皮海洲：董明珠变身海立股份“野蛮人”的可能性不大

如果海立股份大股东有意转让，那么格力将积极充当“接盘者”。目前看来，上海电气集团不仅不转让股权，还在进一步巩固控股地位，留给董明珠充当“接盘者”的可能性很小。

众所周知，董明珠是A股市场反“野蛮人”先锋。2016年12月，宝能以所持4.13%股权成为格力电器第三大股东，董明珠“大怒”表示，“资本若成为中国制造的破坏者，那就是罪人！”如今，也有人提防着董明珠要成为“野蛮人”。

近日，格力电器二次举牌海立股份。7月4日，格力电器公告表示，历时近一个季度，公司通过二级市场不断增持海立股份股票，最终在今年7月4日把所持股份从5%变成10%。格力坐稳海立股份第三大股东之位，且离第二大股东10.18%的持股量仅一步之遥。

7月5日，海立股份股价逆势上涨5.35%。然而，海立股份控股股东上海电气集团却有些坐不住。目前，上海电气集团持有20.22%的海立股份，这一比例难以让其安枕无忧。尤其是对于“不差钱”的格力电器来说，10.22%的持股比例差距是不难跨越的。

如何预防门口的“野蛮人”？7月6日晚，海立股份发布2018年非公开发行预案，透露了上海电气集团的“防野蛮人计划”。非公开发行预案称，公司为偿还银行贷款和补充营运资金，拟非公开发行不超过1.73亿股，募资不超过10亿元，定增发行对象为公司大股东上海电气集团。定增完成后，上海电气集团持股比例将从现在20.22%上升至不超过33.51%。如此一来，董明珠要想成为“野蛮人”的难度就增加了。

虽然，海立股份非公开发行预案巩固了上海电气集团控股股东的地位，但预案需要提交公司股东大会审议，而且，作为非公开发行当事人的上海电气集团还需要回避投票表决。因此，对此预案如何投票，是董明珠当不当“野蛮人”的试金石。

如果董明珠想成为“野蛮人”，就必须对上述预案投反对票，并尽可能地影响其他投资者，尤其是机构投资者，也对预案投反对票，才能达到否决的目的。如果格力电器没有对预案投反对票，就意味着董明珠不愿意做海立股份的“野蛮人”。

事实上，董明珠成为“野蛮人”的可能性不大。这一点，在格力电器第一次举牌海立股份时已经表明。当时，格力电器表示，未来12个月内，如海立股份控股股东又有新的股权转让计划，格力电器承诺参与之。

换句话说，格力电器一直“盯着”海立股份，如果其股东有意转让，那么格力将积极充当“接盘者”。目前看来，上海电气集团不仅不转让股权，还在进一步巩固控股地位，留给董明珠充当“接盘者”的可能性很小。

那么，为什么格力电器还要二次举牌海立股份呢？这应该是一种“董明珠式”的“文明人”渗透。董明珠不能把海立股份变成格力电器的海立股份，但她可以把格力电器的元素留在海立股份身上。

为此，董明珠下了“两步棋”。第一步是“来硬的”，通过格力电器二次举牌增加对海立股份的持股话语权，以增强对海立股份的影响力。第二步是“来软的”，给海立股份送上“糖衣炮弹”。今年6月，格力电器调高了对海立股份的关联交易额度，预计2018年对海立股份发生采购、销售产品等日常关联交易的总金额从25亿元调整至80亿元，新增额度达到55亿元，占海立股份2017年营收的50%。

此种情况下，海立股份与格力电器的利益紧紧捆绑在一起。如此一来，董明珠虽然没有让格力电器成为海立股份的控股股东，却用利益关系将其“抓牢”。

□皮海洲（财经评论人）