美图发布2017年业绩：营收等表现超预期 股价大涨

3月26日，美图公司(01357.HK)发布2017年全年业绩，智能硬件和互联网业务两大板块齐头并进，全年营收超45亿元。当日股价表现出色，劲升6.78%至每股10.08港元，成交额1.57亿港元。与发行价每股8.5港元相比，美图公司股价至今上涨幅度达到17.65%。

根据公告，美图2017年实现营业收入45.275亿元，同比增长186.8%。其中，互联网业务收入同比增长652.2%，实现营收7.874亿元，占公司总收入的比重由2016年的6.6%提升至2017年的17.4%;智能硬件实现收入为37.40亿，同比增长153.8%。

在利润方面，受惠于强劲的收入增长以及相关经营杠杆，美图2017年经调整净亏损净额为4595万元，同比大降91.5%。值得一提的是，如美图此前赴港IPO时所预期，公司于2017年四季度实现了盈利。

美图创始人兼CEO吴欣鸿在业绩发布会上表示，2017年公司业绩表现远超预期，无论是产品研发，还是商业化探索，都为未来奠定了更加坚实的基础。

美图真正将商业化提到公司战略层面也就是近两年的事。从2016年、2017年两年的财报来看，美图在商业化方面表现不错，进展明显加快。

众所周知，互联网业务的变现能力和可持续性是考察一家互联网公司是否具备长期价值的核心指标。而互联网业务的收入模式无外乎广告、游戏、电商、金融和增值服务。不管选择何种模式，前提都是要有足够的流量，而且流量的优质与否还直接影响到毛利率。

就美图而言，财报显示，公司的互联网业务主要是在线广告和互联网增值服务两大细分板块。其中，美图的在线广告收入在2017年迎来了爆发，同比大增408.7%至3.075亿元，而2016年仅为6000多万元。

值得一提的是，互联网业务板块在继2017年上半年首次实现正毛利后，2017年全年也实现了正毛利，达1.85亿元，毛利率达23.5%。

吴欣鸿表示，2018年公司会陆续推出更多的广告产品，比如信息流广告和非标广告，同时将推出一系列的增值服务，包括游戏、阅读、抓娃娃机、超级会员等服务来更好地满足用户的需求。

除了表现亮眼的互联网业务外，美图的智能硬件板块2017年也实现了量价齐升，全年销量达157.47万台，出货量符合预期，而2016年销量为74.83万台。公告显示，由于平均售价高于预期，2017年智能硬件板块毛利率显著提升，相比2016年增加了2.9个百分点，达到23.0%。

吴欣鸿透露，在智能硬件方面，2018年公司将聚焦于高端智能手机——V系列和T系列，同时会推出帮助用户在现实中变美的智能硬件，从而打造美丽生态链。