台湾新任领导人马英九允诺两岸政策开放，让台湾金融界人士对于中国大陆市场再度燃起了期待。募资、承销、财富管理等台商市场带来的广大商机，有如一道道盛宴展开在业者面前。不过在赴大陆投资40%上限完全解除前，业者仍然只能在门外观望，并期盼开放的脚步不要太慢。

出席"路透台湾2008新政局投资展望高峰会"几位演讲者均提到，松绑40%投资限制，为活络资本市场重要关键，特别是建构"亚太筹资中心"的计划，解除限制更是首要之务。

此外，需要资金的制造业者多在大陆设厂，因受限法令而不愿回台筹资。

台湾大型证券商--群益证券6005。TW总经理周康记在参与高峰会时指出，大陆宏观调控后，台商融资需求殷切，法令若开放，"会有很多台商要回来"。台商回台挂牌的热潮，保守估计，将令现值23兆(万亿)台币的台股，市值再增加30%。

而对于两岸事务极为熟稔的安侯建业会计师蔡松棋也表示，"40%很关键，一解除就会有很多台商回来。。。大概有3、400家。"

他表示，尤其是这一波宏观调控以及法令修改后，能存活下来的都是体质较健全的台商，政府若能加快开放的脚步，对于双方都是很好的机会。

目前投资大陆有着金额最多不得超过净值40%的限制，且投资计划也需经过政府核准。业界人士表示，许多台商或因资金是"偷跑"出去，或因不愿将六成的资金闲置在台湾，因此选择在香港、新加坡等其他地方上市，筹资管道大为受限。

"40%当然有影响，"一不愿具名的前三大承销商指出，"有些企业不敢来发债，就是因为他已经被证期局盯上，40%那个部份已经列入黑名单，就算去申请也不会过。"

台湾近年来游资浮滥，银行以低利率竞争各种放款业务，不但一度因授信管控松散而爆发消费金融风暴，不少中小型银行因亏损过大而易主。公司债发行市场也因银行以低价抢食有限的企业客源，导致券商牺牲利润来留住客户，不少券商评估"赚到面子，输掉里子"后退出公司债市场。

台商想衣锦荣归，不想锦衣夜行

日前接受路透专访的柜台买卖中心副总朱竹元提到，由于香港投资人较为青睐的地产、金融等类股，以电子及制造业为主的台商虽能在香港风光挂牌，但未能获得股民青睐，流动性差股价表现也不好，等于进入"冷冻柜"。

证交所及柜买中心近期提出了"台商回台上市一二三"计划，想以简化上市规定等优惠条件吸引台商回流，扩大本地资本市场，但受限于投资限制，第一波回来的台商以东南亚台商为主。业界人士表示，台商九成都在大陆，法令不解禁，"根本没有用"。

本周正式上任的新任领导人马英九已表示，将检讨40%限制的法令，并分阶段松绑，在台设有总部其至考虑不设限。虽然行政团队尚未正式提出计划，但市场期盼的是完全解禁，让在外奋斗的台商能衣锦荣归，而不是"锦衣夜行"。

花旗环球台股研究部主管谷月涵在一篇专栏里写道，就算40%上限放宽至50%、60%，甚至99%，只要限制仍在，台商就不愿把在大陆投资产生的利润汇回台湾。台商会想办法把获利留在大陆，以保留可能的投资动能。

资深会计师蔡松棋也说，"根本不用设限制，商人自己最知道风险，哪边有钱赚会去哪边，哪边有风险也会避开。"

除了最主要的法令解禁外，业界人士还指出，要能够扩大台湾资本市场的深度，成为亚太的要角，台湾在资金进出入将要有更大的松绑，特别是在外汇进出。

参与高峰会的汇丰银行财富管理资深副总裁庄怀德说，"这非常具挑战性，这代表政府对整个资金的进出，必须要有一个大程度的松绑和开放，而且不只是松绑和开放，必须要有一套完整的系统去监管。"

台湾目前对外资汇出入不需事先核准。不过，金融界人士表示，由于台湾为海岛型经济，央行对于台币汇率波动极为注意，大额资金进出仍需向央行"报备"，不见得能完全按照自己预定时间进出。

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