波司登再赢资本市场认可 获纳入恒生综合大中型股成份股

8月16日，恒生指数公司宣布“2019年6月28日恒生指数系列季度检讨结果”显示。波司登获纳入恒生综合大中型股成份股。检讨结果将于9月9日生效。

业内人士表示，恒生指数对成份股要求很严，对综合大中型指数成分股的选取条件也不低，市值和成交额也要排名靠前，对公司的财政状况、业务量、股指的稳定程度等等都有要求。能够纳入恒生综合大中型股指数成份股，说明公司在业务状况、未来发展、市场表现等方面，应该都有突出优势和颇强的竞争力。

数据显示，恒生综合大中型股指数中以地产类、能源类、银行类等大型国有企业居多，纺织、服装品类公司屈指可数，包括波司登、安踏体育、李宁等。

据悉，8月8日波司登还获纳入MSCI国际标准中国全股票指数。全球两大著名指数是国际资本市场重要指标，清晰反映各行业状况及不同市值分类股票表现，具有广泛代表性。波司登获纳入也表明公司备受资本市场肯定，是香港市场上具代表性的上市公司。

波司登董事局主席兼首席执行官高德康表示，非常荣幸波司登成为恒生综合大中型股指数成份股，反映市场对本集团未来发展前景充满信心，并认同本集团的投资价值。未来波司登将不忘“波司登温暖全世界”的伟大使命，坚守品牌初心、坚定品牌自信，坚持品牌引领，以品牌力量助推高质量发展，努力为股东创造更大价值。

笔者注意到，获纳入恒生综合大中型指数的背后，是波司登不俗的表现。据波司登2018/2019财报显示，公司经营收入首次突破百亿元大关，达到103.84亿元，较上年同比增长16.95%。归母净利润同比增59.4%。公司毛利由去年同期的约人民币41.19亿元增加33.9%至约人民币55.14亿元。

业绩增速较快的原因，来自于波司登品牌建设的加强和营销渠道的不断拓展。据悉，2018年，波司登从品牌端、产品端、渠道端及营销终端不断发力，提振了企业在消费者中的认知度及品牌力，带动了品牌羽绒服业务及总收入的稳定上升。据财报，波司登品牌羽绒服业务仍为该公司最大收入来源，2018/19财年录得约76.575亿元，占总收入比重73.7%，同比上升35.5%。

被称为资本寒冬的2018年，波司登实现了逆势增长，也获得资本市场认可。根据wind数据显示,自2018年Q3季度至今,国内各大券商纷纷给出“买入、增持“评级。多家券商机构都对波司登长期发展前景表示看好。

2019年7月31日，国泰君安首次覆盖并给予波司登增持评级。国泰君安看好波司登的行业占比和品牌竞争力。认为国产羽绒服逐渐形成以波司登为主导的矩阵式行业竞争格局。而排名前十的羽绒服品牌中，其中有四家是在波司登旗下，合计市占率较高。在2019年中国品牌价值评价信息发布中，波司登品牌强度982、品牌价值为人民币243.02亿元，位居纺织服装鞋帽行业第一名。据全球前三的市场调研机构益普索(Ipsos)数据显示，波司登品牌第一提及率达到66%，品牌认知度高达97%。

中信证券观点，波司登作为中国羽绒服龙头,正在从改善品牌调性、提升供应链快反能力、加强电商运营、优化门店结构等角度全方位升级,并已被年轻、时尚消费群体接受,成为中高端羽绒服消费的主要选择,首次覆盖给予“买入”评级。

国盛证券观点，2019 年随着品牌复苏,产品设计创新、营销宣传、终端门店优化升级多项措施下,随着品牌年轻化转型、产品力持续提升、快反模式建立,后续收入增长及盈利能力有望显著提高,波司登销售有望持续提升。

前述业内人士分析，波司登纳入恒生综合大中型股指数，有望重返沪港通，获深港通、沪港通的双重交易通道，公司股东基础、股票流动性和股票价值体现将会得到显著推动。

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