哪有P2P挤兑潮？正本清源祛毒疗伤而已！

42天108家P2P平台暴雷，恐惧在投资人中蔓延，大家担心P2P出现挤兑潮，担心平台忽然暴雷。有人甚至说，北半球酷暑已至，但P2P的凛冬却来了。

巴菲特的两句话正适合如今的P2P行业，一句是“风险来自于你不知道自己在做什么”，另一句是“在市场中，别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”。第一句话对应的是2016年合规整改以来，P2P行业已经知道风险在哪里，知道了方向，P2P行业合规之后就不存在“挤兑潮”；另一句可以用来描述未来，这不是“挤兑”困局，而是正本清源的淘汰赛，是祛毒疗伤的康复期。

在这个时候，一个理性的P2P投资人该怎么看？该怎么做？

真P2P不会跑路

回顾P2P行业的历史，当行业一片大好时，风口之上，鱼龙混杂，泥沙俱下。心态放松的投资者，通常会忽略风险，为了高息铤而走险，放松对平台综合能力和资质资格的审核，深陷泥潭而不自知。

但行业恐慌之时，投资人开始聚焦于行业风险，警惕性更高，对本金安全的关注度开始超越对于高息的贪婪，如此一来，那些有瑕疵的问题平台，甚至欺诈式平台，就再也难以忽悠大批量投资者了。

所以，目前P2P行业的危机，其实是行业正常的优胜劣汰，在劣质问题平台出清后，整个行业更为健康。

我们看到，大部分劣质平台，在投资端，通过各种羊毛、返现、高息等等忽悠投资人入局；而在借款端，风控能力极度匮乏几近于无，只能通过畸高的借贷利息，去熨平高风险。

而另外一些欺诈性平台，则是打着互金的旗号进行自我包装，或者虚造资产和借款人，干着自融、自担保的勾当，比如钱宝网和唐小僧。

钱宝网关联的实体资产，大多存在虚报、虚增价值的问题，而唐小僧平台上的不少借款公司，竟然都是在发标前一两月内匆忙成立的，大概率都是套钱的壳公司。

上述问题平台、欺诈性平台的爆雷，只是早晚问题。而问题平台的接连爆雷，就如同人体排出毒素一般，整个行业的安全系数、健康指数反而越高。

仔细分析一下，雷的无外乎“没有好的资产端”、“恶意欺诈”这两个原因，这样思考下来，可以得出结论——真正的P2P是不会跑路的，也就不会雷掉。

看看道口贷的逾期公告，90万的逾期平台都不兜底，而且态度坚决。实际上90万的逾期，平台兜不住么？太轻松了，但为什么不兜呢？因为只要你公开兜底，你就有了无限连带责任。这家逾期你兜，下家你还兜么？

这么来看，平台不兜底，坚决去刚兑反而是好事。只要平台不跑路，大部分投资人的钱都有保障，而逾期这部分也可以通过催收拿回一部分钱。对于遭遇逾期的出借人，也是更好的选择。

由此看来，监管层要求P2P只做信息中介，这个定位是多么正确。真正的P2P平台，是信息中介，并不存在像银行一样的资金池。借款人和投资人之间有明确的法律意义上的直接的债务债权关系，双方的债权债务关系，通过平台匹配完成，但是这种关系的有效性又超越平台独立存在。只要是靠谱合规的平台，其实不存在所谓的挤兑风险。

投资者如何应对恐慌潮

劣质平台的爆雷，不但让整个行业的运营更为良性，同时也让留下来的头部靠谱平台分享合规红利。在如今股债双杀，房市已过高点的情况下，优质的P2P是为数不多的抗周期投资选择，而且回报看也相对可观。

作为一个理性的投资者，你现在要做的是再次综合评判下，你的P2P平台到底是否靠谱。这一点要如何判断呢？

第一先看合规，这是网贷平台存活的基础。

合股有几条硬性门槛，比如看资金账户有没有存管到银行。《互联网金融指导意见》早就要求从业机构应当对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金的分账管理等。以有利网为例，这家老牌P2P早已与华夏银行建立了存管协议，实现了用户资金和平台资金的隔离。

