如何寻找防御性个股 有这三大指标就够了（附股）

原标题：数据| 如何寻找防御性个股，有这三大指标就够了（附股）

目前沪深市场共有3506家A股公司披露了2017年年报业绩、3504家公司披露了2018年一季报业绩，同时有1092家公司对2018年半年报业绩进行了预告。

可以看到，2017年年报净利增长超过100%的公司有580家，占比为16.54%。

其中，净利增长超过200%的公司有243家，超过500%的公司有87家，超过1000%的公司有34家，武汉中商以17416.64%的增幅居首。

2018年一季报净利增长超过100%的公司有576家，占比为16.44%。

其中，净利增长超过200%的公司有285家，超过500%的公司有96家，超过1000%的公司有47家，当代明诚以21197.04%的增幅居首。

2018年半年报预告净利增长（取预告上下限均值，下同）超过100%的公司有123家，占可比公司的12.88%。

其中，净利增长超过200%的公司有57家，超过500%的公司有16家，超过1000%的公司有6家，启明星辰以12803.48%的增幅居首。

如果以2018年半年报预告、2018年一季报、2017年年报的净利增长水平进行比较，统计显示，166家公司2018年半年报预告净利增长水平较2018年一季报以及2017年年报呈递增态势。

其中，53家公司2017年年报净利为正增长，增速超过20%的公司有23家，超过50%的公司有12家（见下表），超过100%的公司有6家，国创高新以727.87%的增幅居首。显然，这些公司的盈利能力一步一个台阶，正走在持续高成长的路上。

制表：数据应用部

进一步观察2018年半年报预告净利增长水平较2018年一季报以及2017年年报呈递增态势，且2017年年报净利为正增长的53家公司中，2018年一季报营收增长水平较2017年年报递增的公司有34家。

其中，2017年年报营收为正增长的公司有31家，营收增长超过20%的公司有15家，增长超过40%的公司有5家，国创高新以308.24%的增幅居首。

可以预见，主营业务高成长才是盈利能力能够持续保持高增速的基础。

近期沪深市场一直以弱势震荡为主，板块热点跌宕起伏，投资者难以把握。此时，具有低估值、高成长特性的公司或许具备较强的防御性。

诚如国泰君安最新发布的策略报告所指出的，寻找价格低估个股并坚定持有，有三个要点：

一是对于企业内生价值的深刻把握，

二是高度重视股票的安全边际，

三是做时间的朋友。

对于价值投资而言，并不是排斥具有成长性的股票，而是反对为这样的企业支付过高的溢价，以及基于市场情绪超调的博弈套利，远离投机交易行为。

为此，以2017年年报营收和净利增长均在10%以上，且2018年一季报和半年报预告呈递增态势，同时最新动态市盈率低于50倍为条件进行筛选，结果8只个股（见下表）脱颖而出。

制表：数据应用部

海通证券最新研报认为，星网锐捷（002396）自完成并购以来，升腾资讯、星网视易表现突出，有力驱动业绩增长；研发投入稳步提升，核心实力不断夯实；发力国际化+物联网，锐捷网络发展提速。目前公司企业网、网络终端、数字影音等业务正加速进入业务收获期，成长性极为确定。同时作为福建领军的信息设备企业及地方混改龙头，投资价值凸显。预计公司2018年到2020年实现归母净利润分别为6.37亿元（+34.95%）、8.09亿元（+26.91%）和10.02亿元（+23.82%），每股收益分别为1.09元、1.39元和1.72元。给予2018年PE30x，目标价32.70元，予“买入”投资评级。

光大证券最新研报认为，奥佳华（002614）2017年业绩符合预期，2018年一季度持续高增长；市场红利释放，精品推出，全渠道营销；国内渗透率提高，龙头公司最先受益。目前国内按摩器具行业进入上升期，公司作为行业优势企业必将享受行业增长红利。由于公司的国内业务发展超预期，上调盈利预测，预计2018年到2020年每股收益分别为0.88元、1.23元和1.78元。参考可比公司估值，给予2018年30倍估值，对应目标价26.40元，维持“买入”投资评级。