华强方特再次冲刺IPO：主题公园仍亏损 利润靠政府补助

多地建设主题公园 业务多元化 华强方特再次冲刺IPO

在新三板挂牌三年之后，华强方特文化科技有限公司（以下简称“华强方特”）向证监会递交材料，申请由新三板转入创业板上市。

华强方特曾在2012年即启动过A股上市计划，因遭遇当时漫长的IPO停摆期而选择主动终止。

华强方特此次募集资金约11亿元，用于研发中心建设、动漫电影制作、品牌建设及推广三个项目，拟投入募集金额分别是4.3亿元、2.85亿元和3.85亿元。

近3个完整经营年度，华强方特营收年均复合增长率13.62%，同期净利润也从7.1亿元增长至7.87亿元。

华强方特早期以销售特种电影设备起家，2006 年4月，公司第一座小型游乐园——重庆金源方特科幻公园开园，华强方特开始尝试主题公园业务。

过去10年，华强方特的主题公园业务快速增长，目前已有23家主题公园开业，遍布芜湖、郑州、厦门、沈阳、济南、青岛、天津等15座城市，此外还有拟建设和建设中的21家主题公园。并发展出5种类型不同的主题乐园，分别是欢乐世界、梦幻王国、水上乐园、东方神画、东盟神画。

除了主题公园外，华强方特的主营业务还有文化内容产品，即特种电影和数字动漫。

目前而言，主题公园收入仍然是华强方特主营业务收入的主要构成部分，2016～2018年，主题公园收入占主营业务收入的比例分别为93.3%、77.14%和83.28%。

从经营业绩来看，从2016年到2018年，华强方特分别实现营收33.53亿元、38.48亿元和43.28亿元，年均复合增长率13.62%，同期净利润也从7.1亿元增长至7.87亿元，是新三板中的明星企业。

华强方特的发展得到了各地政府的支持和补助。

2016~2018年，公司计入当期损益的政府补助金额分别为3.53亿元、3.3亿元、3.27亿元，占当年利润总额比例分别为38.91%、36.68%和36.45%。扣除政府补助后，华强方特这三年的扣除非经常性损益后的净利润分别为3.63亿元、4.46亿元、4.48亿元。

根据招股书显示，青岛方特获得2010、2011年文化产业发展专项资金共计4亿元，沈阳方特获得固定资产补贴、专项用于项目建设和沈阳文产基地项目扶持资金等共计8.25亿元，天津方特获得3D影视产业基地体验区桩基工程补贴、2011年文化产业发展专项资金等4.83亿元，芜湖方特获得服务发展引导资金等5.25亿元，郑州方特获得服务业发展引导资金、政府专项扶持资金等9.64亿元，厦门方特获得当地2亿元补贴资金，湖南方特获得文化科技扶持资金等7.2亿元，济南方特获得济南中国非物质文化遗产博览园项目、文化产业引导专项资金等共计2亿元。

此外，得益于国家对高新技术企业、动漫企业的税收优惠政策，华强方特2016～2018年享受的税收优惠占净利润的比重分别为16.75%、16.06%、16.04%。

记者了解到，一方面，华强方特获得巨额的政府补助，另一方面，华强方特的主要客户多为地方国企。例如，华强方特2016~2018年第一大客户分别是淮安市水利控股集团洪泽湖投资发展有限公司、荆州海子湖投资有限公司、赣州旅游投资集团有限公司，均是地方国企。此外，在前五名客户中邯郸交建文化科技有限公司、嘉峪关丝绸之路文化科技有限公司等也是国企。

芜湖主题公园建设最密集

在华强方特已经建成的23个主题公园中，安徽省芜湖市布局最为密集。自2007年10月，芜湖方特欢乐世界开业后，芜湖方特梦幻王国、芜湖方特水上乐园、芜湖方特东方神画分别于2010年、2014年、2015年开园纳客。2016年8月3日，芜湖方特旅游区被评为国家5A级景区，这是安徽省第10家5A级景区，同时也是芜湖市史上第一家5A级景区。

按照华强方特披露的信息，芜湖方特投资经营芜湖方特梦幻王国、水上乐园等配套产业，芜湖方特文产投资经营方特欢乐世界主题公园，芜湖方特旅游经营芜湖方特东方神画主题公园。

此外，华强方特在芜湖还衍生设立了芜湖方特酒店、芜湖方特游戏（暂未开展实质业务）、芜湖方特动漫、芜湖方特智能、安徽方特国旅等公司。

芜湖方特计划五期

如果能够顺利建设，芜湖·复兴之路爱国主义教育基地项目是华强方特在芜湖的第五个项目，因此被称为“方特五期”，曾入选安徽“十三五”重点旅游项目清单。