股票买卖中不可忽略的大宗交易数据(上)
2018-06-15 14:04:37
来源:
凤凰网财经
今天小编就为大家推出大宗交易系列文章,分为上下两篇,今天推出的是上篇,简单的阐述一下大宗交易的相关规则以及折溢价问题。
大宗交易,又称为大宗买卖。大宗交易是指单笔交易所需买卖的股票数量或金额过大而难以通过连续竞价交易进行的证券交易,由于不是竞价,而是双方协商好价格和数量的,所以一经交易所确认不能撤销或更改了。
每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布,且大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价,但成交量在收盘后计入该证券的成交总量,所以我们常用的股票行情软件都不包含大宗交易的成交量的,但要注意在盘后公布的龙虎榜内的成交量就包含了大宗交易的量。还有就是,大宗交易是不纳入指数计算的,因此对于当天的指数无影响。
作为竞价交易系统的补充,大宗交易平台也被越来越多的投资者所熟知,其重要性已不亚于竞价交易。大宗交易重要性的增加主要体现在两方面,首先是交易额快速增长,其次是参与者结构多样化,机构参与度逐年上升。随着成交额的快速增长,大宗交易平台成为各路重量级资金博弈的新战场,大宗交易对股价的后期走势不容忽视。
按照大宗交易成交价相对前一日收盘价的折溢价情况,将其划分为折价、平价和溢价三类,我国大部分大宗交易为折价交易,且折价幅度较大的大宗交易笔数比例较高,但依然有部分大宗交易平价或者溢价成交。折溢价水平有助于判断股票后续表现,据统计,折价交易股票大宗交易后短期跑输所属行业,平价、溢价交易的股票表现和行业无显著差异。
大宗交易中以下两类反常情况应值得注意:成交量小但仍折价交易意味着卖出方在可以通过连续竞价市场较方便卖出股票的情况下,宁愿以较低价格通过大宗交易迅速成交,通常说明其可能掌握了市场所没掌握的负面信息,从而选择更快速且不易影响股价的大宗交易进行成交;
而成交量较大却溢价成交的情况,通常意味着大宗交易的买方在可以通过二级市场逐笔买进或通过大宗交易折价买入的情况下,依然愿意通过大宗交易进行溢价买入,说明买入方对所买股票的后期走势比较看好。大宗交易成交较多且溢价成交的股票后续持续跑赢市场,且溢价幅度越大的股票后续表现越好。
不过,由于大宗交易具有不直接冲击股价等相对隐蔽的特点,因而其对股价的影响更多体现为间接影响或滞后影响。那大宗交易对股价后期走势的影响究竟是怎样的呢?我们接下来会从大宗交易与大盘的联系以及通过大宗交易买卖的意图来给大家具体介绍一下大宗交易如何影响股价的后期走势的。
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