共筑交通强国梦 招商资管高速公路ABS累计发行111亿

交通是兴国之要、强国之基，党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视交通运输工作，习近平总书记指出，“十三五”是交通运输基础设施发展、服务水平提高和转型发展的黄金时期。同时，他对建设现代综合交通运输体系、深化供给侧结构性改革的指示也语重心长，多次强调要提高综合交通运输网络效率，调整运输结构，降低物流成本。

奋斗正当时，无论是基础设施建设、贸易发展还是项目开发,都需要强有力的金融支撑,以满足庞大的资金需求。国家在持续加大交通运输基础设施补短板工作力度，扩大有效投资。党的十八大以来，年交通固定资产投资在2万亿元以上高位稳步增长，2017年、2018年超过3万亿元。

金融ABS丰富基础设施建设融资渠道降成本

在建设交通强国这一党的十九大宏伟目标的指引下，招商证券资产管理有限公司运用开发性金融优势，再度携手云南省交通投资建设集团有限公司共筑交通强国梦，以金融产品作为支点，进一步助力“一带一路”发展。2019年11月19日，招商资管三号-云南交投会待高速车辆通行费收费收益权资产支持专项计划在深圳证券交易所成功发行，成为金融工具融入交通强国建设的首单资产证券化产品。截至目前，招商资管高速公路资产证券化项目已累计发行111亿元，位居高速公路行业ABS发行规模首位，为我国高速公路发展和“一带一路”建设不断贡献金融力量，谱写新时代建设交通强国新篇章。

本次专项计划以会待高速公路车辆通行费收费收益权为基础资产，发行规模26亿元，发行利率仅4.7%/年，产品期限18年，评级AAA。本计划秉承标准化产品设计思路，设置了优先级/次级分层、现金流超额覆盖、差额支付承诺、回购义务承诺、高速公路收费权质押等增信措施。值得一提的是本计划全场边际认购倍数超过2.5倍，发行利率创造了2019年全国同类同期产品发行成本最低的记录，充分显示了市场和投资人对云南交投及本产品的高度认可。招商资管不仅积极响应国务院推进基础设施资产证券化试点的号召，更是通过金融纽带、资产证券化产品丰富了基础设施行业的融资渠道、降低了融资成本、优化了财务结构，为基础设施领域创新型融资提供了先行先试的经验，成为支持交通强国建设、助力基础设施发展的标杆。

探索多元化市场融资模式，实现金融助力国家战略

招商资管作为本计划的管理人、独家推广机构，始终坚持“承揽、承做、推广”三位一体的业务模式，以丰富的资产证券化项目经验和专业、高效、优质的服务得到原始权益人和投资人的高度评价，在交易结构设计、产品申报、组织路演等环节中发挥着重要作用，实现了以金融产品为依托支持地方经济发展和基础设施建设，亦为交通强国战略贡献金融力量。

招商资管是招商证券全资子公司，始终奉行以实现客户价值增长、推动资产管理行业进步为使命，截至2019年9月末，招商资管受托资产管理规模6317亿元，凭借雄厚的产品研发、投资和服务能力，为客户提供全方位、多元化的资产管理服务方案，满足客户多层次的资产管理需求，业务实力稳居行业第一梯队，致力于成为产品丰富、服务一流、能力突出、品牌卓越的国际化资产管理机构。招商资管在基础设施资产证券化领域积极探索实践并颇有斩获，已累计成功发行111亿高速公路资产证券化产品。本计划的成功发行也充分彰显了招商资管运用金融工具服务国家战略的决心和能力。

未来，招商资管还将继续探索多元化市场融资模式，深耕以资产证券化为代表的资管产品研究，为企业提供多渠道、低成本、定制型、多元化的融资方案，真正实现金融助力国家战略“落地生根”，多渠道积极支持企业融资，多层次服务国家战略项目，多方位依托资本市场力量助推实体经济发展。

云南交投助推云南跨越式发展

千古百业兴，先行在交通。我国高速公路总里程位居世界第一，而云南省是国家“一带一路”的重要战略支点、国家“自贸区试点”的先行者，作为我国面向南亚、东南亚的辐射中心，西南地区重要的工业和边境贸易省份，云南具有“连接三亚、沟通两洋”的地理位置优势。新时代云南实现高质量发展，需要交通先行，发挥好支撑作用。加快云南交通设施建设，有利于构建我国通往东南亚、南亚的陆路国际大通道，推动地区经济发展。

在交通强国的国家战略指导下，云南交投肩负使命、蹄疾步稳地踏上建设交通强国的新征程。截至目前，云南交投资产总额超过4000亿元，企业主体信用等级AAA级，已发展成为全省资产总量最大的投资商和交通服务网络最广的运营商，是全省综合交通运输领域及相关产业国有资本投资运营的主力军，担负着促进云南综合交通运输产业转型升级、持续全面发展，服务国家及云南发展战略，助推云南跨越发展和全面建成小康社会的光荣使命和重大责任。

通过本计划的发行，云南交投实现了存量资产盘活、形成增量资金、优化资本结构、降低融资成本、提高资产周转率，有助于其加快推进云南省县域高速公路“能通全通”工程，建设一流交通企业，肩负起新时代建设交通强国的使命。

投资机构积极参与为交通基础设施建设提供有力保障

本计划在深圳证券交易所发行挂牌。深交所立足服务实体经济和国家战略全局，经过28年的发展，初步建立起板块特色鲜明、监管规范透明、运行安全可靠、服务专业高效的多层次资本市场体系。本次专项计划的投资人分别为民生银行、招商银行和光大银行。截至2019年9月末，民生银行资产总额6.27万亿元，托管规模9.68万亿元；招商银行资产总额7.31万亿元，托管规模12.91万亿元，投资ABS项目余额超过2400亿元，约占ABS投资市场份额的10%；光大银行资产总额4.72万亿元，托管规模5.76万亿元，ABS投放规模1800亿元。三家投资机构的积极参与体现出金融机构对于优质资产、优质主体的充分认可及对交通强国建设方针的大力推动，为专项计划成功发行作出重大贡献，亦为云南省交通基础设施建设提供有力保障。