银亿集团破产重整 被指掏空上市公司ST银亿

银亿集团可以说是被盲目多元化害惨的企业。

6月20日，ST银亿(000981.SZ)公告称，又有一笔合计到期本息金额为6950.26万元债务违约。针对上述到期未清偿债务，公司目前正在全力筹措资金，积极寻求解决途径并将尽最大努力尽快偿还。

堂堂上市公司连6000万都还不起，这像天方夜谭。但这就是活生生的现实，主要是被大股东掏空所致。截至4月30日，大股东及关联公司占用了上市公司22.48亿资金，而导致上市公司面临强大的债务压力。银亿集团也于6月14日向宁波中院作出破产重整申请，可以说，银亿是盲目多元化害死的企业，而上市公司ST银亿也被其掏空。

不过ST银亿董秘办向花朵财（F-Finance）经表示，公司不会因为目前的困难就放弃多元化，市场有高有低，仍会坚持房地产+高端制双主业。

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盲目扩张

银亿集团在宁波地头是响当当的企业。目前银亿集团列中国500强第215位，中国服务业百强第83位，中国民营企业500强第61位，宁波市百强企业第3位。

银亿集团官网显示，2017年，集团实现销售收入783亿元，创利税40多亿元。旗下有三家上市公司，分别是ST银亿、*ST河化（000853.SZ）及康强电子（002119.SZ）。

这么牛逼的企业怎么就连27亿都还不上了？

根据公开信息显示，银亿集团银亿多元化上瘾，此前一直疯狂的并购，导致负债高企，不但自己还不起钱，还向上市公司抽水，挪用上市公司的钱还债。

银亿集团早年收购了宁波当地的很多大中型国企，2007年，熊续强又进军能源、金属行业，通过投资，银亿集团在山西创办了集原煤开采、煤炭洗选为一体的煤化工企业，并在广西新建了当时国内第一大镁厂和第二大镍厂。

这些可以说都踩准了鼓点，银亿多元化成功也尝到了甜头，但在汽车上，银亿可谓找准了方向碰上了玻璃门。

2016年，银亿股份决定转型为“房地产+高端制造”双主业的综合性公司。当年银亿集团收购了三家行业领先地位的国外汽车零部件制造商，分别是美国ARC、日本艾礼富和比利时邦奇，三家花费超过120亿元，并将美国ARC和比利时邦奇注入了上市公司。但汽车零部件的利润远没有整车高，但却受汽车行业影响，2018年以来，中国汽车行业遇冷。

收购就会产生巨大的商誉，当公司不能盈利时，商誉减值导致的亏损就接踵而来，其中大股东将美国ARC集团注入上市公司ST银亿，ST银亿耗资33亿元，2017年期间，ST银亿又收了宁波东方，这两家公司耗资108.26亿元。

当时交易对手西藏银亿也做了业绩承诺。承诺表示宁波昊圣2017-2019年度实现的净利分别不低于1.68亿元、2.62亿元和3.26亿元。然而，2018年年报显示，宁波昊圣实际只实现了692.46万元的净利，宁波东方更是亏损7.92亿元，两家公司的业绩远远低于承诺。

为此，公司计提10亿元的商誉减值，将公司业绩拖入亏损的深渊。

2018年年报显示，公司亏损5.73亿元、同比下降135.81%。对于亏损的主要原因，公司表示，一是受公司旗下汽车零配件销售利率下降影响;二是对收购宁波昊圣、宁波东方形成的商誉进行了10.27亿元的减值计提，导致公司净利大幅下降。而商誉总量超过亏损数额，由此可见多元化盲目扩张是亏损主因。

02

过度抽血

大肚子汉遇上荒年景是最麻烦的，本来要把地产和汽车都做大的银亿，却遭遇了2018年汽车业寒冬。

ST银亿在其更新后的2018年年报中表示，去年中国经济增长放缓，下行压力加大。汽车行业产销下滑，出现自1990年以来的首次负增长。房地产行业宏观调控加强，企业普遍遭遇严峻挑战，经营压力和流动性危机凸显，公司也遇到了前所未有的困难。

