3585股上涨,金牛基金经理坐不住了!坚定布局这类股

3585股上涨,金牛基金经理坐不住了!坚定布局这类股

2021年02月18日 19:36:01
来源:中国证券报

2月18日是牛年A股首个交易日,三大股指虽然高开低走,但在外围高涨情绪带动下,万亿资金依然推动了3585只个股上涨,走出了一幅波澜壮阔的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下,有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发,板块个股纷纷上演涨停潮;但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。

赚钱效应刺激下,基金经理也在“摩拳擦掌”,早早就踏上调研之路。他们的最新预判显示,牛年市场仍是结构性行情,强者恒强是主旋律。在货币政策不会急转弯预期下,春节后的春季躁动行情有望延续,经济渐进复苏仍是投资的主线。他们所瞄准的赛道,除了顺周期领域所在的化工、能源等板块外,还有因缺货涨价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。

个股普涨 板块分化 顺周期爆发

受外围市场大涨情绪提振,18日沪深两市大幅高开,沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落,全天持续下行。其中,受宁德时代等权重股拖累,创业板指盘中一度跌逾3%。截至收盘,沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点,深证成指下跌1.22%报收15767.44点,创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。

来源:Wind

需要指出的是,指数表现虽乏善可陈,但个股却是“遍地开花”。Wind数据显示,18日两市共有3585只股实现上涨,其中涨停个股超过100只,赚钱效应极为明显。不难发现,个股贡献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下,有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线爆发,板块个股上演涨停潮;但另一边,消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭遇重挫。其中,贵州茅台大跌5%,创下2020年7月以来最大跌幅,市值蒸发逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的集体下挫之下,Wind茅指数则跌去2.9%。

来源:Wind

和个股普涨态势相对应,市场资金面也在持续升温。Wind数据显示,18日两市成交量明显放大,上到了1.08万亿元,为2月份以来的最高值。同时,北向资金交易额从1227.77亿元放大到1710.16亿元,净流入50.74亿元。

诺安成长混合基金经理蔡嵩松表示,从市场整体来看,判断2021年仍是结构性行情,板块间的分化仍旧较大,强者恒强是主旋律。同时,预计2021年货币政策不会急转弯,在2020年四季度普遍对2021年流动性不抱有较大预期的情况下,温和的货币环境转向,不会成为市场的掣肘。

招商基金表示,春节期间亚太市场多个基准股指触及阶段高位。外围市场的情绪提振,预计有望助推A股在节后震荡上行,春节后的春季躁动行情有望延续。展望后续,在疫苗逐步落地的背景下,经济渐进复苏仍是投资的主线。

资金面对股市形成支撑

具体看,招商基金分析指出,在流动性方面,从目前情况来看,预计央行操作仍将以稳为主,MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作,资金面将保持紧平衡格局。同时,春节之后,在“十四五”规划开局之年的背景下,市场对于政策预期普遍较高,有利于行情进一步拓展;此外,鉴于当前仍处于居民资产配置转移的窗口期,公募基金产品仍处于较快发行节奏;同时海外财政刺激落地、美联储仍维持流动性宽松的背景下,资金流向新兴市场的趋势仍可维系,因此内外资资金面继续对于股市形成支撑。

光大保德信基金副总经理、首席投资总监盛松指出,2021年作为“十四五”的开局之年,相关产业政策预计会非常活跃,尤其是在科技创新层面。因此,企业盈利维持非常高的名义增长预期,叠加非常积极的产业政策,将给2021年的市场提供较多的投资机会。

但盛松也提到,对于2021年权益市场来说,风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击,这可能会导致市场呈现较大的震荡和局部的回调,当然也意味着市场很难出现整体单边的系统性泡沫化牛市行情。

平安基金权益投资总监李化松认为,2021年在国内经济逐步改善的情况下,企业盈利将迎来加速上行阶段。市场风格或进一步均衡,个股分化加大,对个股筛选的能力更重要,各个板块都存在一定的优质机会。具体来看,在研究新兴成长的企业时,产业趋势更值得关注,在研究发展中期的企业时,其管理层成为较为重要的考量因素,而价值成长类型的企业则需重点研究其盈利模式。

实际上,春节期间外围市场联动上涨,基金经理早已在为牛年投资“摩拳擦掌”了。在牛年开市前的2月17日下午,某金牛权益基金经理就在准备调研工作,他在朋友圈里说“很多公司都有可喜的变化,做好核酸然后又要四处调研了……”;而另一权益基金经理则表示,春节期间就地过年,他在持续进行着光伏等几个热门板块的行业分析工作,为开盘后的行情做准备。

布局涨价预期板块

在牛年开年布局方面,诺安基金表示,当前资金走势依旧反映出对较大市值公司的偏好,但边际分化已有所收敛,接下来可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头,尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业,如化工、能源和机械板块等一二线龙头企业。

针对化工板块,鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬指出,因业绩确定、估值较低,使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅,龙头优势日益凸显,也具备长维度投资价值。但考虑到化工子行业较多,且各子行业逻辑差异较大,通过行业指数基金参与是比较好的选择。闫冬提到,目前化工领域的上市公司周期性越来越弱,未来关注点主要是他们的成长性。待行业集中度进一步提升,化工品还有可能呈现出消费属性,化工板块具备全年甚至更长维度投资价值,可重点关注化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤品种,农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦,大炼化、氨基酸等领域。

蔡嵩松则认为,2021年他会首先选择高景气周期的赛道,通过较长的持股周期去伴随着产业公司成长。他认为,半导体板块的产业端景气度在持续向好,最上游的晶圆代工产能极度紧缺,已经传导至下游各个环节,目前行业内缺货涨价已成为主要旋律。长期来看,我国半导体产业链要开始全面自主化进程,这也是实现追赶和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机高峰,加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,在外部扰动利空释放的情况下,2021年很可能是量价齐升的大年。