高德红外签订亿元军品合同 军品业务滞后影响有望消除

高德红外(002414，SZ)3月5日晚公告称，近日收到某客户一份金额为1.1856亿元的军品订货合同，其收入约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的14.6%。高德红外表示，本次合同在2018年的一季度签订，验证了国防与军队改革措施落地后，军品采购工作的全面恢复。

《每日经济新闻》记者注意到，由于2016年～2017年军品订单滞后，包括高德红外在内的多家上市公司2017年业绩受到不同程度影响，而随着2018年装备采购需求回暖，多家券商研报认为，军品订单将迎来恢复性增长。

虽然仅签订了一份订单，但高德红外却看到军品业务恢复的曙光。高德红外认为，“(军改工作)对公司前期军品业务延期的影响正在逐渐消除，2018年公司既有的军品型号科研生产任务将全面恢复、在各个军兵种新定型军品型号科研生产任务将呈逐步增长的态势。”

日前，高德红外发布2017年业绩快报，其在报告期内实现营业收入10.2亿元，同比增25.46%；营业利润3087.93万元，同比下降48.40%；归属净利润5831.25万元，同比下降17.70%。

这样的业绩并很难令投资者满意。高德红外在分析营业利润下滑时称，主要原因是营销规模扩大及部分项目账龄增加等因素导致坏账准备计提增加，持续较高的研发投入以及不断的市场开拓导致费用增长。

到底军改工作对高德红外2017年业绩影响有多大？3月6日，《每日经济新闻》记者致电高德红外董秘办，公司工作人员表示，这个没法量化说明，具体需要问问董秘或证代。截至发稿，记者并未获得有效回应。

记者注意到，2016年～2017年，受到军改工作等因素影响，部分涉军企业出现军品订单推迟的情况，一定程度上影响了公司业绩和相关项目进度。

海格通信2017年业绩快报显示，由于特殊机构用户订货延后，公司经营业绩下滑，报告期内营业利润、利润总额、归属净利润同比减少29.51%、43.35%和44.56%；海特高新2017年收入及利润均有所下滑，营收、营业利润、利润总额、净利润分别同比下滑14%、37%、56%和18%；在涉军项目方面，泰豪科技2017年弃购了同方洁净，高德红外宣布募投项目延期等。

但从2017年下半年开始，已经有上市公司开始释放军品业务，如炼石有色、中航机电、中兵红箭等公司2017年四季度出现环比大幅增长。

进入2018年后，军品装备采购需求回暖，一些公司也得到了新的订单。除高德红外此次签订的合同外，海格通信从2017年10月以来连续获得军品合同订单，至今年2月，已经获得重要军工合同合计金额超过10.7亿元。

安信证券发布国防军工行业研报认为，1～2月零部件类企业的订单和回款同比出现较大改善，整体而言订单的同比增速在20%左右；预计2018年将是军工订单大年，订单增长率或将呈现较大增长。

国信证券研报则认为，亏损的军工公司数量持续下降，整体来看已经度过了2015年的业绩低点，随着相关人员调整到位、经费投入增加，军工上市公司业绩将进一步提升。