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中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟:公募基金回归本源 做好产品及客户需求双轮驱动


来源:中国基金报

原标题:中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟:公募基金回归本源 做好产品及客户需求双轮驱动 中国

原标题:中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟:公募基金回归本源 做好产品及客户需求双轮驱动


中国基金报记者 陆慧婧 整理

3月22日,中国基金报和香山财富论坛联合主办的“第五届中国机构投资者峰会暨公募基金20年论坛”在北京隆重举行。在主题为“回归本源 迎接基金业新一轮创新发展”的分论坛上,中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟发表了《不忘初心,回归本源》的主题演讲。


在演讲中,曹伟首先肯定了基金行业过去20年的成绩,基金产品从最初的封闭式基金到现在股票、混合、债券、货币、FOF多种类型百花齐放,共为6亿基民创造了2万亿收入。但他也指出公募基金业绩与投资者真正实现盈利之间不平衡的问题,他呼吁公募基金与服务机构共同解决基民盈利的痛点,建议基金行业未来从产品驱动转为产品、客户需求双轮驱动,实现更为良性的发展。

以下是曹伟在会议现场的演讲实录:

曹伟:各位同仁,尤其是在座的很多骨灰级大佬,我本人今天下午跟大家沟通有点诚惶诚恐,我在建行基层工作了很多年,那个时候也接触了一些基金,但是真正很深入地了解公募基金行业,还是最近三年在建行总行个金部工作的时间。


当时基金报说你要弄个题目,前四个字叫不忘初心,这个你不能变,后面你可以再加。后来我想又起了四个字,叫回归本源。


在基金这个行业,我只是基金销售服务团队中的一员。但由于工作原因,我也在建信基金中兼任董事,对基金内部情况也有初步了解,所以就这两种角色的角度谈谈个人的一些想法。


我的演讲题目是《不忘初心、回归本源》。有些观点上午的主题发言已经很充分了,我仅仅做些归纳,同时谈谈个人的认识与体会。

何为公募基金本源


公募基金走过二十年,从最早的封闭式基金到开放式基金,从股票型到混合型直到FOF以及马上要推出的养老目标基金,品种非常丰富。5000多只公募基金经历几轮牛熊,目前已达12.17万亿总规模,基金机构也近130家,可谓发展迅速。


公募基金之所以能走到今天,根本原因还是回归本源,不忘初心。实际上,公募基金有两个最大的特点和本质。公募基金不完全是等同于公募基金公司,基金公司现在资产多元化,资产不仅仅涵盖公募基金。


公募基金本源有两个:第一,它与持有人之间是信托关系。第二个特点是普惠金融产品。


公募基金是最具普惠金融性质的大众理财产品。基金持有人是公募基金最终的老板。尽管公司股东决定基金公司员工收入的分配,职务去留,但股东方并不是公募基金的真正拥有者,基金持有人才是公募基金的上帝。对于公募基金而言,基金持有人的利益应该放在最高的位置。这是公募基金一个重要的本源。

再者,公募基金是大众理财的工具,不是一些有钱人的投资工具。公募基金是每一个普通的大众都能享受到的金融服务。相比银行理财5万元投资门槛,公募基金门槛只有一千元甚至更低。


从这两个本源回顾公募基金20年风雨历程,成绩卓越。公募基金20年一共为6亿基民创造了2万亿收入,简单用算术平均统计,公募基金20年间平均每个基金投资者挣了3333块钱,基金产品一共创造了2.06万亿利润。


基金业给基民交上一份比较满意的答卷,也给基金公司股东也交了一份非常满意的答卷。现在好的基金公司资本回报率非常高。

呼吁解决基民盈利痛点

回顾二十年,主要不是为了炫耀过往成绩,关键是看清未来之路,基金行业只有解决目前痛点,未来才能更加光明。


事实上,公募基金创造的2万多亿基民收入,对于6亿基民而言,跟大多数人的体验有些差距。


我目前还没有看到过从基民角度出发的统计分析报告,到底6亿基民有多少人真正挣钱了,多少人没有挣钱,挣钱的人每年挣了多少钱?希望咱们专业机构能够真正静下心来思考这些问题。


