凤凰卫视《金石财经》7月1日播出节目“朱文晖：A股没理由去年涨那么高 现在也没理由跌那么低”，以下为文字实录：

刘芳：中国的经济的数据已经出现了一些放缓的趋势，但是总体上来讲呢，现在大家关注的焦点依然在全球的股市上，全球股市之余呢，亚太区股市现在上半年下跌的幅度呢，是相当的显著，那么其实就经济层面来看来讲呢，亚洲区的经济表现并不算差，但是为什么股市下跌得如此严重呢？朱先生您的看法。

朱文晖：这个确实就是很让我困扰，我想呢，就是它得结合去年这个亚太区的股市其实涨的非常多，有这么一个历史的因素在那里头，但是我们讲为什么去年涨那么多，为什么今天又跌那么多，反过来，你去看看美国，它的经济放缓的速度比这边要快的多，实际上是它的实质经济出了问题了，这边的实质经济并没有出问题，但它的股市比如说它的道琼斯工业指数，跌的幅度不如这边大，也就是10个点左右，或者是稍微多一点。

这里面可能反映出一些制度性的问题。就是第一呢，就是整个国际金融或者说金融行业它是个比较高级的产业，它主要是由发达国家特别是美国在主导的，那么由于亚太地区它不成熟，所以就非常容易出现大起大落这么一种状态，那么这里边典型的就是资金的大规模的在这个区的这个进出，那么另外一个也是跟制度性的原因有关，就是这些地方的股票也好，这个还有这个跟金融相关的这些行业没有发展成熟，就是美国那边它可以非常好。因为它可以在整个全球金融市场呢，它有一个划市的这种划市权，亚太区是没有的，所以就呈现出一个非常大的波动。

那么，另外呢就是这边的它非常不成熟，所以非常容易受到情绪的影响，那么说这个情绪的话，现在看看最清楚的就是国内的这个情绪，对吧。

刘芳：对。

朱文晖：你A股的情绪它没有理由去年涨那么高，现在也有没有理由跌那么低，所以呢这个综合下来就说我们要看如果说亚太地区它要能够做到比较成熟的话，那这个行业，无论是它的我们叫它基础设施的建设，就是软性建设，就是制度性的建设，还是这个投资者的心理,还是各种市场参与者他的承受程度都有待于提高。但是这种提高，可能是经过几个来回，几个大的波动之后，它慢慢成熟的。