四大基金公司贴身肉搏科创50ETF 哪只产品最值得申购?
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四大基金公司贴身肉搏科创50ETF 哪只产品最值得申购?

2020年09月17日 06:31:11
来源:凤凰网财经

作者:席文超

9月15日,首批获准发行科创50ETF的基金公司先后发布公告,相关产品将于9月22日推出,且只限额发售。

其中,现金认购的首次募集规模上限为50亿元,多数基金设置了网下股票认购首募规模上限为5亿元,华夏基金和易方达基金还限定发行期限只有1天。

科创50ETF产品将成为中小投资者配置科创板的重要渠道,从各方反应来看大概率也将成为爆款。

科创50ETF为何如此火爆?这4只产品又该选哪只?凤凰网财经带您一探究竟。

为什么市场如此关注科创50ETF?

科创板自2019年6月正式开板以来受到各界高度关注,是我国首个试点注册制的场内股票交易市场。此外还承载了诸多战略意义,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度较高的科技创新企业。

科创50指数是科创板的核心指数,由科创板市值及流动性靠前的50只股票构成,成分股主要分布在计算机、电子、医药、机械等科技属性较强的行业,为科技行业创新龙头。

科创50指数成分股企业无论是营收增速、净利润增速还是总资产增速均大幅高于沪深300、中证500及中证1000指数。其次,较高的研发占比体现了科创板企业的创新属性。此外,它们还展现了较强的盈利能力,ROE表现优异。

据券商研究报告显示,科创50指数2020年基本面对应1019点,2021年对应1441点,2022年对应1918点。而截至9月16日收盘,科创50指数收盘于1349点,明显低于2021年基本面价值,处于中枢偏下的位置,具备配置性价比。

此外,西部证券最新研报指出,科创50指数32只可定价成份股的平均底部估值为65倍,未来两年市场预计平均有26.65%的预期空间。

四只科创50ETF如何选?

主动产品的核心是基金经理,而ETF产品与之不同,产品更多体现在基金公司整体实力和投资运作管理的精细化运营方面。因此至少需要从基金公司、产品规模、跟踪误差和产品费率四个方面考虑。

1、基金公司

各家公募基金各有特色,有的擅长权益产品,有的擅长固收产品,选择产品自然要选择其擅长的品种。

比如这次发行科创50ETF的华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金和华泰柏瑞基金。其中,华夏基金和易方达基金是老牌公募基金,综合能力较强,产品线丰富,主动产品、被动产品和固收产品都有布局。

此外,据凤凰网财经了解,华夏基金总经理李一梅上任以来,一直发力布局指数产品,在科技行业主题类ETF方面也积累了丰富的运作管理经验,先后推出5GETF、芯片ETF、新能源车ETF、人工智能AIETF,相关ETF产品的当前规模和流动性表现均位居同类型基金前列。

工银瑞信基金有着非常浓重的银行系基金公司特点,固收产品占据较大比例,不过近些年来也在着重发力权益产品,相继涌现出何肖颉、王筱苓、赵蓓、袁芳等明星基金经理。

从规模数据来看,工银瑞信基金于2018年末开始发力布局指数型产品,规模由不到50亿元快速提高到当前的444亿元规模,目前相继布局了沪深300、创业板、中证500等主流ETF产品。

相较而言,华泰柏瑞是四家公司中规模最小的基金公司,据wind数据显示目前规模仅1339亿元,排名第36位,其中非货币型产品941亿元,货币型产品397亿元,指数型产品412亿元。

因此从基金公司的角度来看,华夏基金和易方达基金的优先级要高于工银瑞信基金和华泰柏瑞基金。

2、产品规模

产品规模考验的是基金公司的渠道销售能力,销售能力越强ETF规模自然也越大。对于ETF而言,资产规模越大自然在一定程度上代表越好,产品的日常运作会相对更平稳。

因为,流动性是ETF产品的核心,流动性不足不仅会导致ETF交易的冲击成本偏高,影响投资者的交易体验,还有可能直接导致ETF投资的失败。

从四家公司的ETF产品运营规模来看,华夏基金是目前境内权益类ETF管理规模较大的基金公司,截至今年6月30日,华夏基金ETF管理总规模超1500亿元,市场占比近25%。

