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基金调仓路径曝光 去年末增持中小创


来源:中国网财经

原标题:基金调仓路径曝光 去年末增持中小创   近期A股风格转换成为市场普遍关注的话题。从已经公布的

原标题:基金调仓路径曝光 去年末增持中小创

  近期A股风格转换成为市场普遍关注的话题。从已经公布的上市公司年报来看,去年四季度公募基金大面积增持中小创个股,并对部分持续上涨的白马股进行了减持。

  基金去年四季度增持逾400只股

  统计数据显示,截至2017年12月31日,公募基金持仓个股数量达1535只,其中增持(含新进)个股数达474只。

  基金增持方面,四季度新增基金数量最多的是中国平安,新增283只基金,新增14809.51万股,占流通股比例为1.37%,其次是伊利股份贵州茅台。而从四季度基金新增持股数量占流通股比例来看,快乐购老百姓、沱牌舍得、莱绅通灵新增持股比例均超10%。另外,个股方面,分众传媒保利地产东方航空位列基金四季度增持股份前三位。除增持个股之外,基金新进个股也备受关注。从数据可以看出,去年四季度基金新进买入的个股,多数为次新股且买入数量不大,占流通股比例也较低。

  根据基金四季报的统计,基金去年底的前10大重仓股依然集中在保险、白酒、家电等板块,分别为中国平安、伊利股份、五粮液、贵州茅台、美的集团格力电器、分众传媒、招商银行泸州老窖中国太保。其中金融股占三席、食品饮料占4席、家电股2个、传媒股1个。从股价表现上看,这些个股去年四季度和今年以来都有不错的市场表现。

  实际上,中国平安、伊利股份、五粮液、贵州茅台已成为了众多基金的重仓标配。对于上述个股,重仓持股的基金数量都在400只以上,其中有646只基金重仓持有中国平安,合计持股4.12亿股,截至去年底,总市值为288.09亿元。

  基金大面积增持中小创

  从已经公布的上市公司年报来看,基金在2017年四季度大面积增持中小创个股。《投资快报》记者通过统计发现,去年四季度,基金对已经公布业绩预告且业绩是预增的上市公司的持股情况显示,主板中共有30家业绩预增的上市公司受到基金的增持,在这30家上市公司中,从四季度到现在为止,一共有20家上市公司的股价出现上涨,平均涨幅达到35.19%。其中跌幅超过10%的只有3家上市公司。所以基金在四季度增持的个股中,赚的是盆满钵满。

  从公布的数据来看,基金在四季度增持的62家上市公司中,还有几只是新股或次新股,包含这些新股和次新股在内,从四季度到目前为止,一共上涨的是25家,这就意味着大部分基金四季度增持的个股现在还处于下跌阶段。

  业内人士表示,基金在四季度增持的中小创个股中,大部分还没有出现盈利。这也许和中小创的市撤境不配合有很大的关系。现在需要的就是给中小创一个上涨的环境,这个环境也许已经在路上,剩下的就是等待花开。基金的态度已经指明了未来的方向,也许中小创的春天就快来了!

  九泰基金宏观研究策略组组长王义发表示,中小创的机会正在酝酿,原因主要有两点:其一,2018年流动性有望出现改善,银行间利率或下调,有利于中小创公司股价回升。其二,创业板整体估值已处于底部区域,若后期市场风险偏好回升,将带来较大的盈利空间。今年以来,很多公募基金集中调研中小公司,虽然业内尚未形成重配的共识,但大多数已开始准备,试图打好“前哨战”。

  部分白马股被明显减仓

  而在此前公布年报的上市公司中,同样有不少白马股被基金减持。大华股份即是其中一例。大华股份年报显示,前十大流通股东方面,汇添富民营活力、广发聚丰两只基金均在去年四季度退出前十大之列,两只基金原本在三季度末分别持有2176万股和1750万股,此外,汇添富管理的社保基金一一七组合也退出前十大流通股东之列,原本持股数为1653万股。

  与之相对,上投摩根核心成长则小幅加仓了37万股,持仓总数达到1711万股,为第9大流通股东,社保基金一一六组合则新进。但整体来看,大华股份的公募基金持股数量占流通股的比例由去年三季度末的20.63%降至了去年四季度末的17.95%,有明显的下降。去年全年虽然中小板表现整体较弱,但大华股份走出了一波独立行情,全年累计上涨了70%左右。

  另一只白马股大亚圣象也被减持。大亚圣象年报显示,前十大流通股东中,博时价值增长及博时价值增长二号原本持有2060万股和770万股,两只基金均在去年四季度末退出;大成价值增长持有620万股为第5大流通股东,但较前一季度末也减仓了80万股,大成创新持股数未变,为466万股。从股价表现看,大亚圣象自2016年熔断之后就震荡上行,2017年全年涨幅约在20%左右,但上涨行情主要集中在一季度,二季度之后其股价就持续震荡。

  整体来看,在积累了一定的涨幅以后,部分白马股被公募基金理性减仓,落袋为安或许是最重要的考虑。

  三大行业获基金增持

  统计数据显示,截至2017年12月31日公募基金持仓个股数量达1535只,其中增持(含新进)个股数达474只,从行业占比来看,新进增持个股占比居前的三类行业分别为交通运输、采掘和房地产。