比如看信息披露是不是到位。比如中国互联网金融协会上的就有登记披露平台，有利网等10家公司是第一批接入这一系统的平台。保持信息的公开透明，及时向用户传达经营信息，这样的平台才能便于用户更好的了解真实情况。

投资人还可以询问平台的合规备案进展。北京的网贷机构监管要求最严，据和讯网上周报道，有利网等7家企业已经在上半年通过监管机构组织的预验收，进入了北京网贷备案白名单之中。

第二看是否满足小额分散！

为什么要说这一点呢?因为虽然真正的P2P都不会跑路，但有不少P2P还是会逾期！为什么呢？即使永泰能源这样的国企，几百亿的债券都能动辄违约，民营企业违约就更多了，这是经济形势决定的。

如果P2P平台借款端的企业借款人越多，大标越多，逾期的风险就越大。

而小额分散首先是国家监管的要求。2016年8月24日银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》指出：网络借贷应以小额分散为原则。

更重要的是，在经济下行周期，只有真正做到了小额分散，才能保证资产质量，保证不因为经济波动出现大规模违约！目前小额分散这个领域，最主流的资产就是消费金融和汽车金融。

以有利网为例，借款人遍及全国不同的地域、覆盖了各种行业、年龄、学历等，能够有效抵御系统性、行业性风险。从数据上来看，有利网对平均单笔借款金额有严格的上限限制，单个项目借款额度仅0.5万元，是行业平均额度的10.7%，远远低于监管规定的20万元借款上限。对“小额”的坚持有效降低了单笔借款的风险。出借人每笔出借资金平均被分配到9.2个借款项目中，能够减少单独项目逾期对出借人的影响，让出借人放心。

但真正的小额分散也不是那么容易做到的。小额分散的模式下，平台必须要有很强的管理能力、业务系统以及高效运转机制，运用云计算、大数据、人工智能等多种复合方法，才能减少人工介入，降低成本，将以前海量、小额的借贷撮合从成本上的不可能变成可能，这是科技带来的效率提升以及成本的下降。

目前能真正做到“小额分散”的网贷平台，目测不足1%。

第三看股东背书，规避两类股东！

合规、真实是底线，资产质量考察提升安全性，股东考察则是当前情况下另外一个维度的指标。

首先有两类股东的P2P投资者一定看仔细，这两类已经在6，7月份的问题平台中被验证了。

第一类是上市公司股东，很多上市公司自己的债券都兑付不了，自己的股票质押都爆仓了，你觉得它的平台安全系数怎么样？

第二类是假国企。国企是什么？这个身份很容易认定，但是拐了七八道弯的挂名孙公司，孙孙公司，如果个平台就告诉你是国资系，这个一定要警惕。

哪些股东是加分项？专业风投机构股东，知名风投机构股东。第一是专业投资人会做尽职调查，专业风投基金要赚钱要退出，不会选择乱七八糟的平台；为什么越知名越好？严格来说，平台出问题了风投股东不一定负责，但越知名的机构越重视自己的声誉，考察也越严格。

举个例子，有利网先后获得了三轮融资，都是世界顶级的投资机构，软银中国、晨兴资本、高瓴资本。这三家机构投的都是阿里巴巴、腾讯、百度、小米这样的企业。

说到最后，如果你投资的P2P平台已经爆雷了，或者已经出问题了，也不要张皇失措，务必冷静下来，保全好投资凭证、银行流水、交易记录等证据，这些材料，就意味着真实的债权关系，哪怕平台出问题了，债务人的债权关系也没有终止，而且，出现坏债的情况下，合规的平台也会引入第三方清收公司来协助用户回款，就是说，平台出问题，并不意味着你的投资血本无归。

总之，永远不要相信天上有掉馅饼的好事。存在高息活期理财为主、期限错配、资金池、信息披露遮遮掩掩，借款标的存疑、资金账户没有合规存管等问题的不合规平台，都要小心了。持续的高利率一定是借款人没能力承担的，有可能是打着P2P之名的非法集资。

来源：第三方供稿