国金证券:A股结构性机会更加明确 外部风险相对可控
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国金证券:A股结构性机会更加明确 外部风险相对可控

2019年07月31日 10:13:01
来源:证券时报

国金证券发布政治局会议点评称,经济下行压力加大,“稳增长”的政策含义增强,预计货币政策边际宽松的概率上升,财政政策加力提效。利率可能仍有小幅下行的空间。货币的边际宽松以及需求下滑导致的通胀下行,叠加地产收紧带来的约束减弱,将推动长端利率小幅下行。A股结构性机会更加明确。政策明确支持的领域在中游制造业和科创型企业,但行业出清和产业集中度提升的逻辑同时并存,因此,中游制造业和科创企业的细分龙头可能是相对确定的标的。结构性机会能否演变为总量机会,需要观察总需求何时能够企稳。同时,外部风险相对可控。无论经贸摩擦如何反复,我们做好自身的改革开放的方向不会发生变化。随着改革开放的深入,应对外部风险的能力在逐步上升,市场对此的定价也逐渐收敛。