美国连番金融震荡、石油价格长期高企，中国的经济会否因而受创，成为了金融市场高度关注的问题，昨天公布的上半年经济数据，因而分外瞩目。

跟大部分国家和地区的通胀情况一样，中国内地的食品价格是通胀升幅的"元凶"，CPI的7.9%之中，食品拉动升幅就占6.64%。中国的粮油肉食基本可以自给，理应不受外围食物价格上升影响，但是，由于原材料、石油等商品需要大量入口，国际价格飙升随着进口输入通胀。中国内地的工业品出厂价格(PPI)升势持续，五月份PPI同比上8.2%，六月再扩大至8.8%，近期油价急涨加上灾后重建，都会令价格有上升压力。

至于内部消费，从社会消费零售总额的名义增长来看，从2006年年初12.5%，上升至今年4月22%，增幅可观，但撇除物价因素，目前的实际消费水平其实没有实质增长，今年上半年的数字比去年同期只微升不足1%。

上半年经济收据公布后另一个关注焦点，是中国人民银行会否加息。央行最近一次加息，已有半年之久，由于息率长期未动，居民储蓄率仍然在负利率水平。中美上月进行第四次战略对话期间，央行行长周小川曾经表示，油价、电价上调加大了通胀压力，央行可能会采取强硬应对措施，此话一出，市场预期加息势在必行。但是，中国内地通胀率连续二个月回落，油价最近更急速下调，央行已没有强烈的加息理由。

正如中国统计局的发言人昨天表示，当前通胀和就业是两个"较大问题"，加息会影响投资意欲，拖慢增长，从而影响就业市场。

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