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招行之后再来一家!华夏银行拟出资50亿设立资管子公司


来源:中国基金报

原标题:招行之后再来一家!华夏银行拟出资50亿设立资管子公司 见习记者  汪莹   继招行之后,又一


继招行之后,又一家银行接棒,公告将设立资产管理子公司!

今天下午,华夏银行发布了《关于设立资产管理子公司的公告》,表示拟出资不超过人民币50亿元,全资发起设立资产管理子公司,初始注册资本拟定为不超过人民币50亿元,本公司持股比例100%。根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,可引进战略投资者。

资管新规为资管子公司上马作铺垫

与招行一样,华夏银行设立资管子公司,仍需监管部门,即新成立的中国银行保险业监督管委员会批准。

过去几年,部分股份制商业银行一直在谋求成立资管子公司,更加市场化独立运作。2015年,包括光大银行、浦发银行等在内的股份制银行提交了设立银行资管子公司的申请,但截至目前还没有一家获得监管部门批准。

如今,资管新规为银行资管子公司的上马进行了政策铺垫,如果后续相关政策明确,通过概率将大大提高。

央行等五部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务(征求意见稿)》的第十三条关于公司治理和风险隔离,以及第十四条关于第三方独立托管,有如下规定:

“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务,暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。”

“金融机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方机构独立托管。过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务,该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品,但应当实现实质性的独立托管。”

也就是说,未来具备公募基金托管资质的27家商业银行,都必须申请子公司从事银行理财业务。


中国民生银行金融市场部规划研究中心研究员倪男分析认为,“对于第三方独立托管的规定,在以独立法人子公司开展资管业务方面似乎有更多的指向性。银行理财以独立法人子公司开展资管业务应该是未来的监管导向。”

银行资管子公司浪潮并非首次来袭

其实,银行系资管子公司并不是一个新鲜的提法。

早在2015年1月的全国银行业监管管理工作会议上,时任银监会主席尚福林对拆分首次表达了官方鼓励态度:“要探索部分业务板块和条线子公司制改革,条件成熟的银行可以对信用卡理财私人银行等业务板块进行子公司改革试点,实现法人独立经营”。

两个月后的3月28日,彼时由“资管大佬”张旭阳(现任百度副总裁)掌舵资管部的光大银行,在董事会上便通过了《关于设立理财业务独立法人机构的议案》,“决定全资设立理财业务子公司,该事项需报请监管机构审批。”

之后5月26日,浦发银行发布董事会公告称,会议审议并表决通过了《关于设立浦银资产管理有限公司的议案》,“同意以全资子公司的方式设立浦银资产管理有限公司,该事项须报监管机构核准。”

2016年3月,中信银行副行长方合英在其2015年度业绩发布会上表示,中信银行设立资管子公司已于去年通过董事会审批,但至今仍未有动作。“公司落地还取决于监管的政策。”设立子公司意味着制度和机制的大创新,为了不影响资管业务发展,管理层决定在子公司成立前,先实行资管准事业部制。资管准事业部制接近于子公司的机制,拥有相对独立的风险管理、薪酬和人才机制。

但最终,三家银行翘首等待的批复都石沉大海。业内人士分析认为,迟迟未落地是因为设立资管子公司是银行综合经营的重要步骤,涉及重大体制改革,需放到中国金融改革大框架中去探讨。

经过三年的沉寂,如今在资管新规的东风下,银行资管子公司的设立曙光初现。而这一次,招行“踩着节奏”首先接过了大旗,紧接着是华夏。

建立防火墙,防止表内外风险传导

业内专家的一个共识是,银行系资管子公司的落地有助于从市场层面破解刚性兑付难题。

近年来的一个宏观变化是,银行理财占据着资产管理格局中最主要的份额,但在破嵌套、去资金池、去错配、净值化转型的强监管要求下,银行理财的增速在放缓。

数据显示,截至2017年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,较年初增加0.49万亿元,同比增长1.69%,但增速同比下降21.94%。

一名大型股份行高管曾如此描述银行状况,“其实我们有两个银行,表内一个,表外一个。现在表内我们已经不怎么做保本理财了,而表外(通道、理财、同业、委贷等)一定要回表。压力测试我们一直在做,但不能确切地说我们受到的影响到底有多大。”这一表述,或许是很多银行当下同样的境况。

而从资管新规征求稿可以看出,央行已经下定决心打破刚兑,整顿监管套利非常明显的资管行业。其中,针对银行理财最重要的手段之一,就是强制商业银行通过设立子公司,将理财业务和自身业务相隔离。

银行资管子公司的设立,是从事业部制管理到子公司化管理的重大飞跃,能建立完善的防火墙,防止表外风险传染到表内。“只有真正地从本源做切割,才能在表内表外中树立真正的防火墙。银行以后就做代销,子公司发行资管产品,区别开来。”一位大型城商行资产管理总经理表示。

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,资管新规的核心之一就是打破刚兑,设立独立资管子公司作为打破刚兑的必要制度前提,应该是水到渠成。“因为设立独立子公司之后,运用的将是子公司的信用而不是银行的信用,银行不必为子公司信用埋单。”

曾刚还表示,成立专业子公司主要有两方面益处:一是风险隔离,防止资管业务风险向银行蔓延;二是确保资管业务经营的独立性、专业性,有助于提升核心业务能力。

华夏银行此次在公告中表示,设立资产管理子公司是本公司为顺应监管政策导向、增强资产管理业务竞争力、实现有效风险隔离的重要举措。设立子公司可明确资产管理业务的主体地位,完善和优化组织架构,提高本公司综合化经营能力。

此外华夏银行和招商银行还在公告中不约而同地表示,将在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,引进战略投资者。这也让资管子公司的未来充满了更多想象空间。

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