威尔药业以药傍身“名不副实”，“官宣”现多处出入

作者/《壹财信》灼华，发自北京

2017年初改制的南京威尔药业股份有限公司（以下简称“威尔药业”），摇身一变，由化工企业变成一家药企。半年后，便排队冲击上市，意欲在资本市场“分一杯羹”。

掀开面纱，威尔药业近七成的收入由润滑油业务所贡献，论及药企，颇有“名不副实”之感。而“名不副实”不仅于此，威尔药业高达10亿元融资规模中，其中高达6.92亿元的募投项目的“官宣”却存在多处出入，疑点重重，令人唏嘘不已。

“名不副实”的药企

成立于2000年的威尔药业，前身为南京威尔化工有限公司，是一家主营药用辅料及合成润滑基础油产品的研发、生产和销售的企业。

2014-2017年，威尔药业营业收入分别为5.28亿元、4.99亿元、5.58亿元、6.94亿元，2015-2017年分别同比增长了-5.48%、11.98%、24.29%。

2014-2017年，威尔药业净利润分别为4,486.86万元、6,072.84万元、8,506.88万元、10,743.54万元，2015-2017年分别同比增长了35.35%、40.08%、26.29%。

2015-2017年，威尔药业的主营业务毛利率分别为32.36%、41.32%和35.33%。

值得一提的是，2015-2017年，威尔药业前五大供应商大多是与合成润滑基础油有关的企业，且供应商集中度超六成。

2015-2017年，威尔药业向前五大供应商采购占比分别为64.52%、61.55%、60.58%。近三年，威尔药业向前五大供应商的采购占比虽然逐年下降，但占比超六成集中度高却是事实。

除此之外，威尔药业合成润滑基础油类的前五大客户销售占比也远高于药用辅料类。

2015-2017年，药用辅料类前五名客户销售收入占比分别为6.11%、8.94%、6.15%，合成润滑基础油类前五名客户销售收入占比分别为44.98%、31.39%、35.08%。

名为药企，主业却更依赖于润滑油，尚在转型之中的威尔药业实有“名不副实”之感，能否华丽转身，还是一个未知数。

募投项目“官宣”存多处出入

值得一提的是，威尔药业2015年委托银行给子公司开具了800万元的银行承兑汇票，违反了票据签发、取得和转让的诚实信用原则。

言及“诚实信用”，威尔药业募投项目方面的“官宣”存在多处出入，令人唏嘘不已。

在募投项目方面，威尔药业除了募集3.08亿元用于补充流动资金之外，还包括募集资金高达6.92亿元的20000t/a注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目（以下简称“20000t/a产业基地项目”）。

然而《壹财信》注意到，该项目存在不少疑点。

根据招股书，20000t/a产业基地项目宗地面积为88,932.98 平方米，建设地址为江苏省南京市六合区长芦街道南京化学工业园，由威尔药业全资子公司威尔药业科技有限公司（以下简称“威尔科技”）实施。

然而，招股书中的占地面积和环境影响报告书中的占地面积存在两个版本的数据,该募投项目的环境影响报告书中占地面积为89,399.47平方米，比招股书中募投项目占地面积多466.49平方米。不知环境影响报告书多申报的四百多平方米是否用作他途？

不仅如此，两份“官宣”报告还存在建设期的出入。据招股书，威尔药业拟投资建设的20000t/a产业基地项目的建设期为三年。

然而，根据威尔药业募投项目的环境影响报告书中，总建设周期却为两年。

更值得注意的是，拟投入6.92亿元募集资金的20000t/a产业基地项目，可能已经建完。环境影响评估书中称本项目为一期工程，预期于2017 年建成。

面对资本市场的巨大诱惑，先发制人“抢滩登陆”本无可厚非，然而威尔药业此番募投项目却疑点重重，如此进军资本市场，究竟释放几分诚意？