去年很多地产公司赚的盆满钵满，银亿却全面亏损。这就不奇怪了，收购太多就会导致负债，而如果被收购企业效益不好，商誉就会爆雷，导致企业亏损。2017年末，ST银亿的商誉金额高达69.8亿元，占总资产的比例达到15%，占净资产的比例达到37%。

多元化应该是做大主业的情况下发展其他业务，但银亿集团没有，从其主业地产业上可以看到，2012年开始银亿集团就开始多元化，之后银亿集团房地产收入不断降低。

从2015年到2018年，银亿在中国规模房企排行榜上的位置不断下沉，从2015年开始，销售额逐渐下降，分别为90.5亿、61亿、67.8亿和58.5亿。58亿的房地产销售额在地产界可以说是小个头，老大的销售额已经超过4000亿。银亿在房地界的排名也从108位下滑到186位。

多元化除了做大，更多是为了抗风险，本指望一个行业出现危机时，另一个行业顶上，但没想到，盲目多元，只是把原来的主业血给抽干了，而新的业务未必是能够造血，隔行如隔山，新进入的行业往往按原来主业的思路布局，最后不能盈利，反而把主业给拖垮。

今年以来，很多地产公司原来因为扩张遭遇资金问题，不得不得将旗下项目转让给其他公司。今年1月，银亿股份以6.63亿元将湖州四宗地块的项目公司转给其他公司。

财经评论员严跃进认为，站在房地产发展的角度看，银亿股份在地产业务发展方面显然是错过了扩张的机会，而且业务不够聚焦，这也使得此类企业面临很多压力。而这两年随着金融去杠杆的政策落实，此类企业的债务等方面的压力继续增加，在这个过程中没有做好较好的处置，进而也出现了破产重组的压力。

很多地产企业都是在做多元化的模式。都是投资型的企业，即地产投资只是其多元化投资的一部分，这个时候往往会有各类压力。类似企业的债务问题，恰是说明了在这两年“瞎折腾”，导致错过了投资的机会，进而使得企业资金方面的压力增加。尤其是部分企业的管理内部比较混乱，在多元化产业转型方面，过于分散，进而导致出现了各类新的问题。

03

挪用上市公司资金

真是屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风，上市公司这边亏的一踏糊涂，大股东银亿集团又挪用上市公司的资金还债。因为挪用上市公司资金，引起中小投资者的不满。

2018年年报数据显示，ST银亿向关联方提供资金的发生额达到了22.73亿元。其中包括向宁波卓越圣龙工业技术有限公司支付的13.7亿元，以及向宁波盈日金属制品有限公司提供的5.87亿元，上述两笔款项都是以支付不动产转让款形式支付，列在预付款项，形成债权，但两家公司在收到该笔款项后，已转付公司实际控制人控制的企业，用于偿还实际控制人控制的企业的金融机构贷款等。

根据公司公告，截至今年4月30日，控股股东银亿控股及其关联方占用资金余额约为22.48亿元，公司承受严重的债务压力。

对中小股东来说，上市公司的大股东有时候就是很讨厌，利用实控人的身份把资金挪作他用，而从法理上讲，这些钱是全体股东的钱，大股东也没资格挪用，这就是主人不在家，管家随便来的情况。大股东挪用资金替关联公司还债，或背关联公司担保贷款的事，宁波不是出了一次了，有个宁波中百，大股东在没有召开股东会董事会的情形下，偷偷让宁波中百替关联公司做了担保，当年宁波中百才五六亿的体量，担保金额就高达5亿。

上市公司ST银亿自身已经债务累累。流动负债达到190亿元，总负债高达217亿元。一年内到期的非流动负债约63.88亿元，ST银亿这是虱多不痒债多不愁，自己负债百亿了，却向关联公司提供款项，以供实控人还债，甚至不排除是实控人安排的。这是典型的利益输送。