美股重挫道指暴跌千点！油价跳水布油跌近4% 金价暴涨

2月25日(周二) 隔夜美股重挫，截至收盘，道琼斯工业平均指数收跌1031.61点，或3.56％，创下自2018年2月以来的最大单日跌幅，报27960.80。标普500指数下跌3.4％至3225.89，纳斯达克综合指数收盘下跌3.7％，至9221.28。道指回吐了2020年的涨幅，转为下跌2%。标普500指数也创下近两年来最差单日表现，并抹去了年初至今的涨幅。

美国能源股集体重挫，埃克森美孚跌4.65%，雪佛龙跌3.94%，康菲石油跌3.52%，斯伦贝谢跌7.38%，EOG能源跌5.83%。金融股全线收低，摩根大通跌2.69%，高盛跌2.63%，花旗跌5.12%，摩根士丹利跌5.25%，美国银行跌4.77%，富国银行跌2.75%，伯克希尔哈撒韦跌3.07%。

油价跳水，布伦特原油盘中重挫5%，收盘时略有回升，截至收盘，4月布伦特原油期货收跌2.20美元，跌幅约3.8%，收报于56.30美元/桶。

纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨27.80美元，报收于每盎司1676.60美元，涨幅为1.7%，逼近对投资者心理来说至关重要的每盎司1700美元关口。自2012年以来，金价从未突破过1700美元大关。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，这意味着按主力合约计算，黄金期货创下了自2013年1月份以来的最高收盘价。

机构看盘：

摩根士丹利：比起避险操作 更应该担心量化交易“踩踏出局”

摩根士丹利量化及衍生品总监Christopher Metli发布研究指出，量化及被动价格交易恐怕会在本周形成另一股利空力量。

截至发稿，标普500跌3.31%，报3227.12点，基本回吐年内涨幅；道指跌3.42%，报28001.32点，按此价位收盘将创下历史三第大单日点数跌幅；纳指跌3.73%，报9219.33点，在三大指数中跌幅最大。此外，CBOE恐慌指数（VIX）大涨50%，报25.64。

Christopher Metli从量化交易的逻辑进行推测，光是今天就有50-100亿美元的量化头寸需要被平仓，而在本周剩余时间里那些 “量化及被动价格交易者”还将抛出约200亿美元的筹码。

（预期一天内量化及被动价格交易者抛盘与涨跌幅的关系，来源：摩根士丹利）

从最为悲观的角度来看，如果标普500指数今天收盘低于3235点或在此点位附近，周中最多将看到约600亿美元的量化交易抛盘。

（标普500指数波动与5日抛盘金额关系预测，来源：摩根士丹利）

Christopher Metli表示，虽然有这么多的被动抛盘，但年金基金和海外抄底资金的流入势必将缓解市场的下跌压力。根据其早些时候的测算，在类似于今日这样大跌之后，后续两周内将会引发约700亿美元的资金流入（其中150亿美元为海外资金）。

然而需要注意的是，新增流入的资金的速度显然会慢于那些自动平仓的算法。虽然Christopher Metli并不认为后续会出现流动性危机引发的抛售，但市场具体的下跌速度会是抛盘压力的决定性因素。

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