智通港股解盘(3.23）| 贸易战能否打起来？ 后市该如何应对？

原标题:智通港股解盘(3.23）| 贸易战能否打起来？ 后市该如何应对？

文/万永强(智通财经研究中心总监)

美股周四(3月22日)收盘大跌，因特朗普签署关税法令引发贸易战市场恐慌。道琼斯工业平均指数暴跌724.42点，报收于23957.89点，跌幅为2.93%;标普500指数下跌68.24点，报收于2643.69点，跌幅为2.52%;纳斯达克综合指数下跌178.61点，报收于7166.68点，跌幅为2.43%。

恒指周五(3月23日)早盘低开3.67%，报29930.23点，失守3万点，之后维持震荡，截止收盘，恒指跌2.45%，报30309.29点，大市成交高达2834.45点，比上一交易日显著放大近一倍。

全球股市一地鸡毛

周四就提醒投资者要注意回避风险，没想到暴风雨来得这么快。

周五凌晨美国总统特朗普宣布，将对中国价值高达600亿美元的商品征收惩罚性关税。这是现代历史上美国总统对中国开出的最大一笔贸易“罚单”，同时实施多项限制措施，包括中国在美国投资、收购美国技术公司、对中国公民签证更趋严。这个消息其实周四就有传，只是还不确定而已。等到特朗普正式签字后，资本市场是风声鹤唳，不光是美股市场，全球所有的股市都是一地鸡毛，恒指也是开盘大跌千点。

之后，中国政府马上出台反制措施。中国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单。该清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。。尽管第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。

虽然说相比美国的600亿而言这个反制的体量还是小了点，但这表明了一个反对态度，中国有大招在后面。农产品就不用说了，那还是小意思，最大的杀手锏是中国手上握有美国庞大的国债，体量巨大，如果抛售的话美国恐怕难以承受。不过这个大招不会轻易用，除非是到了决战的时候。

贸易战大概率打不起来

接下来市场最关心的就是：中美之间的贸易战是否会打起来?

智通财经APP认为，真正打起来的可能性比较小，但局部的摩擦是不可避免的。因为一旦开打，那绝对没有赢家，这种事情特朗普恐怕也不至于分不清厉害关系，而且美国今年要举行中期国会选举，如果特朗普把经济搞得一塌糊涂，别说共和党席位不保，连这个总统的位置能否保住都是一个很大的问题。

另外，按照特朗普的套路来分析，前期搞得沸沸扬扬的金属征税，实际看，不过是雷声大雨点小，除了前期豁免加拿大和墨西哥外，其它国家如欧盟、澳大利亚阿根廷、韩国和巴西全部得到了豁免。目前只有中国和日本没有豁免，其实兜了好大的一个圈子，还装模作样把日本也和中国放在一起，日本是肯定要豁免的，最终搞来搞去就是针对中国而已，特朗普煞费苦心的搞这么一出，归根结底其实就是为了压制中国，怕中国高科技赶超美国。找的理由也非常牵强，就是美国和中国之间贸易逆差太大，受到了不公正待遇。要说贸易逆差，美国和德国之间贸易逆差也挺大，为何不对德国发起贸易战啊?要说受到不公正待遇，哪个国家还敢欺负美国啊?贸易都是双方自愿建立在互惠互利的基础上的。因此本质上就是想对付中国，贸易战是不敢打的，但捞取经济利益顺带获得政治资本才是主要目的。

避险类、消费类个股抗跌

从盘面看，没啥好说的，基本都下跌，能红盘的算是不错。

智通财经3月金股金蝶国际(00268)表现不错，逆势走强，10日均线不破可继续持有。避险类黄金走势稳健，招金矿业(01818)、周大福(01929)明显抗跌。

另外，贸易战受益品种阜丰集团(00546)也有资金在追捧，但这类品种只是在特定的环境才会走强，那就是贸易战继续发酵的时候，如果逐步消退，则黄金、农业等概念股要小心会下跌。

比较硬朗的板块就是消费类：如莎莎国际(00178)、特步国际(01368)、中国忠旺(01333)、中国利郎(01234)等。这种内需为主的品种相对而言，不怕美国的贸易战。

后市观察贸易战何时消退

最后看下腾讯控股(00700)。今日成交金额创历史天量，仅截至午盘，成交金额已超1110多亿港元，占大市成交额逾六成以上。前面有消息称，大股东南非传媒集团Naspers计划出售腾讯2%股份，估计已经完成减持。有不少内地资金通过沪港通、深港通买入腾讯控股。沪港通专用机构中国投资信息、深港通专用机构创盈服务多次出现在买盘席位上。应该说腾讯控股(00700)在目前价位还是有较好的投资价值，因此吸引了不少机构的买入。

恒指跌到这个位置，总体看，风险已经释放得比较充分，现在投资者就是选股票的好时机，特别是那些被错杀的股票都是机会，但还不能说就已经企稳，因为还会有尾部风险，继续观察消息面的动态，观察贸易战何时消退。

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