IPO日报:阿里巴巴入场费18989元起,新力控股首日挂牌破发

IPO日报:阿里巴巴入场费18989元起,新力控股首日挂牌破发

【全球IPO】

港股史上最大IPO来了,阿里巴巴代码9988!入场费18989元起

阿里巴巴15日宣布,于香港时间11月15日启动作为全球发售一部分的香港公开发售。公开发售将于11月20日中午12点结束。

值得注意的是,此次公开发售采用全电子化申请程序,这是香港历史上首次完全无纸化IPO。阿里巴巴将登陆香港主板,股票代码9988。

本次将新发行5亿股普通股新股,发行价格将不高于每股发售股份188港元,最终将将于香港时间11月20日确定国际发售价。

申购阿里巴巴股票,以最低100股计算,需缴纳18989.45港元;满格申购则需要11.9亿港元。

黑马房企新力控股闯关IPO 首日挂牌破发

11月15日,“黑马”房企新力控股集团(02103.HK)正式在港交所挂牌上市,首日挂牌开报3.98港元/股,盘中即破发,截至收盘报价3.95港元/股,跌幅为0.75%。

与前几日成功在港股上市的河北房企天保集团(01427.HK)类似,新力控股在首次对外公开认购时,在香港发售的股份也出现认购不足的情况。

据了解,新力控股于香港发售的初步可供认购股份总数约为5294.2万股,实际认购数量约3756.9万股,其中认购不足的1537.3万股股份重新分配至国际发售,而在国际发售方面获超额认购。

公告披露,新力控股本次共发售约5.29亿股股份,发售价为3.98港元/股,预计募集资金约19.64亿港元。

“此次计划上市筹集的资金约60%用作现有项目开发建设;约30%用作偿还项目发展部分现有计息借款;约10%用作一般营运资金。”新力控股方面表示。

随着房地产调控政策持续高压、融资渠道全面收紧,越来越多的中小房企加快了赴港上市的步伐。据不完全统计,今年以来已有超过10家房企申请赴港IPO。

【A股IPO】

广州农商银行冲击A股,4宗违规被罚,IPO前途难料

日前,广东证监局发布了两份行政监管措施决定书,涉及广州农商银行及另一家股份制银行,剑指基金销售和托管业务中存在的违规问题。广州农商银行在开展基金销售和托管业务中存在四类违规行为,分别是基金销售业务部门负责人未取得基金从业资格、未有效执行公司基金销售业务制度、基金销售系统不符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求、以及部分从事基金核算业务的人员未取得基金从业资格。

决定书还显示,上述银行被广东证监局采取了责令改正的监管措施,要求在收到决定书之日起30日内,完成整改并向广东证监局提交书面整改报告,广东证监局将视情况对整改完成情况进行检查验收。

自2017年登陆港股以来,广州农商行尝试通过发行二级资本债券、金融债券(含绿色债券、小微企业专项债券)等多种渠道频繁“补血”。据不完全统计,港股上市一年已总计募资超260亿元。

“但目前来看,广州农商行仍面临较大的资本补充压力。”一位银行业研究员分析认为,H股募资不理想,其迫切发行A股,或许正是出于资本补充压力。

广州农商行提交的A股IPO招股书显示,其所募资金在扣除发行费用后,将全部用于补充该行核心一级资本,提高资本充足率。

“资产质量和公司治理水平是发审委关注的重点,若不解决遗留问题,回A之路恐怕不好走。”业内人士分析道。

不差钱的瑞芯微转战主板IPO,毛利率异常能否圆梦A股?

福州瑞芯微电子股份有限公司(公司简称:瑞芯微)是一家主营大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售业务的企业。作为国家级高新技术企业,瑞芯微的主要产品包括智能应用处理器芯片、电源管理芯片及其他芯片。公司曾于2017年7月冲击创业板,但被否决,如今瑞芯微转战沪市主板,2019年11月15日将再度上会接受审核。

从经营业绩来看,从2016年到2018年的三年报告期内,瑞芯微的营业收入分别为12.98亿元、12.51亿元和12.71亿元,业绩增长乏力;归属净利润分别为8983.07万元、1.06亿元和1.92亿元,年化复合增长率达到46.26%。

在营业收入增速不佳的情况下,瑞芯微的归属净利润却能实现高速增长,这主要归功于其持续显著上涨的综合毛利率,不过,与同行业可比上市公司相比,瑞芯微的综合毛利率的变动趋势比较异常。

此外,瑞芯微与竞争对手英特尔关系紧密,对两家供应商或存明显依赖。2018年期末,瑞芯微持有超过10亿元的银行存款,却需要通过上市募资4.88亿建设新项目,瑞芯微“不差钱”却执着于上市的动机值得思考。

是自杀还是官方错杀?墨迹科技IPO被否到底冤不冤?

