再上3000点,但这次性质完全变了……
财经

再上3000点,但这次性质完全变了……

2019年09月10日 06:47:56
来源:上海证券报

时隔2个月,A股再度突破3000点大关。与3月大盘从2440起步上攻3300点的那一轮行情相比,本次站上3000点有些不一样,市场的驱动逻辑、资金流向、未来演化方向等,均已发生变化。

今日,创业板指涨幅明显超过了大盘,相较于今年6月6日的阶段性低点1416.06点来说,涨幅已达22.4%,有人称之为技术性牛市的开启。

科技股成为此次上涨的最强音,会较大幅度地提升市场的活跃度。那么,这把由科技股带起的“火”能否越烧越旺呢?

科技股成为上涨新引擎

今年以来,A股分别在3月、7月以及9月等3个时点站上3000点。而本次站上3000点最明显的一个变化是,指数上涨的驱动力从金融、消费转向科技板块。

回顾3月份指数从2440点一路窜上了3300点,金融板块是反弹先锋。中信建投和中国人保不断创新高、刷涨停,成为A股非银板块难得一见的景色。

而从今日盘面上来看,券商股高开后上攻动力明显不足,科技股表现更为强势。5G概念掀涨停潮,中兴通讯、大富科技等多股涨停。芯片、云计算、国产操作系统板块同样涨幅靠前。

5G概念堪称2019年最热的板块之一。从年初至今,总计有26只5G概念股涨幅超过100%,其中,上海瀚讯涨幅达319.96%,沪电股份涨幅达287.88%。

此外,数据显示,在3585只可比个股中,有1585只个股的股价超过今年3月4日(指数年内首次重回3000点)股价,占比超过四成,平均涨幅为24%。其中,在涨幅排在前20的个股中,电子、计算机行业个股占了一半席位。

除了驱动力,当今时点A股的内外环境较之前也发生了明显变化。

近日央行宣布降准,为市场注入了一针强心剂,9月下旬还将有因富时罗素和标普道琼斯指数纳入A股而流入的外资跟进,多重利好信息直接带来了今日大盘的高开。

多家券商认为,降准只是政策加力的开始,后续会有更多的稳增长政策落地。

联讯证券表示,9月19日,美联储将召开议息会议,大概率会继续降息。预计9月20日的银行LPR利率报价也将下调,市场融资成本将出现实质性下降。

有业内人士指出,虽然不能够判定大盘此次站上3000点后行情就一定不会反复,但重回3000点有着很重要的意义。在外部风险偏好回升的情况下,A股数度走出独立行情,充分彰显了市场信心。此外,市场交投热情不断回升,两市成交量快速扩大至7000亿的水平,显然是内外资金快速入市的结果。

北向资金9月以来净买入超300亿元

数据显示,北向资金从8月末以来便一改二季度沉寂的态势,开启了强势“买买买”的势头。

9月首周,北向资金合计净流入280.09亿元,刷新2018年11月以来最大单周净流入额。今日,北向资金延续“买买买”的势头,再度净买入27.85亿元,为8月末以来连续第8个交易日实现净流入,9月份累计净买入额已超过300亿元。

北向资金提前行动可追溯至8月27日MSCI第二次扩容生效,当日北向资金净流入达112.71亿元,一度创下年内新高。

9月8日,标普道琼斯宣布将于9月23日调整A股在标普新兴BMI指数中的权重至约6.2%,纳入名单包括1099只A股。此外,9月23日,富时罗素的季度调整也将生效。这意味着更多对的资金将在9月下旬前围绕上述指数布局A股。

业内人士认为,三大国际指数公司纳入A股因子生效是北向资金持续活跃的重要原因,为A股带来增量资金的带动效应十分明显。川财证券研究认为,随着A股有序纳入三大指数,沪股通和深股通全年净流入额预计会超过2000亿元。

根据沪深港通资金对A股的持股情况变动,9月以来(8月30日至9月6日数据),多只科技股获得了北向资金的大幅增持。根据Wind数据统计,北向资金对奥士康的持股比例变动达1.84个百分点,对汇顶科技的持股比例变动达1.35个百分点,对金安国纪的持股比例变动达1.10个百分点。

川财证券研究认为,随着纳入三大指数成分股覆盖范围提升,外资行业配置将逐渐呈现均衡化趋势。

华泰证券研究认为,9月富时罗素国际指数A股权重将继续扩容、道琼斯国际指数将首次纳入A股,中美利差继续走扩等背景下,外资有望继续保持净流入,建议继续关注TMT等科技硬资产。

进与退如何抉择?

3000点是A股的一个重要整数关口,也是投资者进场与否的心理关口。

部分机构对于“金九行情”的预期更加乐观。

中金认为,虽然前期A股已经有一定幅度的反弹,但考虑到A股目前整体估值仍处于历史中低位,政策稳增长力度仍在加码,预计市场短线可能仍有上行空间,幅度及持续性还需要视政策落实力度及效果、地产周期的演进、以及外部风险的预期变化等。

也有投顾人士认为,3000点附近的行情能否延续,依旧未知。即便是当下流动性预期改善,但9月下半月还是需要警惕的,所以对短期行情的态度比较谨慎。

在投资配置方面,联讯证券认为,近一个多月的行情,个股分化严重。8月份以来,领涨的是以电子、计算机为代表的科技板块,以及国防军工板块和有较好业绩支撑的消费板块,表现相对落后的是金融与周期。目前市场对近期政策的反应还并不充分,甚至还有点滞后,未来行情的广度会进一步延伸,建议布局有望补涨的金融和周期。