现状是公募基金给每一个不同基金持有人带来的财富感受差距很大,大多数基民的体验不是特别好。


我们调研客户时发现,许多客户往往并没有把基金收益变成自己实际赚到的收入。到底基金业出现了什么问题?如果产品供给都很好的话,那就是客户需求端出了问题。我们一位专业同事进行分析得出了一个初步结论:往往一些业绩非常好的基金并不是给持有人带来收益最多的基金,一些业绩不是特别突出的基金带来的收益反而非常好,这也许是投资者行为导致了最后的结果。


目前投资市场的变化也在朝着有利于机构投资者的方向发展。很多公开的统计数据显示,60%-70%的基民只要买了去年的新发基金是挣钱的。反观去年股民挣钱概率很低,30%的股票去年正增长,70%出现亏损。


中国股市进入了机构投资者时代,在市场主要靠频繁交易盈利时,基金金额大,进出较慢,不具备散户优势。如果盈利模式从交易转换为从企业内在的利润增长获利时,机构投资者凭借着对行业及企业的专业分析与了解,优势将得以体现,机构投资的黄金时期也慢慢会到来。


银行渠道的客户也在发生明显变化,去年建行基金客户增长了40%,40%的新基民除了一些没有做过基金交易的客户之外,有很大一部分来自股票投资者。在进入机构投资者黄金时代之时,更应该好好思考将基金美丽的收益曲线转为投资者实际盈利的问题,从而增加基金投资者的获得感。


因此,我在想是不是能够从客户需求端来重新调整发展基金业的思路,基金公司从原先产品一个轮子在转,转为产品销售服务两个轮子在转。事实上,基金公司最核心的竞争力不完全是产品的收益率,基金公司最高的境界是客户对基金的信任、品牌的认可。类似明星的铁杆粉丝,无论电影怎样,都有一群坚定的粉丝支持。公募基金的基础是信,有了信才有一切。假如按照这个逻辑,基金公司能不能做到只要你发产品客户就买,与投资人之间能否建立信任关系?这才是公募基金真正的护身符。

按需求定制产品

社保在投资管理领域做了非常好的榜样,我认真读了李克平先生的回顾,社保基金在2001-2006年能有8%平均收益,2008年也能有9%收益回报,如果公募基金能做这种收益,也会赢得投资者真正的认可,这是公募基金的大方向,但是还没有完全做好。

未来从基金公司回归本源的角度考虑。需从以产品作为核心驱动销售、驱动于需求,慢慢转变为以客户的需求来驱动产品,驱动销售。


对于投资者而言,没有最好,只有最合适就好。有些投资者只要能保住5%的回报就好。对有些客户是好的。但有些客户宁可亏5%,也要把握挣30%收益的机会,那保住5%收益的产品对他来说就不是好产品。

未来的基金产品要根据需求端调整产品设计,建行近期与很多基金公司做定制化基金。寻找与基金产品风险偏好、投资偏好相近的客户。建行近期上线了新一代大数据分析系统,首先收集客户信息,再根据当前市场变化及判断,与基金公司合作定制基金。

所谓的定制基金是在一个平台上,投资者设置投资回报率、基本回撤率、基金类型、期限等基本条件,系统自动帮他选取基金。如果选出来的基金全不满意,投资者可以把自己所希望的回报率、回撤率、投资风格、基金管理人,通过手机网银渠道上传,银行渠道做客户需求数据采集,用这种方式来改造基金产品跟投资者之间的关系。

除此之外,在针对基金销售服务中,还需要基金管理人做更为细致的工作。在股市不好的年份,很多问题不能够通过基金产品100%解决,但通过引导客户的投资行为变化,可以解决部分问题。

例如,在客户亏钱很痛苦时怎么办?银行客户经理也非常头疼。这时候可以学学医生对待病人的态度。医生说真正的病三分靠治,六分靠养,一分靠心理安慰。医生强调后续的养和调以及安慰作用。在基金销售过程中,当基金产品跌到不能动时,可以调整客户行为,在基金下跌时买,所谓的养基金,同时给客户做思想工作,等待基金业绩好转。通过基金产品及客户投资行为两轮驱动,形成良性循环。

金融行业不是谁活得更好,而是比谁活得更长。潮水退去才知道谁在裸泳,当某只基金收益很好时,也要考虑是不是风险正在放大。

基金公司若是能够从产品维度,客户服务维度两方面着手,时间一定会给基金业及投资者满意的回报。祝基金业基业常青,我就讲这些。

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