西南证券2017投行收入骤降53% 多次踩雷被罚人才流失严重

原标题：西南证券2017投行收入骤降53% 多次踩雷被罚人才流失严重

　　中国网财经4月4日讯(记者 刘小菲)对西南证券来说，2017年比较“悲催”。在证监会处罚、评级下调和老投行人才纷纷出走后，西南证券交出一份营收净利润双双下滑的年报成绩单。

　　西南证券日前发布的2017年年报显示，报告期内公司实现营业收入30.61亿元，与上年同期相比下降了15.72%；净利润6.91亿元，同比下降24.3%。

　　而无论被立案调查，还是业绩的大幅下滑，这都让西南证券股票在二级市场的股价持续承压。今年3月26日，西南证券盘中股价创出逾10年新低(除权股价4.11元/股)。若按照区间涨跌幅计算，自去年4月3日以来，西南证券股价累计下跌了近三成。

　　经济学家宋清辉在接受记者采访时表示，西南证券接连被立案调查，这对该公司来说不仅利空其股价，在行业不景气背景下，业绩雪上加霜也在意料之中，公司未来的发展也将面临重重挑战。

　　至于西南证券如何走出业绩下滑困境，有没有新的举措来提升市场投资者信心等问题，中国网财经致电其董秘办，其工作人员表示“能公开的都已在年报和公告中进行了披露”。

　　营收净利双降 员工薪酬大幅缩水

　　3月30日晚间，西南证券对外披露了2017年年报，报告期内公司实现营业收入30.61亿元，与上年同期相比下降了15.72%；同期净利润6.91亿元，同比下降24.3%。据了解，这是西南证券连续第二年出现业绩下滑，其2016年营业收入和净利润金额分别为36.32亿元和9.18亿元，同比降幅分别为57.26%和74.19%。

　　伴随着业绩下滑而来的，是西南证券员工薪酬的下降。年报显示，2017年西南证券支付给员工的总薪酬为13.32亿元，同比降幅33.04%，据了解，西南证券是目前已经有数据统计的20家券商中，唯一一家员工薪酬降幅超过三成的券商。值得一提的是，西南证券的员工人数也大幅下滑，截至2017年末为2545人，相较上年减少了404人。

　　投行收入骤降逾50% 连续“踩雷”收多张罚单

　　据了解，西南证券目前有证券经纪、证券自营、投资银行和资产管理四大主营业务，2017年的收入金额分别为13.34亿元、10.59亿元、5.69亿元和1.09亿元，与上年同期相比分别增长了-0.97%、22.44%、-53.34%和-19.24%，占主营业务收入的比例分别为43.44%、34.49%、18.53%和3.54%。

　　从上述数据中可以清晰的看到，西南证券2017年收入最多的是证券经纪业务，而在2016年，西南证券收入占比最大的当属投行业务，其收入占当期营收的比重达37.67%。

　　至于投行业务收入下滑的原因，一家私募机构的投资经理在接受中国网财经记者采访时，与公司频繁被证监会处罚不无关系。据了解，2017年5月份，西南证券连续收到两份证监会出具的行政处罚决定书，分别涉及到鞍重股份重大资产重组财务顾问项目、大有能源2012年非公开发行股票项目及持续督导项目，西南证券及保荐人员分别因此被处罚。

　　2017年9月份，证监会通报当年上半年对IPO企业现场检查情况，其中广东科茂涉嫌存在账外支付费用、虚构利润、实际控制人近亲属涉嫌虚假转让股权消除同业竞争等问题，而广东科茂的保荐机构正是西南证券。

　　上述私募机构投资经理告诉中国网财经记者：“西南证券屡屡被罚，反映出投资银行类业务内部控制不完善。”不过，在中国网财经记者的采访过程中，有一位大型券商的投行人士则对西南证券的遭遇表示同情，他表示：“虽然不能否认西南证券的尽调能力有问题，但中介机构很多时候也是被骗的，比如大有能源的定增项目，在公司管理层恶意隐瞒实情之下，西南证券很难掌握真正的信息的。”

　　事实上，除了上述被证监会点名的项目，西南证券在多个财务顾问项目上也是频出纰漏。据了解，西南证券在担任新华医疗财务顾问期间，对于上市公司频繁收购标的表示有利于提高资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力。但收购标的无法完成业绩承诺，又没有能力支付高额业绩补偿，尽管新华医疗已经将承诺方告上法庭，但即使诉讼成功也存在执行难的问题。

　　上述投资经理在接受中国网财经记者采访时指出，按照相关业务规定，如果券商处于立案调查期间，证监会暂不受理其作为保荐机构的推荐、相关保荐代表人具体负责的推荐、公司作为独立财务顾问出具的文件，这无疑会对公司当期经营业绩造成一定影响。”

　　2017年直降6级 投行人才纷纷“出走”

　　由于涉及多个“大案”被证监会处罚，西南证券在2017年遭遇了降级。2017年券商分类评级结果中，西南证券从A级直降至C级，成为被降级最多的券商，值得注意的是，这并非西南证券首次遭遇降低，2016年该公司的评级从从AA级滑落至A级。

　　另外，西南证券的高层也在近几年遭遇了动荡。2017年7月份，西南证券老投行人前副总裁、董秘徐鸣镝申请辞职；而在一年前西南证券同意余维佳辞去公司总裁、公司第七届董事会战略委员会委员、风险控制委员会主任委员及董事职务。而据了解，正是在余维佳任职期间，西南证券的投行业务异军突起，尤其并购重组实现逆袭。