周佳虹：好，我们现在先来看看四大证券报的新闻简要。中国证券报指出，上证综指单日上涨4.45%，一季度是全国企业走势指数136.2%。另外银行QDII投资范围会扩展至美国。在这里要先请教一下于先生。由于雪灾的关系，市场一直关注一季度企业规模的情况，据悉刚刚公布的数字显示国企指数应该是连续3个季度环比回落。你觉得这个在市场的意料之中吗？

于海华：我觉得应该是在市场的意料之中。因为最近内地指数大家也看见。一季度的跌幅可能是全球是排在前列的。最重要的一点就是08年的企业盈利能力增长速度可能会下滑。所以我觉得企业指数下滑应该是很正常的。而且我觉得对内地经济应该是个好事情。为什么呢？原因很简单。

虽然大多数的发达国家由于美国的次贷危机而担心经济下滑，但是内地经济它担心的不是下滑，它担心的是经济过热，以及通货膨胀居高不下。所以从这个情况看，内地经济就已经主动性的开始调控。就是说经济涨的太快了，要把它降温、降温、降温。所以实际上指数下滑，从好的方面上想的话，我觉得是宏观调控的政策已经开始发挥作用。当然大家一定要记着，就是经济下滑是分主动型的和被动型的。像我们的经济应该是主动的往下调，不是说是下降。

周佳虹：那其实我们公布之前的工业的企业利润的多项的指数，可以这样分析说经济是有下滑的迹象吗？你又怎么看未来的政策走向呢？

于海华：我觉得应该是好，这段时间我倒觉得对国内经济挺好的。主要的原因就是说本来的话，经济过热可能会采取非常严厉的紧缩政策。尤其是货币政策。比方说加息，提高准备金率。但是由于美国次借贷发生以后，经济有下滑的迹象。那么在这种情况之下，很有可能都要采取非常严厉的货币政策，以使内地的经济软着陆。所以我觉得这（编辑注：指国企指数回落）是一个非常好的事情。但是对上市公司来讲，营运能力增长估计会下降的。但是，它的盈利的增长速度，就是盈利的能力还是在增长的，只不过是涨的慢了一点。