“跟谁学”遭美证监调查:股价连崩蒸发260亿 一年被做空12次
财经
财经 > 国际 > imarkets > 正文

“跟谁学”遭美证监调查:股价连崩蒸发260亿 一年被做空12次

9月2日,跟谁学称,美国证券交易委员会(SEC)执法部提请公司协助提供自2017年1月1日起的部分财务及运营数据。

同日,跟谁学发布了2020年Q2财报,报告显示,跟谁学2020财年Q2未经审计的净利润同比大增133%达7271万元;但营业利润为亏损1.608亿元,上年同期为净赚1623万元。跟谁学官方表示,营业利润的下降主要是由于在市场营销活动方面的大力投入,以扩大流量增长及加强品牌认知。

财报发布后,跟谁学开盘大跌16.89%,盘中一度下跌18%。截至9月2日收盘,跟谁学股价下跌12.05%,报收83.82美元/股,市值198.82亿美元。9月3日,跟谁学继续下跌,收盘下跌5.44%,报收78.75美元/股,市值187.67亿美元。

两日合计,跟谁学市值共跌去38.15亿美元,折合人民币261.16亿元。

跟谁学官方回应调查称,目前正在积极配合该问询,但无法预测该项问询工作的时间、结果及最终结论。

一年遭做空12次

2019年6月6日,跟谁学在纽交所挂牌上市,股票代码GSX。上市首日,该公司开盘价12.10美元/股,较发行价10.5美元上涨17%,市值接近30亿美元。

随后的一年内,跟谁学的股价一路飙涨,并在8月3日收盘以市值233亿美元,超越老牌教育集团新东方。在随后的8月7日,跟谁学市值一度突破300亿美元,报收141.78亿美元/股。

自上市以来,跟谁学股价年内涨幅达500%,仅今年上半年已涨超330%,市值接近200亿美元。即便在同行业中,跟谁学的涨幅也超过了好未来的60%,网易有道的120%。

但暴涨之下,危机显现。2月25日,做空机构Grizzly Research LLC(灰熊)发布了关于跟谁学的做空报告,报告中称,尽管跟谁学自上市以来,股价已经上涨超3倍,但跟谁学是最差的上市教育公司,其经营数据存在造假行为。

去年6月,陈向东和他的团队在纽交所敲钟

当时,跟谁学回应称,获得的包括学生注册和课程编号在内的数据是加密的,不能反映实际的操作数据。并称会对灰熊“PS”照片的行为采取法律行动。

4月14日,著名做空机构香橼也参与做空跟谁学,称该公司2019财年营收被夸大了70%左右,其股票应该立即停止交易,并启动内部调查。4月30日与5月7日,香橼再度补充了两份做空报告,称跟谁学篡改和伪造了审计报告的财务数据。

5月,在做空中概股方面颇有心得的浑水也发布做空报告,称跟谁学至少70%的用户是虚假的,甚至可能达到80%;基于用户造假的情况,跟谁学的营收也存在相应幅度的造假。“我们做空GSX,是因为我们认为它几乎完全是一场骗局。”浑水在报告中写道。

根据浑水的报告,只要有学生在跟谁学相关的网站上提问或评论时,用户数据便会被抓取,内容包括电话、设备、时间、地理位置等信息。这些信息随后会被跟谁学用以“虚构”学生。

当时,跟谁学创始人陈向东在微博回应称,做空者不理解跟谁学的直播课堂模式,所谓的做空活动不过是一场闹剧。

8月7日美股开盘近一个半小时,香橼在社交媒体上再度质疑跟谁学涉嫌造假欺诈。其创始人安德鲁·列夫表示,跟谁学的用户、收入、利润等关键KPI和财务数据“是完全捏造的”,并称已向中美两国监管机构提供了足够的信息,相信审计或监管机构可以结束这种伪装。

安德鲁说:“如果审计做好了,它(跟谁学)股价应该跌至0并退市。”并特别提醒投资者,跟谁学的审计机构为德勤中国。此前东南融通、中国高速频道、双威教育等著名中概股财务造假背后的审计机构都为德勤中国。

浑水也在当天支援香橼,称跟谁学是目前在美国上市的最大股票欺诈案。8月7日,美股开盘4小时内,跟谁学暴跌20%。

6月,安德鲁和浑水的创始人卡森·布洛克一起向SEC提起了申诉,要求官方调查跟谁学。在一封据称是香橼资本写给SEC主席杰伊•克莱顿的信中,做空者集中列举了跟谁学的问题所在:涉嫌身份盗窃;伪造财务文件;CEO和CFO虚假的公开声明;通过第三方进行洗钱活动;使用“机器人”来伪造用户增长;

分析公司S3分析师度参尼夫斯基称,在9月的前5个交易日内,新增做空跟谁学的资金达9.23亿美元,是美股做空最为活跃的股票。目前,跟谁学的空头权益目前达到30亿美元,占该公司总流通股的25.9%,这一比例极高。

跟谁学的股价相比于最高点一经腰斩

“我的孩子们喜欢TikTok,我们拥有阿里巴巴,但跟谁学仍然是一个股票欺诈。你要知道,做空并不容易,但维持虚假财务也不容易。”

做空者们集中质疑,在中国的在线教育行业激烈且透明的竞争下,跟谁学以一半的成本获取客户,并且从单个客户身上获得高达行业平均值8倍的收入。

花旗银行是第一家下调跟谁学评级并卖出跟谁学股票的大型投行。分析师马克·李于9月3日卖出了跟谁学股票。但奇怪的是,马克给出的卖出目标价为115美元,这个价格比跟谁学当日的市值高出不少。

跟谁学回应:无法预测结果

遭遇sec调查一事一经公布便引起轩然大波。在财报发布后的财报电话会上,跟谁学CEO陈向东表示,“SEC的调查和AC的独立调查其实是证明一家好公司的最好办法,也是个唯一方法。”CFO沈楠表示,“我们欢迎一个所有人都信任的权威机构来证明公司业务的真实性,期盼着调查的结果。”

此外,跟谁学官方称,在该项问询之前,公司审计委员会也已聘请了第三方专业顾问对做空报告中的指控进行调查。

除去遭sec调查一事,2020年Q2跟谁学运营亏损为人民币1.61亿元,2019年同期运营利润为1620万元。这是跟谁学上市以来首次出现运营亏损,这一重要指标出现同样引发了外界关注。跟谁学CFO沈楠解释亏损说:“为进一步巩固先发优势,我们很早开始对暑期获客的布局,在老师的招聘与培训、技术支持以及流量投放上做了充分的准备。”

具体而言,受疫情影响,跟谁学提前开始了暑期的推广投放。在广告投放上,跟谁学旗下的高途课堂赞助了知名综艺节目《极限挑战》和《中国好声音》。

亲爱的凤凰网用户:

您当前使用的浏览器版本过低,导致网站不能正常访问,建议升级浏览器

第三方浏览器推荐:

谷歌(Chrome)浏览器 下载

360安全浏览器 下载