具体产品方面,主流ETF产品中华夏上证50ETF规模为395亿元,华夏沪深300ETF规模为270亿元,而一些主题ETF产品中,华夏中证5G规模256亿元、华夏国证半导体规模150亿元、华夏中证新能源汽车规模99亿元。

易方达基金目前ETF产品总规模超过700亿元,易方达创业板ETF规模为172亿元、易方达恒生国企ETF规模为92.26亿元、易方达深证100ETF规模为82.99亿元、易方达沪深300发起式ETF规模为78.38亿元。

华泰柏瑞基金目前ETF产品总规模超过400亿元,不过“偏科”现象严重。比如华泰柏瑞沪深300ETF规模为342亿元,占比超过79%,而规模第二的产品华泰柏瑞上证红利ETF规模仅45亿元。

工银瑞信基金目前ETF产品总规模最小,规模最大的工银瑞信沪深300ETF不过35.72亿元,目前有不少ETF产品还沦为迷你基金。

因此,从产品规模来看,关注的先后顺序为华夏基金>易方达基金>华泰柏瑞基金>工银瑞信基金。

3、跟踪误差

ETF产品是个“精细活”,跟踪误差的高低直接反应了ETF基金经理的管理水平,在其它条件相同的情况下,跟踪误差越低的ETF越好。我们以4家公募基金的几只主流ETF做比较。

数据来源:wind

① 沪深300ETF

从过去一年的跟踪误差来看,工银瑞信基金旗下产品最小,为0.072%。华夏基金旗下产品以微弱差距位居第2,华泰柏瑞基金和易方达基金旗下产品分别位列第3和第4位。

而以2年时间周期来看,排序则为华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金和工银瑞信基金,其中工银瑞信基金2年内跟踪误差为0.3267。

所以从沪深300ETF产品角度来看,华夏基金和华泰柏瑞基金排名靠前,工银瑞信基金次之,易方达基金排名相对靠后。

数据来源:wind

② 上证50ETF

从近1年的跟踪误差来看,上证50ETF产品的排序分别为工银瑞信基金、华夏基金、易方达基金,华泰柏瑞没有该品种产品。而从近2年的跟踪误差排序来看,则分别为华夏基金、易方达基金和工银瑞信基金。

从上证50ETF产品角度来看,华夏基金排名靠前,工银瑞信基金和易方达基金排名相对靠后。

③ 中证500ETF

中证500ETF产品方面,从近1年的跟踪误差来看,排序分别为华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金和华泰柏瑞基金。而从近2年跟踪误差来看,排序分别为华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金和华泰柏瑞基金。

从中证500ETF产品角度来看,华夏基金排名靠前,易方达基金次之,工银瑞信基金和和华泰柏瑞基金排名靠后。

而综合沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF三种最主流产品的跟踪误差来看,排序分别为华夏基金>易方达基金>工银瑞信基金=华泰柏瑞基金

4、产品费率

由于ETF产品费率普遍较低,所以这个考虑因素相对可以靠后。目前4家基金公司公布的管理费均为0.5%,不过认购费率会根据认购份额不同有所差异。

如果投资者认购50万分以下,华夏科创50ETF和华泰柏瑞科创50ETF认购费率为0.5%,因此最为合适。

如果投资者认购50万分至100万分区间,华夏科创50ETF的0.3%认购费是成为4只产品中最合适的一档,其他3只产品均为0.5%。

如果投资者认购100万分以,则选择易方达科创50ETF最为合适,仅为500元/笔,而且其他3只产品均为1000元/笔。

因此,从产品费率来看,中小投资者选择华夏科创50ETF更加合适,而土豪投资者选择易方达科创ETF更加合适。

而综合基金公司、产品规模、跟踪误差和产品费率四个方面来看,华夏科创50ETF和易方达科创50ETF优先关注,而工银瑞信科创50ETF和华泰柏瑞科创50ETF可以作为备选。

最后,凤凰网财经也提醒投资者,ETF仅仅是投资工具,火爆也不代表稳赚不赔,还是需要结合自身对于市场的认知理性投资。