大家都充钱了,爱奇艺怎么还是亏?

大家都充钱了,爱奇艺怎么还是亏?

2019年08月20日 16:17:16
来源:凤凰网港股

行情来源:华盛证券

营收一直在增长,亏损一直在扩大

爱奇艺于昨日美股盘后公布了2019年第二季度未经审计财务报告。财报显示,2019年二季度爱奇艺总营收达到71亿元人民币,同比增长15%。净亏损23亿元,较去年同期的21亿元又有所扩大。今年上半年,爱奇艺已经累计亏损了41亿元人民币。

资料来源:公司财报,华盛证券

公司还预计,第三季度营收将在72.1亿元至76.3亿元人民币之间,较2018年同期增长4%至10%。本来盘中股价还创8月新高,财报发布后,股价大跌超9%。

会员收入连续4季度超广告

在第二季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到1.005亿,较去年同期增长了50%,其中98.9%都是付费会员,也就是说有9940万人都为爱奇艺充了钱。会员数量的持续增长主要得益于本季度内优质内容,特别是原创热门内容的播出,比如《乐队的夏天》、《做家务的男人》等热播综艺。

资料来源:爱奇艺

但在上周腾讯发布的财报中,腾讯视频订阅会员同比增长30%,达9690万。优酷虽未披露付费订阅会员数量,但阿里财报显示优酷日均订阅用户同比增长40%。所以说虽然爱奇艺在会员数量上领先一步,但优势并不明显。

爱奇艺第二季度会员服务收入达34亿元人民币,同比增长了38%。在线广告营收仅22亿元人民币,同比减少16%。这已经是连续四个季度会员服务收入超过广告收入了。不过互联网广告行业正普遍面临严峻考验,主要由于国内挑战性的宏观经济环境,以及信息流内广告的复苏慢于预期,且预计当前商业环境的负面影响将在2019年下半年持续。但从另一个角度来看,会员收入和广告收入未必是相辅相成的,毕竟大家都是付费会员,还有谁会看广告呢?

其他收入超10%

除了会员服务收入外,以IP为核心的其他业务营收也保持了高速增长,第二季度其他营收达到9.8亿元,同比增长82%,在总营收中占比14%,已经是第二次占总收入比重超过10%。这一增长来自于垂直业务的突出表现,尤其是收购天象互娱后,游戏业务实现了强劲增长。随着这部分业务占比逐渐扩大,有利于爱奇艺拓展多元化营收渠道,成为新的业绩增长点。

高瓴第一大重仓

近日,高瓴资本向SEC提交了二季度末的美国持仓报告,增持了爱奇艺、京东、好未来、新东方等8家中概股,新进了陌陌、58同城等4家中概股。其中,爱奇艺在第一季度获得了1155万股的增持,成为高瓴资本第一大重仓股。第二季度,又获得352.4万股的增持,继续保持第一的地位。

结语

虽然爱奇艺第二季度表现不如人意,市场也给出了比较激烈的反应。但同处第一梯队的腾讯视频和优酷同样面临着巨额亏损和行业困境,而爱奇艺单独上市所以其业绩受到的市场关注度更高。

虽然盈利很重要,但对于背后有百度支持,高瓴看好的爱奇艺而言,当下更重要的是继续保持优质原创内容的输出,稳固自己视频平台第一梯队的地位。

来源:华盛学院

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