传统业务受困 信托公司布局消费金融

传统业务触及天花板，营收和利润同比出现明显下降，信托公司面对业绩困局也开始布局新的业务领域，中信信托与其他两家公司联手筹建中信消费金融公司（以下简称“中信消费金融”）的申请已于近日获批，正式宣布踏足消费金融领域。对于信托着手布局消费金融，有业内人士表示，消费金融市场前景广阔，而消费信托也会改变信托公司的获利模式，在相关制度配套下，未来发展值得期待。

中信信托踏足消费金融

金蝶国际日前发布公告称，金蝶国际全资附属公司金蝶软件(中国)有限公司、中国中信股份有限公司以及中信信托有限责任公司合资筹建中信消费金融的申请，已获银保监会批复同意。值得一提的是，中信消费金融是所有持牌消费金融机构中首家以信托公司牵头成立的公司。

事实上，我国的消费金融规模十分庞大，并且会在未来保持持续扩张态势。普益标准最新研究报告表示，央行统计数据显示，截至2017年底，我国金融机构人民币信贷收支表中短期消费贷款余额达到6.8万亿元，加上非金融机构消费金融平台贷款，我国消费金融市场规模在8亿-9万亿元。

北京商报记者获悉，消费金融属于产业链金融，从资金供给、消费金融服务供给到消费产品供给，涉及多种市场参与机构。从机构上分，目前市场上从事消费金融业务的大致分为四类：一是商业银行；二是银保监会批准成立的消费金融公司，拥有消费金融合法牌照；三是互联网消费金融，包括电商平台、互联网分期平台和现金贷平台等；四是其他机构，包括部分小贷公司和信托公司。

据了解，信托全行业至少已有18家信托公司布局消费金融信托。根据中国信托业协会的数据，截至2017年末，消费金融信托资产规模超过100亿元的信托公司有6家，分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托和中泰信托；5家信托公司的消费金融信托资产规模为几十亿元不等；另外7家信托公司的资产规模不到10亿元。消费金融信托总规模只有1000亿元左右，仅占当前市场规模约1%。而截至目前，在获批持牌的消费金融公司中， “银行系”占比多达九成，信托公司则鲜少参与消费金融公司的发起设立。

传统业务面临瓶颈

受资管新规和相应监管政策影响，信托公司传统业务面临瓶颈，业绩增速放缓。从营业收入来看，二季度全行业实现营业收入新增269.96亿元，比一季度的243.36亿元环比增长10.93%；但若剔除季节因素观察同比增速的话，则出现了一定下降，同比去年二季度下降3.94%，这也是自2016年四季度以来的最低点。

普益标准研究员吴红丽表示，信托业从2017年下半年以来就面临较大的转型发展压力，高速度模式转变为高质量模式。信托公司要想继续保持较高盈利水平，需要在规范发展原有业务基础上积极拓展创新型业务，并不断加强自身风险治理水平，减少不必要的支出。

用益信托研究员帅国让也认为，消费金融业从战略上看是我国战略支持行业，消费金融规模的增长也有利于国家落实经济转型政策，符合国家发展国情。而信托公司目前正处于深度转型期，开拓新业务模式迫在眉睫。

前景乐观

对于信托公司在消费金融领域的发展前景，业内人士也表示乐观态度。金乐函数分析师廖鹤凯表示，就优势方面来说，信托公司持有的金融牌照在当下的大环境中具有明显优势，尤其是信用加持的募集资金能力和集团整合协同效应都远超普通第三方理财平台。

此外，在廖鹤凯看来，信托公司对于消费金融市场也处于摸索过程中，毕竟此前的消费金融公司也是喜忧参半，现在掌握消费大数据的公司自己也可以直接开展类似业务，其中存在资金缺口的也可以和信托公司共同合作，而其他传统消费金融公司本身有一定规模而且风控体系比较完善的可以和信托公司合作加强风控和扩大业务规模。

帅国让也向北京商报记者坦言，消费信托会改变信托公司的获利模式，消费信托不同于资金信托，通过与监管的沟通，部分产品可以突破100万元限制，扩大信托公司的客户来源。信托公司开展该类业务，需要提升风险控制能力，不论是消费信托、助贷模式或消金资产的ABS，何种模式参与消费金融，客户资金的使用和客户风险的审查都是信托公司需要监管控制的。此外，运营能力、产品设计能力也有待提升。未来在相关制度的配套下，前景值得期待。