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上海滩基金业2009多事之夏

2009年08月15日 01:4221世纪经济报道【大中小】【打印】共有评论0条

成败毁誉百年事忍将身心付红尘

本报记者刘建强上海报道

“每个人在一路狂奔后，都需要停下来等等自己的影子。”

一位即将转投私募的基金经理或许没有想到，这句对行业当下的判断之语，可能成为破解上海基金业困境的一剂良方。

这个夏天，迎来成立四周年的交银施罗德和汇添富，在狂奔四年之后突遇一系列由匿名信和传言引发的烦恼；6年沉寂的天治基金，和一朝成名的东吴基金，在今年则面临着未来不同命运的选择。

前者选择与总经理“好合好散”，期待改变的机会；后者则经受员工离职带来的“人荒”，继续由一人担当公司的荣与辱。

与此同时，上海基金公司新一轮的人事变动大潮正在酝酿。

继天治基金原总经理祖煜在7月底离职之后，上海某合资基金公司的总经理也被传出即将离职，而在基金经理层面，赴李旭利后尘，多位基金经理即将奔赴私募，也有基金经理已经和正在更换东家。

当上海基金行业的时间走到第11个年头时，豪宅，匿名信，大规模离职，英年早逝……这些词语井喷出现，正如入夏以来连绵不断的雨季，2009年的夏天注定多事多非。

自国泰001号开始，上海基金业狂奔11个年头后，一场由匿名信引发的风波，扩散到业界的各个角落，30家上海基金公司迎来等待自己影子的时间。

少年基金公司之烦恼

当交银施罗德喊出“名门”之际，这家成立仅4年的基金公司一时锋芒毕露。

但也正是在这个第4年的时候，李旭利转身私募，一连串围绕交银施罗德的传言四起。骤生烦恼。位于上海陆家嘴金融区的另一家4年级的基金公司汇添富，同样在经历一连串匿名信和传言的困扰。

在华安基金和上投摩根长期占据上海基金规模领先位置的情况下，交银施罗德的迎头赶上被视为上海基金近两年少有的亮点。

没有外方股东背景、没有银行背景的汇添富基金，4年间成长为上海基金业的新势力，同样让业界刮目相看。围绕两家的传言一出，不少业内人士因此表示非常可惜。

如果把老十家比作已经迈入成年人行列的人，那么后起之秀如交银施罗德和汇添富等则是充满动能的青春少年。部分老十家公司面临着业绩和规模继续向上提升的高原效应，少年基金公司则面临着身体快速发育成长之后的新烦恼。

后起之秀

两家同样正式成立于2005年的基金公司，在4年之间成长迅速。

WIND资讯的统计显示，汇添富基金在此间的资产管理规模从8亿元上升至505亿元，交银施罗德则从25亿元增长至625亿元。

2008年初，交银施罗德新任总经理莫泰山上任后，该公司发行的交银施罗德增利债券基金总发行规模达到了103.23亿份，成为2008年新发基金份额的第一名。随后该公司又赶在QDII封关之前，发行迄今最后一只QDII基金交银环球，另一只低风险的保本基金交银保本此后也随之获批发行。

2008全年，共约有102只新基金获批发行，只交银施罗德一家发行新基金数量就达到3只，成为当年内除封转开之外发行新基金最多的基金公司之一。

总经理莫泰山的个人能力和背景也被视为交银施罗德崛起的重要因素。公开资料显示，这位“五道口”的毕业生历任中国证监会基金监管部副处长、办公厅主席秘书和基金监管部处长。

交银基金内部人士说，老莫善于调动属下的积极性，在其任职市场总监的时候，每发行基金完毕部门聚餐时，举杯痛饮前总会说一句“让我们做点激动人心的事情吧”!据说，这句话在交银成立之初，激励了交银一批老员工奋斗的热情。

而莫泰山和投资界的名人李旭利为“五道口”的同学，而且住在一个宿舍。知情人士说，若干年后，在“五道口”的同学聚会上，莫和李还曾联手演出节目。这种私交也是促成李旭利从南方投奔新组建的交银施罗德的主要因素。

李旭利的加盟，不仅仅为交银施罗德带来了一张闪亮的名片，也同时为交银投研体系和人才的培养下足了功夫。此前媒体报道称，李旭利离开交银施罗德之前，已经将该团队打造成熟才放心离开。

