银行股竟成“跳水王”，咋整？机会总是有的……

作者：徐效鸿

14日，中共中央国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》。受此消息影响，周一开盘海南股便大幅上涨，有交易的24只海南股21只涨停（剔除B股），表现最差的海虹控股涨幅也达到4.11%。海南指数涨幅达到6.90%。

16日海南股市场表现

不过出乎意料的是，海南之外的市场一片绿。除创业板指数小幅上涨外，各主要指数纷纷下跌。

特别是银行股，作为市场最大的权重板块，周一跌幅位居各大行业指数之首。

3月7日以来海南指数与银行指数

（申万一级）走势对比

注：黄色线为申万银行指数走势图

“护盘侠”变“跳水王”

周一大盘调整，银行股的“责任”不容推卸。

1月以来申万银行指数走势图

4月16日申万银行指数走势图

不难发现，银行股自2月以来已经步入了单边下行通道，且不断刷新新低。

有消息称，4月12日，市场利率定价自律机制机构成员召开会议，讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。另据报道，央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限，按银行的规模分批进行。

另外，央行上周五公布数据，3月新增人民币贷款1.12万亿元，当月末广义货币供应量(M2)同比增长8.2%，均低于市场预期。 

前海开源首席经济学家杨德龙表示，放开存款利率上限、新增信贷低于预期，使得市场预期银行利润将下降，因此银行板块近期走弱。

平安证券指出，2018年在去杠杆、防风险的背景下，银行业监管的广度和深度将进一步加强，监管细则将会陆续出台。如果整体监管趋势或者在某领域监管趋严超预期，将对行业规模及收入造成不利影响。

同时，M2增速低于预期，金融去杠杆或将深入，市场流动性会继续收紧。对于A股而言，流动性的收紧势必会带来场内资金紧张的担忧，市场大跌也就不足为奇了。

风雨过后见彩虹

当然，单月M2及社融增速下滑不足以得出A股流动性将持续收紧的结论，毕竟只要A股市场稳定向好，市场就不缺增量资金。

银河证券指出， 目前中美贸易摩擦紧张态势趋缓，但叙利亚地缘政治风险再度压制风险偏好，A股市场情绪依旧不佳，个别板块受到行业或主题政策推动上行但无持续性。博鳌亚洲论坛带来多重开放利好，一定程度提振了市场信心。另外，年报和一季报持续发布，在整体业绩未超预期且易受全球股市波动影响的情况下，短期建议保持谨慎，可精选业绩稳定向好并具有成长空间的价值龙头，以及受政策推动的板块。

光大证券强调，美国对叙利亚的打击增强了新格局下价值重估的大波动特点，并不值得过分担忧。如果市场因此发生非理性的大幅下跌，仍然建议坚定加仓布局。看好消费、科技与券商的趋势性机会；在周期平稳下行的背景下，消费白马与科创龙头都有机会；短期可以关注受益于叙利亚局势紧张的能源、军工。

天风证券认为，成长股相对价值股的业绩稳定性将得到强化。成长出奇的风格也将得到进一步强化。看好两类成长股：一类是景气度改善的，包括软件、新能源车、5G、军工、医药等，另一类是估值处于低位的，包括传媒、环保等。