投顾新玩法：“股票不涨不收钱”！佣金却至少翻十倍

“不甜不要钱”，这是街边瓜摊常见的促销广告；“不盈利不收费”，这样的券商投顾服务产品却不常见。

道理也简单，瓜甜不甜很难定性说清，而投顾推荐的股票涨没涨，有无赚钱机会，那可是一目了然的。

这种“先盈利再付费”“不盈利不收费”的投顾产品到底是咋回事儿？卖得好不好？签约客户多了以后还灵不灵？小编这就去探一探究竟。

十倍佣金换赚钱机会？

这不，昨天，中信建投证券就打出一则投顾产品广告，宣布“不盈利不收费”。

具体收费标准是客户买入推荐标的时按原佣金费率收交易佣金；提示卖出时，只有在推荐标的实现盈利（上涨）后，券商才会收取“调高的佣金”费用作为投顾服务费，如未盈利则仍按原费率收取佣金。

不过，“调高的佣金”费用与原佣金相比，至少翻了十倍，即卖出佣金将调高至千分之三，一般费率是万分之三。而且，客户在推荐标的被“调出”（提示卖出）前自行卖出的，也将按千分之三的费率收取佣金。

投资者赵先生对小编表示：“这个产品门槛低，没有签约费，盈利后才收钱，对我而言是有吸引力的，我愿意试一试。”

不过，中信建投的投顾特别强调，“是否盈利”的评判标准不是投资者个人的操作赚没赚到钱，而是该投顾产品推荐的标的在“调入”和“调出”之间是否有盈利空间。

后端收费也分好几种

目前，券商投顾服务主要分为前端收费与后端收费两种模式，客户在签约时就付费（多为每月、每半年收取固定费用）的投顾服务产品数量众多，后端收费的产品也有一些，但存在细微差别。

小编查询多家券商的手机客户端发现，已有不少券商在推后端收费的投顾服务产品，具体收费标准上稍有差异。

如华安证券的后端收费产品的收费前提是“投顾为客户推荐的股票上涨，且客户交易取得盈利达到一定标准。”即客户盈利达到一定比例，则券商收取相应的投顾费，对买卖股票的佣金费率不作调整。

华西证券也推出了类似的后端收费产品。

其“赢财富”的运作模式就是先盈利后付费，付费标准同样为调高卖出佣金费率至千分之三。从该产品的介绍页面可见，其订阅人数较为可观。

细节之中有“名堂”

对此现象，华东某大型券商的投资顾问姜先生表示，调高佣金、后端收费的投顾模式并非最近才出现。他所在的券商就有这类产品，但没进行过专门推广，在App里也没有专属模块进行介绍。

姜先生说：“后收费模式与先收费相比，是有进步的。但从本公司的实际签约客户看，数量较少，能否扩大签约规模将是关键。”

沪上某中型券商资深投顾也认为，先盈利再收费的模式对投顾来说有很大的鞭策作用，会督促投顾个人提升专业能力。这种方式才是真正贴合“投资顾问”这个称号的。但就现状来说，多数投资顾问的水平还没达到有效地给出投资咨询建议的程度。

此外，有券商营业部负责人表示，投顾在线下沟通时留痕不全、投资建议与实际情况偏差较大时，很容易引起纠纷。这些是投顾在执业过程中的风险点，发展投顾业务必须重视合规风控问题。

实际操作中，还有一个问题不容忽视：如果签约客户较多，在投顾产品“调入”“调出”同一标的时又集中买卖，容易对股价产生影响，抬高冲击成本。其结果可能是，投顾产品的“理论盈利”与具体客户的“实际盈利”差异较大。