同年成立的汇添富，其总经理林利军毕业于哈佛大学，而当年从富国基金挖来的老将张晖，也已经成为汇添富投研的核心。2007年的大牛市中，汇添富管理的基金份额从54亿份，跃升至200亿份，再连续跨过400亿份和500亿份两个门槛。一年之内增长十倍。

成长的烦恼

交银施罗德和汇添富两家公司同时被匿名信和传言困扰，提示两家公司4年之后或许，需要重新审视和回顾来路。

基金观察人士称，交银今年以来外在风格发生了变化，从之前呈现给外界稳健内敛的形象，转变为如今的犀利张扬，预示其内部同样发生了类似的变化。

今年以来，在公司的宣传风格上交银施罗德事必争第一，从ETF联接基金到如今的一对多专户，交银施罗德的宣传攻势始终无法偏离“第一”的思路。甚至在媒体报道中，喊出了“我们愿做一对多试金石”的口号。

在迎接4周年的时候，交银施罗德在媒体上喊出了连华夏基金等都绝少提及的“基金名门”。报道称，在4年中，交银施罗德“业绩规模双丰收”。今年以来风格的变化却遭遇了今夏的一系列事件。

基金业的观察人士称，基金公司问题爆发期往往出现在两个时段。

第一是一些基金公司在创业期同心协力，公司规模和业绩得以快速发展。但是等业绩快速发展到一定阶段，管理层必定要实施部分或者大部分的人员和架构调整，以适应新的发展阶段。公司的战略和风格也面临改变。这个阶段中，除了部分新补充的人员存在与老员工和公司文化磨合的过程之外，新面孔示人的公司也往往需要市场的适应期。

第二是部分公司的文化本身就不好，股东争斗，以及由此带来的公司内派系林立产生内耗，在基金业绩和生存出现危机的情况下，各种问题便会爆发。

显然两家迅速成长起来的公司的情况更类似于第一种。

业内人士称，前述交银施罗德匿名信称个别高管的行为“不检点”。当初这位被预期将委以重任的高管在之前的另一家基金公司中，就存在诸多不检点行为而被诟病。

而有熟悉情况的业内人士称，汇添富在最近的用人上和师生关系处理上也出现了问题，一件原本普通的民事诉讼案，引发了舆论关注。关于此，匿名信爆料说，上海市长宁区人民法院受理了汇添富基金原国际顾问唐庆华的弟弟发起的民事诉讼案，状告汇添富及其总经理林利军和督察长李文名誉侵权，定于7月27日开庭审理。但媒体的报道称，该案后来因故改期，汇添富基金的声明也称这是一件普通的民事诉讼案，不属于需要临时披露的事项。

近期媒体爆出三位总监级人物集体辞职，也让汇添富人事问题引发关注。

“高管和底层的员工其实不会出现很大问题，”熟悉汇添富基金的人士称，该公司员工的工作负荷和工作压力是业内公认比较大的。“但是现在看来，汇添富的中层也许出现了问题。”

熟悉两家公司的人士称，现在基金公司要成功无非有两点。第一是要有一个上通监管层、下能招揽和管理人才的强势领导人，第二是必须要做出自己的特色。显然两家公司具备这样的特点。

然而有业内人士担忧，强势的老总有时候可能也会让公司陷入人事纷争的内耗中。据悉，上海某与法资合作的基金公司就曾出现公司各主要岗位全为老总亲信掌控的局面，研究部门的员工甚至出现集体呛走研究总监的故事。

小公司的业绩大考年

基金业内广知，上海基金公司有两多：合资基金公司多，小基金公司多。

“去年大家的业绩都差不多，但是今年市场下，好坏一眼就能分出，压力自然就会很大。”天治基金原总经理祖煜离职，上海某合资基金公司市场总监对此表示。

祖煜也成为上海30家基金公司中，今年第一个发生总经理级别变动的公司。但面对这样压力的显然不止天治基金一家。

在上海的基金公司中，华富基金规模不是最小的，业绩也不是最差的，但至少在网络上是“挨骂”最多的公司。

除了业绩整体表现不尽如人意之外，华富基金近年来的人员变动过于频繁，让投资者对其公司治理产生疑问。公司过去曾发生一年三换投资总监、四换基金经理的频繁人事变更。

熟悉华富基金的人士称，该公司此前还曾发生北方区负责人直升副总经理，市场部总监等多人集体辞职的变动。

合理的公司治理结构和稳定的人力队伍是基金公司长远业绩的保证，而专业化和寻找到自身的优势则是小基金公司在目前市场环境下取胜的唯一道路。