【券商聚焦】东北证券维持昊海生物科技(06826)“买入”评级 指其医美玻尿酸获市场广泛认可

金吾财讯 | 东北证券发研指，昊海生物科技(06826)发布2024年一季报，Q1实现营收6.46亿元（人民币，下同）/+5.68%，归母净利润0.98亿元/+20.16%，扣非归母净利润0.95亿元/+33.05%，非经常性损益0.02亿元主要来自政府补助。

该行指，公司医美玻尿酸表现持续亮眼，预计将成为全年主要业绩增长来源。第一代海薇维持强劲增长韧性，第二代娇兰通过获批唇部适应症进一步打开市场空间，第三代海魅站稳高端玻尿酸市场，第四代玻尿酸采用创新型有机物交联技术，有效解决传统玻尿酸残留问题，有望在今年获批后成为玻尿酸板块又一重磅产品。此外公司布局的外用涂抹性A型肉毒素、经典肉毒素、治疗脱发的产品均稳步推进，将不断创造业绩增长点。

该行表示，公司眼科产品布局完善，将通过技术升级和新品推出实现市占率提升，医美玻尿酸获市场广泛认可，持续拉动公司业绩增长，此外医美新品的陆续获批将带来新的增长曲线。预计公司2024-2026年营收分别为31.41亿/36.52亿/41.45亿，归母净利润分别为5.15亿/6.18亿/7.32亿，对应港股PE分别为12倍/10倍/9倍。维持“买入”评级。