10家IPO排队农商行：不良贷款率较高 “补血”需求强烈

今年来，银行上市似成一股浪潮，随着紫金银行、青农商行等成功上市，递交上市申请加入排队队伍的银行不断增多。经梳理发现，自前几日重庆农商行成功过会后，A股排队的农商行仍有10家。通过对10家农商行的一些监管指标数据进行统计，或许能更为直观的呈现排队农商行的质量。

此10家排队农商行分别为瑞丰农商行、厦门农商行、海安农商行、昆山农商行、大丰农商行、广州农商行、南海农商行、顺德农商行、上海农商行、马鞍山农商行。数据分别来源于公开披露的招股书及其年报，部分农商行因招股书披露时间较为久远，2018年数据有所缺漏。

数据显示，10家排队农商行中，只有广州农商行与上海农商行营业收入超过100亿，净利润超过50亿。其余大多是中小规模农商行，营收集中在20亿左右，净利集中在10亿左右。

据安永出具的《中国上市银行2018年回顾及未来展望》，2016-2018年，全国上市农商行的不良贷款率均值分别为1.56%、1.45%、1.39%，从数据来看，排队农商行的不良贷款率趋势总体与上市农商行保持一致，逐年下降。

值得一提的是，2016年及2017年，10家排队农商行均有7家不良贷款率高于上市农商行平均水平，2018年除大丰农商行与马鞍山农商行以外，瑞丰农商行仍未达上市农商行平均水平。此外，马鞍山农商行的贷款质量水平比较一般，连续两年不良贷款率都大于2%，保持在一个高位。

而从衡量银行贷款损失准备金计提是否充足的指标拨备覆盖率来看，排队农商行总体来说呈上升趋势，这也符合安永报告中上市银行的趋势。

当银行的拨备覆盖率较高，损失准备金额较大时，如果发生不良贷款，银行可以迅速做出应对。反之则会失去应对能力，无法弥补损失，导致不良贷款率居高不下。

以广州农商行为例，随着拨备覆盖率的上升，不良贷款率逐渐下降，二者大体呈负相关关系。

结合10家农商行拨备覆盖率及不良贷款率来看，瑞丰农商行、大丰农商行及马鞍山农商行三家或许需要再提升。同时厦门农商行拨备覆盖率走势异于同行水平，不知是何原因。

据安永报告，2016-2018年，上市农商行的资本充足率分别为13.34%、13.13%、14.32%，一级资本充足率分别为11.18%、10.79%、10.92%，核心一级资本充足率分别为11.15%、10.76%、10.9%。

从10家排队农商行来看，资本充足水平仍是一些农商行需要迫切解决的问题，与上市银行平均水平存在差距，厦门农商行、广州农商行连续三年一级资本充足率、核心一级资本充足率均低于上市银行平均水平，并且与其他排队农商行也存在差距。

除此之外，瑞丰农商行、海安农商行等多家农商行三年间也偶有充足率指标低于上市农商行平均水平。以此看来，农商行上市“补血”的渴求比较强烈，但对于各排队农商行来说，上市是否能长久满足需求还得另说，较高的不良贷款率及混乱的股权结构反而或许是亟需解决的问题。