1075元！茅台破A股高价记录 6指标助你找到下一只“茅台”

最近可谓是白马股的多事之秋，先是有驴皮吹破的东阿阿胶，后有大族激光业绩下滑，白马股接连爆雷震伤大批股民。与之形成鲜明对比的就是股价连创新高的“贵州茅台”。

两个月前，贵州茅台股价盘中突破千元大关，创下1001元的历史最高股价。周五贵州茅台股价又在盘中创出了1075.58元的历史新高，收盘总市值1.3万亿元，成为A股市场上第一高价股。

同是股民心中的白马股，怎么差别就这么大呢？如何分辨白马股究竟是真白马，还是暗藏“雷点”的黑天鹅？究竟怎样才能抓到下一只“茅台”？这其中奥妙听小编为你细细道来。

首先让我们从最基本的讲起：什么是白马股？

根据度娘的回答，白马股就是长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。白马股公司有关的信息已经公开，业绩较为明朗，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因此具备较高的投资价值，常受投资者的青睐。

通过分析近期几只白马股的爆雷，其实它们无外乎这样几个原因：

一．业绩跟不上市场预期

一家上市公司如果长期保持高盈利水平，却突然出现了业绩增速骤减从而导致业绩下降的问题，它的投资价值就会瞬间下降。一只长期增长的股票，突然业绩预告净利润同比下降60%，任多坚强的投资者也经不住啊。

二．经营策略误判市场需求

在这里就不得不提近期业绩变脸的东阿阿胶了，东阿阿胶的定位自2006年秦玉峰上位之后，就发生了巨大的变化。秦玉峰任职后放弃了阿胶的原有定位，高举文化营销和价值回归的大旗，一心要将阿胶打造成为“滋补国宝”。而为了进行“价值回归”，东阿阿胶就开始在提价的路上一去不回头。自2006年，东阿阿胶已经提价18次，涨了20倍，阿胶的原料“驴皮”也被戏称为LV皮。

东阿阿胶在预告中回应利润下滑是这么说的，“受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致上半年产品销售同比下降。”

敲黑板，划重点，“以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低”，这句话翻译过来的意思就是，市场不买你经营策略的账。

三．财务数据以及信息披露有问题

实际上牵扯到这种问题的公司，前期也会有些征兆，诸如受到舆论频繁质疑，遭到交易所问询以及被证监会调查等。比如“你是什么角色”大族激光。

大族激光在2011年立项的“欧洲研发运营中心”，这个历时8年、项目预算总计10.5亿元的项目，至今连功能都说不清楚，受到资本市场的广泛质疑。大族激光信息披露违规是板上钉钉了的。另外“欧洲研发中心”买地和购置原建筑物的成本约为9100万元，除去土地之外的建安成本达到了3.6万元/平方米，项目成本高昂相当于“建皇宫”。可是经过探访，真正在建的不过是一个酒店。可见其财务数据仍需要进一步核实确认。

信息披露违规，财务数据存疑，这样的股份爆雷，其实也不太意外。

聊完了“白马股”变身“黑天鹅”的原因，我们再来看看作为真正的“白马”，我们应该用什么指标来衡量呢？

市场上较为通行的衡量白马股的指标主要采用每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入增长率和市盈率。

【每股收益】

每股收益是公司税后利润除以公司总股本的值，该指标突出了分摊到每一份股票上的盈利数额，是股票市场上按市盈率定价的基础。

如果一家公司的税后利润总额很大，但每股盈利却很少，表明它的经营业绩并不好。一般而言，白马股的每股收益应在0.50元以上，因此白马股的条件之一是中期每股收益应在0.25元以上。

【每股净资产值】

每股净资产值是公司股东所持有的每股股票所拥有的权益，是公司净资产除以发行总股数的值，是表明股票的“含金量”的重要指标，反映了每股股票代表的公司净资产值，是支持股票市场价格的重要基础。

【净资产收益率】

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比，用以衡量公司运用自有资本的效率，同时也可以衡量公司对股东投入资本的利用效率，用该指标来分析公司的获利能力比较适宜。由于有上市公司配股必须连续三年净资产收益率超过10%的规定，10%的净资产收益率就成为上市公司的生命线。若按这一标准的一半计，中期5%的净资产收益率便成为上市公司必须越过的一道坎。

【主营业务收入增长率】

主营业务收入是衡量一个公司经营业绩是否稳定的重要因素，也是企业的主要利润来源。主营业务收入突出说明企业经营业绩稳健，经营风险较小。

【净利润增长率】

净利润增长率，就不用多说了，用是以衡量一个公司利润增长水平。对于白马股而言，公司达到30%净利润增长率，才只是一个小起点。

【市盈率】

市盈率的高低表明其后市的潜力如何。一般而言，市盈率较低的股票大都为业绩优良的上市公司，由于种种原因其投资价值被市场和投资者所忽略。但是金子总是要发光的，白马股一定会最终浮出水面。

小编说了这么多关于“白马股”的问题，接下来想和大家聊一聊这句话的后半句“爆雷”。

其实何为“雷”，不过是见仁见智的评价。

如果把“雷”定义为管理层不靠谱、不诚信，甚至财务造假，那么这只白马，真的算不上白，不过是给自己披了层“真善美”的皮，想要哄骗股民。

但是如果把“雷”定义为，业绩下滑或者不符合消费者的预期。那么还是要客观分析业绩下滑的原因，再决定这只股票是否还能得到你的青睐。

说了这么多，希望股民们再选白马股时，一定要擦亮双眼，牵住“真白马”，谨慎避开你们心中的雷区。

下期预告：茅台近期连创新高，周五盘中走出1075.58的历史高价，更有机构喊出1240的目标价，究竟茅台能否做到呢？敬请期待，明日干货，再跟你唠唠茅台~

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