湖南资产数度出手 亚光科技折价转股“攀亲”

张望 深圳报道

又一家上市公司与湖南省资产管理有限公司（下称湖南资产）“攀亲”。

1月16日上午，亚光科技（300123.SZ）披露，其控股股东湖南太阳鸟控股有限公司（下称太阳鸟控股）拟将持有占6.72%的3760万股，协议转让给湖南资产，持股比例由占29.47%的16496.11万股变成占22.75%的12736.11万股。

21世纪经济报道记者注意到，此前，克明面业（002661.SZ）、湘油泵（603319.SH）、楚天科技（300358.SZ）等已与湖南资产签订战略合作框架协议，后者拟在合适时机受让这些上市公司股份，并提供业务资源整合和综合金融服务。

“湖南资产隶属于湖南财信金融控股集团，公司可以借助财信金控集团的全金融牌照业务通道，在证券、保险、信托、基金等多方面得到支持帮助。”亚光科技有关人士1月16日下午告诉21世纪经济报道记者。

借道解决融资问题

亚光科技表示，此次引进湖南资产作为战略投资者，有利于公司在产业整合、并购重组、订单融资及5G项目、军工电子、集成电路、智能船舶等领域整合省内产业资源，实现亚光科技产业资源与金融资本的有效互动。

从表面上来看，亚光科技确实需要及时进行“补血”。

尤其是在2018年9月14日，其筹备多时并已获得发行批文的定增计划因到期未完成发行而失效。斯时，亚光科技计划发行股份以33.42亿元收购亚光电子97.38%股权时，拟募集配套资金10.66亿元，用于亚光电子微波混合集成电路微组装生产线技术改造等4个项目建设。

而10.66亿元再融资“泡汤”，对于亚光科技亦是举足轻重，定期报告显示，截至2018年三季末，亚光科技流动资产总额为26.87亿元。

“募集配套资金失效对公司不会有影响，目前也没听说公司有定增再融资的打算，而且公司的资金需求不一定要发行股份，可以通过贷款等渠道解决。”前述亚光科技有关人士向21世纪经济报道记者表示。

亚光科技2018年11月26日披露，拟使用自有资金1.5亿元至3亿元回购公司股份，回购价格不超过12元/股，回购股份拟用于实施股权激励计划、员工持股计划。

“到目前为止，公司尚未进行股份回购，现在马上要进行业绩预报，也不能动，回购要以后再实施。”上述亚光科技有关人士说。

问题还在于，截至2018年三季末，亚光科技的货币资金仅为2.54亿元，与本次回购股份的资金上限3亿元尚存在差距，如果按计划实施回购，无疑令人担忧公司是否存在资金压力和风险。

“上市公司的现金没有问题，但作为军品企业，四季度的回款特别厉害，尤其年末是高峰期，回笼的资金完全可以覆盖回购股份的资金安排。”上述亚光科技有关人士认为。

不过，亚光科技亦有大笔对外投资正在进行，仅据2018年12月28日晚公告，其与长沙高新技术产业开发区管委会拟共同投资亚光（长沙）集成电路产业园，主要生产5G通信配套产品，预计总投资10亿元，而亚光科技需在2019年6月30日前完成5亿元资金筹措。

折价转让背后

亚光科技公告表明，湖南资产除了根据亚光科技对金融服务的需求提供全面支持和协作，还将以质押借款的形式为太阳鸟控股提供流动性资金，用以帮助其解除所持部分亚光科技股份质押。

而太阳鸟控股本次协议转让给湖南资产的3760万股，所得款项优先用于偿还银行贷款，解除质押的股票。据公告，本次转让总价为3.2亿元，每股转让价格为8.51元，与公告日上一个交易日收盘价9.39元/股相比，折价率为9.37%。

但21世纪经济报道记者对比发现，同样为控股股东向湖南资产转让所持部分股权的克明面业，其转让占9.75%的3237万股，单价为13.25元/股，溢价率为4.58%。

事实上，太阳鸟控股及其实控人李跃先此前已经多次补充质押，据2018年10月26日公告，太阳鸟控股及一致行动人李跃先、赵镜共持有18184.48万股，但14960.72万股已被质押。

“股权的转让款用于还款后，太阳鸟控股就可以解除质押风险。”前述亚光科技有关人士对21世纪经济报道记者说。

而此前，作为亚光科技实控人、董事长的李跃先，曾试图挽救股价下行，亚光科技1.5亿元至3亿元的回购股份，就是由太阳鸟控股出面提议。

值得注意的是，亚光科技本次回购股份属于“卷土重来”。之前的2018年9月17日，其公告拟使用自有资金1亿元至2.4亿元回购股份，但在2018年10月15日的股东大会表决中，未获得有效表决权股份总数的2/3以上通过。公告称，主要原因是部分股东认为本次回购方案并非最优方案，希望公司重新制定更优方案，加大回购和激励力度。

引起中小投资者不满的还在于，首次回购股份计划被否后的2018年10月30日，亚光科技第四大股东周蓉计划在6个月内以集中竞价方式减持占2%的1119.59万股。

而周蓉所持占5.46%的55979.49万股，刚于2018年10月24日全部解除限售上市流通。资料显示，周蓉所持股份系亚光科技2017年发行股份购买亚光电子而来，当时的发行价为12.95元/股，但2018年6月中旬以来，亚光科技的收盘价从未达到这个价位。

“周蓉所持股份是从亚光电子转化而来，她原来是亚光电子的股东，持股成本肯定远远低于购买资产发行价，产生浮亏的是太阳鸟控股等股东。”对于周蓉为何在远低于发行价期间发布减持计划的问题，上述亚光科技有关人士指出。据历史公告，亚光科技购买亚光电子的评估增值率为425.1%。