儿童产业用品篇：安全座椅市场格局待改写

作者：时代财经 曾潇

编者按：

又一个“六一儿童节”来临，不过，时代财经发布的这份报告是献给成人的。所谓成人，不是二三十岁还在自称“宝宝”的你们，而是已为人父母，或是正打算升级辈分的你们。当然，如果你对儿童产业投资有兴趣，也可以关注这份报告。

给“吞金兽”打工多年，你知道自己都养活了哪些产业吗？

儿童，普遍指0～14岁的人群。儿童产业与女性、银发产业一样，以消费群体划分，属于整合性产业，涉及多个领域，数十个细分行业。

从消费市场来看，我国拥有巨大的儿童产业市场。

据国家统计局2019年鉴数据显示，截至2018年，我国0～14岁的人口数为23523万人，占总人口数的16.9%。在国家统计局2019人口数据解读中，2019年末，全国0～15岁人口为24977万人，占总人口的17.8%。2018年，爱奇艺高级副总裁耿聃皓就曾在爱奇艺儿童产业高峰论坛上透露，我国0～14岁群体市场消费规模达4.5万亿元。

从资本市场来看，婴幼儿童相关产业的规模也不容小觑。

据时代财经不完全统计，A股及中概股中属于母婴消费成分股的有109只股票，总市值高达18654.82亿元人民币；一级市场方面也始终保持热度，像今年以来截至目前，即使在疫情“寒冬”之中，仍然有18家公司拿到了投资，2019年以来截至目前则有75家。

此份报告中，时代财经将儿童产业划分为儿童用品、食品饮料、童装、教育、大健康、文娱及智能七大领域，每个领域下面还有数个细分板块，主要阐述了各产业概况及投融资动态。

此为儿童用品篇：

图片来源：Unsplash

婴童用品受新生儿数量的影响较大。由于未来整体新生儿数量走低的可能性较高，儿童用品相关产业的发展进入稳定期。

但随着人们生活水平不断提高，一次性纸尿裤、安全座椅等产品渗透率大为提高，相关市场仍有一定潜力可挖。

日用品受新生儿数量影响大

儿童用品中，纸尿裤、儿童护肤品、奶瓶等日用品消耗量大，复购率高，且基本不可能留待二胎或进行二手流转。所以，在单价不高的情况下，日用品这个门类以提高市场渗透率的方式依旧保有了一定的增长速度。此次报告主要涉及了纸尿裤、洗护用品及奶瓶三个部分。

数据来源：前瞻产业研究院整理。制图：范耐撕研究所

预计在2020年，中国纸尿裤市场规模将突破500亿元人民币。2018年，由于新生儿数量减少，纸尿裤整体市场规模增长失速。

但与欧美超过90%的市场渗透率相比，中国纸尿裤产业的市场渗透率较低，仅60%左右。意味着纸尿裤产业的整体规模依然有望突破千亿人民币。

数据来源：公开资料整理。制图：范耐撕研究所

纸尿裤行业内的品牌集中度适中，前十名品牌能瓜分约70%的市场份额。但目前进口品牌仍占主导地位，帮宝适、花王、好奇、moomy、大王五大品牌就占60%。国产品牌中，雀氏和巴布豆增长势头不错，正在蚕食进口品牌的领地。

随着消费水平的提高，专注婴童的洗护产品也逐渐被市场认可，市场渗透率不断增加。近年来均保持了15%左右的增长率。由于婴童洗护产品使用周期更长，未来有可能追上甚至超过纸尿裤的市场规模。

数据来源：智研咨询。制图：范耐撕研究所

与纸尿裤产业类似，儿童洗护用品的品牌集中度略低。前十大品牌占据市场规模总量的65.79%。头部品牌的市场占有率同样较低。而且，像青蛙王子、郁美净等品牌均为国产，进口品牌的市场份额不高。

数据来源：中商产业研究院。制图：范耐撕研究所

奶瓶产业受新生儿数量的影响最大，且单价低、淘汰率低、复购率低，市场规模以及成长性都不佳。2019年，国内市场年龄零售总额为61.3亿人民币。

奶瓶行业主要品牌为，世喜、可么多么、全能妈妈、贝亲、布朗博士等，也已进口品牌为主。像贝亲，在国内喂哺用品市场销售额已超过十亿元人民币，其奶瓶的市场占有率则为10%左右。

数据来源：中国玩具和婴童用品协会。制图：范耐撕研究所

据时代财经不完全统计，儿童日用品在一、二级市场都属于较冷门的题材。在投资圈内，近年来声响比较大的公司为互联网纸尿裤品牌小鹿叮叮，但在2017年获得顺为基金领投的千万融资后，没有更新的市场举动。

而国内的二级市场中，德力股份（002571）、奇宝星（873303.OC）、银海科技（871001.OC）等企业有儿童日用品的生产、销售业务。

耐用品格局未固化

与日用品相比，以儿童安全座椅和儿童手推车为代表的耐用品单价较高，且前期市场渗透率较低，发展后劲较强。但这类耐用品使用周期较长，可复用至二孩，二手流转活跃度也较高，对商家来说这是一大不利因素。

目前儿童安全座椅的市场规模较低，但随着汽车文化的深入，以及安全意识的增强，选购儿童安全座椅的人数看涨。其市场规模有可能在短期内超过奶瓶产业。

数据来源：中国玩具和婴童用品协会。制图：范耐撕研究所

零售市场中，主要品牌为好孩子、DWARFOO、宝得适等。但相比起日用品，市场格局远未固化，中小品牌仍有赶超的机会。

儿童手推车有着单价高、附加值较高的特点。市场规模较大，有望在短期内冲击200亿元人民币大关。

数据来源：中国玩具和婴童用品协会。制图：范耐撕研究所

目前国内婴儿手推车的主要品牌包括：好孩子、Combi、Graco、Stokke、Aprica、宝宝好、小玉使Angel、神马、妈咪宝以及乐美达。其中Combi，Graco、Stokke和Aprica为国外品牌，其余为中国本土品牌。

好孩子、Aprica、Artsana、Combi和Craco占整个市场成交总量的50%以上。其中又以中国本土品牌好孩子为最，其在整个中国婴童手推车市场格局中占据主导地位。但国外品牌的市场份额正在逐渐增加。尤其是中高端产品中，国外品牌的市场份额较大。

耐用品领域的代表股票是好孩子国际（1086.HK）。2019年，好孩子国际收入同比增长1.7%至87.77亿港元，净利润同比增长23.5%至2.02亿港元，对应每股盈利0.12港元。新三板市场上，环球娃娃（838682.OC）和惠尔顿（832186.OC）均为安全座椅生产商。

数据来源：时代财经不完全统计。制图：范耐撕研究所

数据来源：Wind、时代财经不完全统计。制图：范耐撕研究所

数据来源：Wind、时代财经不完全统计。制图：范耐撕研究所

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