昨天沪深股市是大幅向下的局面。股指在早上低开之后持续偏软，午后跌幅扩大。上证综指最低跌到了2453点，收盘2470点，下跌135点，超过5%，成交415亿元人民币。深成指则跌到了8000点边缘，收盘是8171点，下跌了488点，跌幅超过5%，成交202亿元人民币。国资委的主任李荣融指出奥运会以后央企会加快重组的步伐，同时也强调说国有大非相当一段时间内不可能会大量减持。但是对股市并没有起到任何实质的维稳作用，沪深股市双双暴跌超过了5%，跌幅之大，相当罕见。沪指终场时候是创下20个月以来的新低。很多投资者都想知道今天为什么A股会跌这么厉害？到底的原因到底在哪里？凤凰卫视《股市风向标》邀请申银万国证券研究所资深分析师钱启敏进行了相关解读，以下为文字实录：

简福疆：有人说这个沪深股市今天这个奥运双人跳水金牌，刚才我们看一下是十米跳水金牌，双双暴跌超过了5%，创下去年10月调整以来的新低，这个PPI真的是今天股市大跌一个原因吗？

钱启敏：那我想从PPI的情况来看，虽然也是略有超乎预料，因为原来的预计是9.3%。但是我想显然不是构成今天暴跌中的一个重要原因。实际上现在市场周边还是可以的，一方面周五的美国股市表现不错，大涨300来点。那么今天上午这个亚太股市整体表现造好，是市场一个比较有利的氛围。因为前一阶段A股和外围市场也有一个联动的关系，同时国资委主任李荣融也说这个国有股的减持不会在近期或者进行大量这样的动作，但是市场并没有因为这两个正面的信息的而信心重振。

相反是延续了上周五下午这个暴跌的行情，所以让我觉得，主要是因为在此前市场预计在奥运开幕前后，可能会有一波奥运的反弹行情，所谓奥运的行情。但是大家等等等到最后觉得越来越没有希望，越来越没有希望，所以一种预期的破灭，一直到上周五下午，奥运马上就要开了，还没有行情，要涨就应该来了，既然不行，涨不起来，可能就没有行情，那这样的话，很多一些做观望的投资者，或者是希望拉高减磅的投资者他就等不及了，然后他就开始就逐步的离场，然后带动了一个市场出现一个转折向下。

做空的力量集中的释放，使得原来一个多空的平衡，一下发生一高一低这样的一个情况，那么今天的这个走势，实际上是延续了上周五这样的一个希望变成失望，然后观望变成离场的这样一个冲动，然后这个空投的力量是日渐强大造成下午的这种大幅下跌，而且不仅A股跌8，尤其是H股也活生生的从上涨拉成下跌，所以我觉得这个A股这个影响确实也比较大。

那么至于说PPI的这个情况，虽然PPI是创了新高，但是我们也注意到这个对于上市公司的业绩，尤其是中下游的产业链，是有比较大的压力。因为在终端由于供大于求，所以整个产品价格是没有办法上涨的，而随着原材料的上涨，包括能源、电力、煤炭这种价格的上涨，所以挤压了这个中下游上市公司的这些业绩，从这个角度上来讲，我觉得企业利润的这个升幅的下降，应该说大家实际上都有预期，只是这个预期在市场的预见范围之内，所以它不是构成今天暴跌主要的原因，而今天主要的原因是由于投资者的心态，那种希望被破灭了以后，加大了做空的能量，造成大盘今天的一个放量下跌。

简福疆：那现在股市这个表现跟中央维稳的这种政策，当然是背道而驰，那现在出台一些利好的措施也可能是短线的行情，一两天的行情，所以这个时候应该出台怎么样的一个措施，或者怎么样的做法？才可以使得股市止跌回稳？

钱启敏：那现在来看这个趋势已经成立，不断的创新低，不断的下台阶，即便短线趋稳，可能还会更创新低，而且投资者的心态是非常的弱化，这种情况下面，我觉得市场的一个趋势就是不断的向下调整，当然由于上周五和今天加在一起要跌250点左右，跌幅是比较急的，从这个角度上来讲不排除比方说明天下午，或者后天，会有一些超跌反弹。但趋势还比较严，所以说如果出现外围的强而有力的推力，能够使大盘趋稳，但这个推力肯定来自于政策面，那至于什么政策能够救急？

我个人感觉可能现在也只能是头痛一痛，脚痛一脚了，怎么办？就在资金方面要开源节流，一方面比方说平稳基金，有没有？如果说能够设立一个平稳基金的话，可能就会很好的趋稳。成长供应这块，现在大小非这边没有办法太多的办法再资，那么我新股这一块能不能先暂停新股发行，暂停一切融资再融资，使得市场的这个供求关系能够在短期之内达到一个相对的均衡，这样也比较有利于上市公司或者有利于股价趋稳。那么我觉得可能还是要从供求关系下大功夫，或者出狠招才能把这个市场稳住。

简福疆：好，那么接下来投资者可能要相当小心了，明天就要公布这个CPI的数据，我们要看看明天到底股市会有什么样的变化，我先来看看今天这个观众提问的单元。