资金。多位基金经理认为，机构资金有望持续流入，尤其需要关注的是，受益于全球资产再配置大趋势，海外资金仍有望确定性流入。华夏基金首席策略分析师轩伟认为，剔除自然净值增长后，外资在去年净流入3200亿左右，对A股的风格和趋势的影响非常深刻。预计今年净流入会在3000亿左右，市场增量资金可期。

可以预期的是，2018年海外投资者对A股市场的参与将更加深入，对市场的影响也会日益深化。沪上一家基金公司的投资总监认为，了解外资的投资逻辑，对于内地的投资者而言，具有非常重要的意义。站在全球投资的视野分析其他国家和地区的历史经验会发现，外资必然会选择长期确定性更高的龙头公司，即使短期估值较贵，但随着时间的推移，获取超额收益的概率仍然是非常高的。

投资机会在哪？

那么，哪些领域值得长期关注？一些基金经理透露了三大方向：消费升级，制造业升级以及战略新兴产业。

事实上，从GDP增长的贡献度观察，消费占比已经超过投资，而且有望进一步提升。投资端需求的结构也会转变，业内人士预期，先进制造业的投资有望增长较快，基建、地产和传统制造业的占比可能会逐步下降。

在消费升级方面，财通资管的基金经理杨坤认为，2006年到2011年，很多可选消费品在升级；2012年到2017年，服务性行业消费升级的现象越来越普遍。未来5年至10年，也许不会看到更新的业态出现，但在各个子行业内部，肯定会看到构成消费生态圈的五个要素即消费者、厂商、产品、服务和消费环境会发生深刻变化，推动行业向更高层级演进。

在制造业升级方面，深圳一家基金公司的投资部总监认为，中游制造同时受益于制造业投资回升及出口回升，其中工业环保设备、电站设备、新能源设备、以及电子设备行业、工程机械、轨交设备值得关注。

在战略新兴行业方面，一些基金经理认为，以5G和半导体为代表的核心技术弯道超车，以及新能源汽车产业链等，值得长期关注。

市场还有风险吗？

有基金经理认为，春节前，全球资本市场出现剧烈波动，市场不确定性上升。后市需要对投资结构和交易行为保持敏感性，规避拥挤交易风险。此外，还应该降低预期收益率。

长信基金投研团队认为，美股处在高风险区域，波动加大需要观察趋势是否变化。如果海外特别是美股、港股出现趋势性变化，那么A股市场会进入再平衡的过程。不过，由于经济仍在稳定复苏，企业盈利仍在上行通道，对于那些未来在变化中获益的行业及公司，则会迎来中长期好的买点。

编辑：长弓

制作：单凌鹤┃ 图编：比由