嘉银金科“妖风”阵阵，你我贷独木难支？

消金财报专题（三）

来源 | 瞭望消金（lwxj001）

作者 | 咖喱

日前，瞭望消金盘点了13家赴美上市的新金融企业发现，趣店、嘉银金科、信也科技、微贷网、简普科技、小赢科技、信而富、和信贷等企业的股价徘徊在1美元附近。

其中，趣店、嘉银金科、微贷网年初至今的跌幅超过60%，正在沦为“仙股”。而短短几天内，剧情似乎出现“反转”。

有不少瞭望消金用户注意到，本周伊始嘉银金科惊现14个连续涨停，很多粉丝在后台询问：嘉银金科怎么“妖风”阵阵？

截止稿前（2020年3月27日），嘉银金科保持涨势，报收2.71美元，较昨日上涨3.83%。

在瞭望消金看来，目前嘉银金科并未对外发布任何有关2019年第四季度及全年财报的信息，股价跌宕起伏暂属于正常市场波动行为，最终会回到企业价值该有的位置。

值得持续关注的是，去年三季度财报透露出，嘉银金科转型后劲不足的问题。其虽在2019年实现了扭亏为盈，但前三个季度的净利润，是“一季不如一季”。

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嘉银金科盈利能力，“一季不如一季”

在变化莫测的新金融市场，参与者需要具备敏锐的嗅觉。所谓的转型，其实是新金融企业根据市场变化调整业务或者市场重心，使得企业能够稳健地持续发展。

嘉银金科作为你我贷的母公司，于2019年5月成功登陆美国纳斯达克。首日开盘价报11美元，盘中最高涨幅超过50%。

据招股书揭露，募集到的资金将用于实施营销计划，拓宽出借人和借款人范围；进行战略性业务和资产收购，提高技术水平；一般的企业用途，包括营运资金、运营费用和资本支出。

虽然你我贷一直是嘉银金科的主“盈”军，却面临着监管收紧、互金整治、P2P备案等多面夹击。为体现自身的“科技”含量，嘉银金科上市后，便减少了营销费用，加大研发费用投入。

根据上市后首份半年报不难发现，嘉银金科盈利之路并不顺畅。

2019年上半年贷款发放量减少，营收（13.67亿元，同比下降17.83%）、净利润（4.23亿元，同比下降 14.3%）双双出现下滑。

而到了三季度，嘉银金科的净利润仅剩0.82亿元。根据财报数据显示，嘉银金科2019年前两个季度，其净利润分别是2.54亿元和1.69亿元。

由此可见，嘉银金科虽扭亏为盈，但净利润是“一季不如一季”。按照前三季度的下降速率来看，四季度的盈利情况着实让人担忧。

与此同时，嘉银金科转型助贷与金融科技方面的成绩也并不乐观，存在“掉队”隐患。

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嘉银金科的转型之路有多“南”

据瞭望消金所知，去年以来，多家上市新金融企业转型助贷成效显著，机构资金占比均达到50%以上。

其中，信也科技2019年四季度的机构资金占比由三季度的44.8%提升到100%；360金融四季度的机构资金占比达到93%；乐信第二季度机构资金占比就已达到80%；而小赢科技三季度机构资金占比也达到了52.40%。

相较之下，嘉银金科截至2019年三季度的机构资金占比仅10%，比例明显偏低。

至于嘉银金科挤入金融科技赛道后的成果，就更加“难看”了。

在弱化网贷品牌“你我贷”的地位后，嘉银金科极力捧红旗下金融科技品牌“极融”。但在财报中从未披露过“极融”的相关投入、运营数据，及贡献上市公司营收的比例。

瞭望消金注意到，“极融”早在2016年10月就已正式创建上线。

官网介绍，极融定位为消费金融运营科技服务商，以大数据、云计算、人工智能等技术，助力金融机构业务高速增长。

极融目前涵盖极融中国和极融海外两大业务线。其中，在极融中国的业务主要是为持牌金融机构挖掘和推荐借款用户，并帮助其为借款用户提供全流程的互联网信贷解决方案。

瞭望消金发现，极融仅在2017年10月，对外公开过与梅州客商银行达成战略合作，主要是输出“场景化大数据风控体系”。当时其还开公开透露，已与兴业数金、齐商银行、杭州联合银行等银行机构达成了合作。

但在“极融”官网的客户与伙伴一栏，目前仅展示了4家机构，分别为你我贷、易诚互动、法大大和连连支付。

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旗下你我贷同样难堪大任

从上述的转型情况来看，当前嘉银金科的主要盈利点，还是依赖旗下网贷品牌你我贷。

据中国互金协会信披数据显示，截止2020年2月29日，你我贷借贷余额高达93.03亿元。在当前的网贷行业中属于“存量大户人家”，但存在许多合规挑战。

在《315消费金融企业舆情通鉴》中，你我贷位居全网投诉量TPO10的前三甲，综合投诉量达到22233条。在粉丝吐槽TOP10榜单中，也占有一席之地。（回顾：2020《315消费金融企业舆情通鉴》来了！）

而在瞭望消金新设的《消金故事专栏》投稿中，你我贷出现的频率也在少数。

瞭望消金曾报道，在疫情期间，借款人（此前一直按时还款）因生意没法开展，资金确实周转不过。在多次与你我贷沟通协商后，对方竟给出7.85元的一次结清剩余还款的减免优惠。（回顾：借款人自述：这两年以贷养贷所犯下的“罪孽”）

而且催收员态度恶略，借款人询问其工号，“三次都报057856，很能是胡编的。想打客服投诉，电话永远是排队中。”

此外，你我贷的真实借款利率也远在国家规定的36%以上。

根据借款人提供的素材，你我贷合同年化利率为10.8%，但算上前两月分期偿还的平台服务费及贷后服务费，利率高达76%。

而据另位你我贷用户反馈，自己也曾向你我贷协商过延期还款，甚至是利息过高等问题，但都石沉大海。后来借款人因怕上征信，只好“哑巴吃黄连”，结清高息借款。

结果贷款一还清，你我贷反倒经常电话、短信，提示“你有额度未使用”。“其实就是让你再贷款，吃一次亏就够了，我是不会再借了。”（回顾：“不差钱”95后，差点让“714高炮”毁了一生！）

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结语

在瞭望消金看来，嘉银金科的转型之路，道阻且长。当前其无论是助贷业务，还是金融科技业务，都无法与你我贷的业务量相提并论。

嘉银金科虽淡化了“网贷”属性，却仍对你我贷给予厚望的。在网贷行业风声鹤唳之时，完成注册资本5.5亿的实缴工作（2019年5月15日）。

然而，你我贷存在的合规整改问题依旧不容忽视，未来恐难堪大任。

希望2020年，嘉银金科能像其董事长严定贵在新年贺词里说得那样，“我们有战胜任何艰难险阻的勇气、智慧和力量，嘉银的发展就没有过不去的坎。”

至于这个希望有多大？且让我们期待下嘉银金科即将发布的2019年财报。或许其助贷业务与金融科技业务，也能让嘉银金科获得“一线生机”。