10月11日,北京墨迹风云科技股份有限公司(以下简称“墨迹科技”)首发申请被否。

同日,在发审委2019年第142次会议审核结果公告上,除了墨迹科技一家折戟而归,其他上会公司均获通过。从2016年12月16日墨迹科技首次递交招股说明书算起,差不多过去了三年时间。

那么,到底是什么原因导致墨迹科技IPO被否?

第一,发行人运营的网站、墨迹天气APP,存在未经其许可违规发布互联网新闻信息,被责令限期整改的情形。

发行人在取得《互联网药品信息服务资格证书》之前,存在发布药品广告的情形。发行人现有的APP存在视频节目与游戏节目,以及发布医院广告。

第二,发行人通过自主收集及第三方途径获取用户数据及标签,并利用数据进行商业化变现。

发行人于2019年7月16日收到APP专项治理组发出的《关于APP收集使用个人信息相关问题的通知》,APP专项治理工作组要求发行人就收集使用个人信息中存在的问题进行整改。

第三:报告期内发行人互联网广告信息服务收入占比超过95%。

这条就是说,墨迹科技的收入来源几乎全是广告,风险较大。

第四:报告期内与发行人存在直接或间接股权关系的客户直接或间接贡献收入金额及占比较大。

这条属于关联交易问题。墨迹科技的经常性关联交易可分为三个类型:关联收入、关联营业成本、关联销售费用。纵向来看,关联营业成本和关联销售费用占比均有所增加,关联收入占营收的比例则呈下降趋势。

【科创板IPO

江苏北人IPO:第二大应收账款客户资金紧张且经营恶化 应收账款能否收回?

近日,江苏北人机器人系统股份有限公司(简称:江苏北人)科创板IPO成功过会,江苏北人的主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案,主要涉及柔性自动化、智能化的工作站和生产线的研发、设计、生产、装配及销售。

阅读该公司招股书发现,江苏北人的第二大客户联明股份持有该公司3.11%的股份,今年上半年,对联明股份的销售而形成的应收账款陡增,导致江苏北人的应收账款余额以及占比双飙升,而背后的原因是联明股份的资金紧张且经营恶化。所以,未来江苏北人回收联明股份的收应收账款将面临重大风险,而江苏北人在招股书和回复函都没有对此作出任何解释。

2016年至2019年6月30日,报告期各期末,江苏北人的应收账款余额分别为3527.36万元、5979.90万元、12126.32万元和15761.55万元,账面价值分别为3344.66万元、5,638.94万元、11498.59万元和14943.93万元。

此外,江苏北人的应收账款余额占营业收入的比例也在逐年飙升,2016年至2018年这一数字分别为19.3%、23.84%和29.39%,而且,2019年6月末该公司超过信用期的应收账款占比为较高,由此给该公司的经营带来了一定的风险。

聚焦成都先导IPO:不卖药的医药企业,无人上社保的供应商

成都先导是一家成立于2012年2月的医药研发企业,公司的主营业务是药物研发技术转让,公司准备采用第一套标准冲击科创板。

一般的医药行业的企业进行研发,主要是为了研发成功之后卖药赚钱,虽然也有技术转让收入,但那仅占一小部分,大部分还是卖药的收入。

但是,成都先导似乎显得有些特立独行,他出售的不是研发之后的产品而是研发的技术成果。

其实,在医药研发领域这样的情况也是有的。从细分领域看,公司处于医药的CRO细分行业,一般来说,我们可以将CRO定义为一种商业化组织,负责实施药物开发过程所涉及的全部或部分活动。

扫描成都先导的上下游供应商,我们不难发现两个问题。

首先,公司的供应商中有一个挺神秘,就是成都佰奥美迪科技有限公司。

这个供应商是公司2018年的第四大供应商和2019年一季度的第二大供应商。成都先导在2018年和2019年一季度合计向佰奥美迪科技采购500万货品和服务。

根据企查查提供的信息,佰奥美迪目前处于存续状态。

但是,该公司的五险缴纳人数均为0人,笔者想了半天也想不出和这样一个处在存续期且五险缴纳人数为0人的企业是如何产生500万采购额的。

难道是一家空壳公司?

同时,从公司历年的收入区域分布看,从2016年至2019年一季度,来自于美国的营业收入分别占全部营收的80.8%、84.85%、84.14%、80.24%。可见公司存在对于单一区域的销售依赖。

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