游资大佬为何明知会继续跌停还会翘板?

游资大佬为何明知会继续跌停还会翘板?

2019年08月09日 10:15:19
来源:凤凰网证券

在A股市场中,我们经常会看见游资进行翘板,但你以为的翘板是抄底,殊不知有一种翘板是在做业务。据近期中证报报道中提及,有一些撬板资金是专门做“翘板业务”的资金。

在市场流动性不足的背景下,上市公司控股股东、主要股东寻求外援自救,向翘板业务方提供“保证金”及补贴。“翘板业务”成为一项独特的产业。如果大股东人脉比较好,跟券商关系好,找几个人帮忙把这个板开一开,没有抵押和保证金。以前市场好、流动性好,资金也愿意参与,开板和封板都有“敢死队”,投资逻辑很简单,就博一个超跌反弹。

在中证报报道中提及,翘板资金中,有少部分是源于市场自发行为,更多则是在市场整体流动性不足、存量博弈的大背景下,上市公司控股股东、主要股东寻求外援的自救行为。并据从事相关业务的人员称,至少有60%以上的开板资金是有相关方提供保证金的而且与以往相比的翘板业务明显增多。也就是市场上大部分的翘板资金是在做业务而非抄底。

谁去找翘板资金?

实际生活中,控股股东出面组织找资金开板的比较多,但有时因为利益相关方太多,各自动力不一样,反而是主要股东出面找游资来翘板。据业务人员介绍,翘板资金的配比一般都会按照1:3或者1:5。比如,大股东出2亿元的保证金,业务团队再去找10个亿,一共就有12个亿的开板资金,为确保翘板一次成功,往往还要多准备20%-30%的资金,算下来差不多是15个亿的开板资金。

除了保证金,大股东还要给游资一笔补贴,因为开板后的盈亏由游资承担。补贴水平依据公司基本面和封单情况在5%-15%之间,极端时能到20%。比如,游资在翘板当日投入1亿元,能拿到500万元~1500万元的补贴。按15%的补贴水平计算,即使在次日以跌停价卖出开板当日买入的股票,至少还有5%的收益(一亿的翘板资金投入最少有500万的收益)。亏钱的话,要把亏损额度填了之后,剩多少返还多少。不亏钱的话,就要退还保证金,有时盈利还要跟大股东分。

翘板业务案例

中证报道提及了一个业务团队11月下旬刚完成了一单翘板业务的例子。一家公司的前十大股东找到该翘板业务团队,股东出2亿元的保证金,要求翘板资金团队这边再出6亿~8亿元。同时该公司的主要股东也找了其他资金参与撬板,到最后变成‘抢筹’了。

公司股东为何花重金去做赔本的买卖

去年以来流动性收紧,经常有“闪崩”的股票出现,自然开板不容易。现在不一样,流动性萎缩,资金匮乏,市场风险高,肯定要有利益相关方出保证金,来担保股票下跌的风险。不打开跌停板,会导致很多连环危机出现。大股东找人开板就是希望能把流动性恢复,否则崩掉后,会影响大股东的质押,所有股东的平仓线,信托产品、资管产品也会跟风斩仓。开板后,可以解决很多问题,比如盘中对倒、大宗交易。不开板很多事都不能做。


多个翘板细节讲究

首先,决定在第几个板撬,要看整体市场行情。之前是五六个跌停后,最近行情稍微好一点,三四个板就可以撬了。具体跌到多少去撬,要看游资的想法、大股东的实力。长期停牌的公司一般在复牌前会找好开板资金,很少在第一个跌停后就去撬的。

其次,在开板当日的时点选择上,情况也不一样。资金实力有限的话,可以看看早盘的盘面情况,一般选择在下午一点后开。资金准备充裕的话,会在盘前的集合竞价阶段就把封单‘吃掉’。也有很多上午撬了被最后摁回去的,有些股票连续撬几次才能完全打开。

如何规避翘板风险

翘板更像一次套利,但翘板的风险不容忽视。因为撬板后没有专门资金接盘,都自己想办法。万一抛不掉,就只能砸自己手里。这既是一个斗智斗勇的活,也是一个技术活。

通常而言,撬板团队会对上市公司基本面、股东结构、大股东信用、盘面博弈等做好研判,绝不草莽行事。现在还是弱市,开板之后,流动性不能有效恢复到从前。所以,在做好研判的前提下,即使开板之后股价跌穿保证金,也只能承担风险了。

翘板业务圈子很小,都是通过熟人介绍来的,生人不做。做之前,一般会签一个协议,但不会很严谨,简单理解为保证金合同,也有点类似于投资合同。真要出事,其实这种合同很难告,因为一般签字的不会是大股东,而是对方找的一个马甲,但至少可以有一个说法。

如果发现有大股东的老鼠仓、暗仓以及一些麻烦的仓位,这些仓位就要爆掉了,你是不能参与的。很多开板资金不了解这些,就瞎弄,认为有钱就是一切,这是不对的。

参与翘板业务以游资为主其资金形态较为复杂。

一般而言,会是游资的空余仓位短期占用(5-10天),空余仓位不足,或者为分散风险,还会找配资公司,甚至资管产品也会介入。

参与开板的营业部席位既有活跃的游资席位,也有不少“生面孔”。最好能找到游资大本营的席位,这样比较好看。通常而言,就看资金在哪里,不可能因为开板专门把钱转到其他的营业部,这会很复杂。撬板的筹码不会就集中在几个营业部席位,会很分散。”

以往上榜游资席位翘开跌停板的数据

我们此前统计龙虎榜时,也见过一些游资席位进行翘板,是否在进行翘板业务,我们不得而知,只是参与的有些翘板概念股基本面真的很差。我们就来盘点盘点以往这些游资席位大仓位参与翘板的这几只股票。

华泰证券益田路荣超中心9月13日买入北讯集团5019万,此外买一的一线游资常用席位买入5200万,据公开数据显示与买一是关联席位的买四买入1676万。

翘板资金成功结束7连跌之旅,在9月14日收得阴十字星,此后便开始一小波反弹走势,而北讯集团就再未登榜。值得注意的是股价略有回暖之际,流通市值第二大股东便有5份股份质押。

9月14日以来的部分股份质押截图

11月6日证监会在发布停复牌新规,经纬纺机11月12日晚间宣布终止筹划重大资产重组,并复牌。主此前,公司从3月12日停牌起,已经停牌长达246天,复牌后连续2日跌停。第三个交易日出现翘板资金,经纬纺机止跌,从龙虎榜数据来看,深圳益田路荣超商务中心参与翘板买入6372万;与此同时,还有2个关联席位总计买入4567万。但是股价15日继续下探,此后小幅回升了2日,便又开始下挫了。

华业资本9天6个跌停板,股价近乎腰斩,10月10日出现翘板资金,深圳益田路荣超商务中心再次现身,翘板资金3580万;佛山绿景路买入5174万;还存在2个关联买入席位,这四个席位总计买入1.26亿。

首航节能在11月9日止跌结束4连跌之旅,龙虎榜上来看,翘板资金的构成如下:荣超商务中心买入1.27亿,南昌胜利路营业部买入3495万,兴业证券深圳分公司买入3005万,翘板资金总计1.9亿,其中还有多个关联席位。

这是我们以往写过翘板金额较大的个股,我们不难发现深圳益田路是常常上榜参与翘板,是为了抄底还是为了业务,我们从公开数据中不能妄议,但我们在股吧里却发现曾经有网友留言称,益田路他们公司有专门帮人撬开跌停板的业务。

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