天风证券：4G到5G周期底部反转信号确立 关注产业链股

天风证券指出，三大运营商资本开支历经3年连续下滑之后，开始企稳回升，并且未来有望迎来持续增长，4G到5G周期的底部信号进一步夯实，有望坚定和提升市场对通信行业的投资信心。建议重点关注：

设备商：中兴通讯（主设备龙头）、烽火通信、星网锐捷（ICT领先厂商）；

上游射频器件及材料：世嘉科技、沪电股份（PCB龙头，天风电子团队联合覆盖）、深南电路、生益科技、硕贝德、通宇通讯（A股天线龙头）、武汉凡谷等；

光器件/光模块：中际旭创（数通光模块龙头，切入5G市场）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（光模块/器件龙头，高端芯片有望突破）、剑桥科技、博创科技、新易盛等；

其次，类似增值业务/支撑系统/信息及应用的投资力度有显著增长，其中中国移动尤为凸出，建议关注：BOSS系统厂商：天源迪科、东方国信、创意信息、亚信科技等。

通信基础设施：中国铁塔、华体科技（和天风建筑团队联合覆盖）、中国通信服务、三维通信、佳力图、英维克等。