  在申万一级交通运输行业106只成份股中,有25只个股2017年四季度受到基金增持,占比23.58%,在28类申万一级行业中排名居首。从增持股份数量来看,东方航空、中国国航南方航空海航控股等4只个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过2000万股,此外,增持数量在百万股以上的个股还包括:象屿股份吉祥航空珠海港厦门港务春秋航空普路通渤海轮渡现代投资等。

  从2017年四季度末基金持股市值来看,南方航空(188123.41万元)、东方航空(180404.51万元)、中国国航(141142.39万元)等3只交运股基金持股参考市值均在10亿元以上,春秋航空、顺丰控股、海航控股、吉祥航空、圆通速递等个股基金持股市值也均超过1亿元。

  值得一提的是,从细分板块看,航空运输子板块在去年四季度受到了基金高度青睐,板块内除中信海直外的6只成份股均受到基金增持,截至去年四季度末,东方航空、中国国航、南方航空、海航控股、吉祥航空、春秋航空等6只航空运输股基金合计持股市值达到59.49亿元,较三季度末20亿元的基金持仓市值增长近200%。

  对于航空运输板块的投资机会,国金证券表示,目前我国民航业供需关系改善,提升票价确定性高。前期油价上涨无需过分担心,在油价缓慢爬升期间通常伴随航空需求增加,且燃油附加费提高将降低边际影响。综合来看,在板块整体业绩增长的过程中,估值水平有待修复,持续推荐航空板块龙头:中国国航、南方航空、东方航空。

  基金加仓77只MSCI概念股

  值得注意的是MSCI概念股共有233只,其中77只个股被基金在去年四季度进行了加仓操作。业内人士认为,在今年6月1日A股正式纳入MSCI之前,基金资金仍将不断流入其中进行提前布局。

  统计数据显示,基金去年四季度加仓MSCI概念股中,对保利地产、东方航空、新湖中宝金风科技等6只个股的增持力度最大,加仓均在一亿股之上。此外,三一重工、中国国航、南方航空以及青岛海尔等也是基金加仓重点。值得注意的是,基金对于233只MSCI概念股并非全盘看好,农业银行中国银行中国建筑交通银行中国石化等大盘蓝筹股,被基金迅速减持。

  招商基金白海峰认为,5月份A股第一步纳入MSCI之后,被动基金会主动进行增持。而主动管理基金一般会选择高配或者标配,很少有基金经理会选择不进行配置。在此背景下,越早进行布局的基金公司将更为受益。他认为从MSCI的选股规则看,MSCI青睐高流通市值,盈利能力强的个股。同时非常注重流动性和基本面。因此指数成份股主要集中在A股主板的金融、消费、科技板块的行业龙头,这些标的将是外资未来流入的主要标的。但也有基金经理认为,外资在A股加入之后并不会马上进入,但从长期来看外资将持续流入。

  掘金点

  雷鸣科化

  3月8日晚间,雷鸣科化发布年报。2017年公司实现营业收入9.57亿元,同比增长14.43%;净利润1.19亿元,同比增长32.01%;每股收益0.41元。公司表示,2017年,受民爆行业整体状况好转影响,公司经营情况良好,盈利能力持续提高。2018年,公司目标全年实现营业收入10亿元,净利润1.34亿元。

  或是由于对煤炭资产的期待,雷鸣科化在去年四季度获得多家基金等机构积极加仓。年报披露,在前十大股东中,除淮北矿业、安徽皖投工业投资、安徽铁路发展基金等国有法人股东以外,其他七席均是机构投资者,其中五家都是在四季度新进,他们分别是:中国人寿委托汇添富基金公司股票型组合、汇添富优势精样金、民营活力基金以及嘉实系两只基金。中国人寿委托汇添富基金公司股票型组合持股量最大,达647.43万股,仅次于大股东淮北矿业,而嘉实增长开放式基金以384.36万股的持股量居末席。

  快乐购

  快乐购2017年报显示,快乐购在2017年四季度获得了基金的大举加仓,其前十大流通股东有8家为公募基金,来自于交银、南方、博时、万家、中欧、景顺长城旗下,且其中7只在去年四季度末新进,另有一只社保基金和汇金在十大流通股东之列。截至去年底,21家基金公司持有快乐购股票,持股总数4283.61万股,持股市值12.79亿元,占总股本比例10.68%,占流通股比例21.58%。1家社保基金持股935.58万股,持股2.79亿元,占总股本比例2.33%,占流通股4.71%。

  作为“电视购物第一股”,自去年11月复牌后,快乐购涨势明显,恰逢创业板反弹行情以及年报披露期,3月1日快乐购发布财报后,股价就开始进入上涨通道。财报数据显示,快乐购2017年完成营业收入29.84亿元,同比下降7.32%;实现净利润7254万元,同比增长9.03%;扣非净利润为4647万元,同比增长120.54%。3月5日,快乐购尾盘涨停,股价短期内涨约50%。这样的成绩引来多家基金公司垂青并不奇怪。

(责任编辑:张明江)

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