恒生指数在低开102点之后，在获利抛压的影响之下，走势反复，收盘报22527点，跌幅0.02%，成交519亿港元，这是年内的第三低的成交额。国企指数下跌了15点，收盘报12443点，跌幅0.12%。接下来的行情还会以整理为主吗？凤凰卫视《股市风向标》邀请第一上海证券策略员叶尚志先生进行了相关解读，以下为文字实录：

任韧：咱们往回看，从上个星期三之后，港股是连升了有4个交易日，累计升幅是超过了6%，今天停下来歇口气也算是正常，不过这口气能够喘多久？后市大涨的可能性有没有？

叶尚志：首先我们看到就是港股这一波中短线的跌浪就已经是短期寻找到的一个底部的位置，就目前来说，应该是进入了一个跌后反弹的一个阶段当中，但是这个反弹要注意的就是如果这个资金没有流入的时候，这个成交量不能够放大的时候，回升的力量相对还是比较疲弱的。

目前我想就这个恒指来说，短线可能还是一个反复整理的态势里面，主要的范围应该是在22000点到23000点之间，还有我们比较关注的就是恒指的10天跟20天平均线，目前其实也是交汇在21900点的水平，所以如果按目前情况来看，21900点看作为一个短线的分水岭。

任韧：其实前一段时间涨势喜人的中资银行股今天也歇口气了，估压沉重，投资银行美林表示，内银H股08年的预测市盈率是12-13倍，盈利明显清晰，感到正面。工行和中行依然是最具防守性的股份，因为信贷风险相对比较低，基本跌位强，估值吸引。美林也建议，由招行换马到建行，股本的汇报是比较相近的，但是估值是比较低，所以这是原因。我们想请教叶先生，内银股再冲的空间大不大？应该怎么来选择呢？

叶尚志：其实内银股近来的弹性也是最强的，也是一个带动大盘出现反弹的龙头股，其实如果你看到目前内银股从低位其实已经回升了超过20%，还有一些利好的消息，包括就是早前发出的一些第二级的银息。

还有就是内地的银监会也公告，就是上半年内银股的一些外降这一边的情况也是有一个下降的消息，其实已经是被市场消化，已经刺激的股价作出了一个回升，就是目前短线来说，我想内银股进一步再涨的空间有一定的限制，如果是一些短线的策略，我建议可以先掌握的在高位先套现，然后等待一个低位再补回来，这样的一个炒波段的一些策略。

任韧：那应该怎么选择呢？

叶尚志：其实当中我比较看好的应该还是一些比较大型的银行股吧，就是工行跟建行是我目前建议的一些选择。

任韧：其实经过前两个月的大跌和最近4天的连涨之后，三只保险股，中人寿、中国平安和财险，哪一只比较稳健？哪一只抗压力比较弱一点？应该是看得很清楚了。

叶尚志：对，其实就是透过了过去几个月的下跌，还有近来的一个反弹的时候，其实可以很清楚看到，就是保险股当中哪一个股份弹性是最强的，还有表现比较稳健的，目前我们看到很清楚的就是中国人寿，其实是相对比较强的股份，但是中国平安的弹性相对比较疲弱了，因为平安就是参与了一些海外的投资，比如说入股了比利时的一个富通集团，影响到一些投资的一些收入，可能也是因为海外的一些环境不理想的时候，可能有一些亏损。

所以当中你看到就是中国平安比对中国人寿这个弹性来的比较疲弱的，还有你看到就是财险也是因为财险的业务比对寿险来说，肯定还是这个利润没那么多，还有就是经过了地震、水灾的影响之后，大家对于财险这一些行业，看法也是有一个改观，所以如果你透过这几个月的缩放当中，你看到保险股这个板块当中，你要懂得怎么样去选择哪一个是龙头股。

任韧：所以还是首先中人寿，您的意见？

叶尚志：对。

任韧：我们来看观众的提问，有观众想问中国铝业，他是在10块钱附近买入的，现在已经被轻微的套牢，想请教专家的是他问的是有色金属股份，今年能不能解套，整个股份的板块的怎么样？

叶尚志：其实我想今年要解套的概率应该就不高了，因为目前其实一些外资的券商已经很明显的越来越多的一些报告也是表明了，对于金属类的股份，最大的一个观点还是毛利率下降的问题，因为目前这个成本，生产的成本还是在提高的，无论是电费已经上调了，还有就是工资也提升了，其实也是对于生产的一些成本带来一个上升了压力，所以对于金属股这一边，我想目前应该还没到可以解套的机会。

任韧：深圳的观众，他是2.5元买进了南京熊猫，最近熊猫A股在上涨，但是H股在下跌的，请问后市应该怎么来操作？

叶尚志：其实这也应该是先割肉的，因为你看到南京熊猫炒作的时间是在去年底的时候，H股有炒溢价的时候，现在你看到直通车肯定暂时来说还没能够开通的，所以这个对于这个价格能够收窄，其实目前还没到时候，所以如果按现在的情况，其实南京熊猫H股这一边，我想这个压力还是蛮重的，还是一个弱势股，所以我建议可以估出，或者换马到其他股份。

任韧：好，南京熊猫专家建议是你要估出了，叶先生，您是不持有我们上述讨论的股票呢？

叶尚志：我持有工行。

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