科创板开市券源紧俏 机构融券需提前预约
财经

科创板开市券源紧俏 机构融券需提前预约

2019年07月25日 00:00:00
来源:证券时报

(上接A1版)

“《科创板股票发行与承销业务指引》中规定了,券商跟投的锁定期为24个月,公募基金战略配售所得股票的锁定期为12个月,所以他们有动力将券借出来增厚收益。”上海一家大型券商的营业部负责人告诉证券时报记者。

从数据角度也可以印证。中证金融的数据显示,7月22日南微医学融出114.39万股,期限182天、融出费率0.086%。参与南微医学的战略配售的战略投资者为南京证券的全资子公司南京蓝天投资,南京蓝天投资正好获配南微医学约114.39万股。

谁在融券?记者采访多位券商两融业务人士了解到,科创板刚开市,券源很少,融券的客户基本都是提前预约的机构客户,约的都是指定券源。

目前融券的客户做的都是多空平衡的T+0策略,赚的是波动的套利。净空头的客户几乎没有。从客户和券商角度看,首五个交易日不设涨跌幅限制,融券风险没有上限,对客户和券商来说,风险都很大。在券源紧俏的情况下,券商就会严格筛选客户资质。每家券商自行管控两融业务风险,各自管控方式又有所不同。

北方一家券商表示,他们的做法是审核客户资质,包括实名制、资金来源、是否持牌等要求。审核客户交易策略,包括看过往交易记录、策略说明等;设置风控指标,包括限制账户科创板股票的空头、多头数量等;还有分散提供券源。

值得注意的是,相比之前的融券业务规定,科创板融券采用约定申报方式,效率更高、市场化水平更高。提升效率方面,借入人可实时借入证券,办理相关业务;提高市场化水平方面,引入市场化的费率,期限确定机制可灵活展期,提前了结。

“约定申报,简单点说就是客户、券商和券源方根据券的品种自行谈判,谈好期限、价格等,实时就可以把交易做成。从规则上来说,比以前效率提升。现在融券要预约是供给不足导致的。”北方一家大型券商分管两融业务的高管表示。