瑞银：预计沪深300今年涨13%，低配可关注金融和互联网

1月11日，第二十一届瑞银大中华研讨会在上海举行。瑞银专家说，乐观预期沪深300在2021年涨幅为13%，在行业配置方面，最低配的行业为金融，其次为互联网。

瑞银集团主席魏柏昂表示：“中国经济在去年脱颖而出，成为唯一没有衰退的主要经济体。中国率先克服危机，并通过严格的危机管理，迅速遏制了疫情，重塑了制造业基地，从而满足了全球对居家办公用品和医疗防护装备暴涨的需求。尽管面临人口老龄化和外部挑战，我们预计中国在未来多年仍将是全球经济增长的最大贡献者。我们预计中国经济今年增长8%以上，明年增长6%。”

对于2021年中国股票的投资主题，瑞银认为有四个：中国居民提高股票敞口、周期性复苏已在2020年三季度开始、行业龙头强者愈强、全面创新可能写进“十四五”规划。

瑞银中国策略主管刘鸣镝表示，乐观预期沪深300在2021年涨幅为13%，恒生指数为9%。“去年三季度经济增长见底，伴随着货币政策正常化，预计我国今年GDP增长达8.2%。居民家庭或提高对股票、基金、保险的配置，龙头股投资仍然非常重要，且具有可操作性；最看好的行业一是材料，二是电信。电信在港股是非常被低估的。”她进一步指出，创新不仅限于互联网，还可关注新能源汽车、可再生能源、5G高端装备制造以及医药等领域。

在行业配置方面，刘鸣镝称，最低配的行业为金融，其次为互联网。

针对近期A股机构抱团龙头个股现象，瑞银证券A股策略分析师孟磊表示，机构抱团短期内不太可能很快瓦解，但是部分股票或者部分板块龙头的估值会面临一定的盘整压力，一方面因为龙头公司的盈利增速比整个行业快非常多，利益驱动股价盈利引起行业关注；另一方面因为居民投资从无风险收益产品向股票转移，这需要通过基金或机构投资的方式实现。

此外，对于今年外资流入方面，瑞银预计有2000亿元和6450亿元-8400亿元分别净流入A股和在岸债券市场。刘鸣镝表示：“我们预计，将有2000亿元的资金流入到A股，6450亿元到8000多亿元的资金流入固定收益市场。”

同时，瑞银还提出2021年市场前景七大展望，其中包括：对于新冠疫苗的期望将促进经济活动与出行；中国将以结构性改革为主，重视科技自立与内需；中国进一步开放，尤其是在金融服务和资本市场方面的开放；在美上市企业回归中国香港进行二次上市趋势不减；人民币将保持相对强势，交易范围更广。