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基金看两会：期待政策奶酪 关注消费等投资主题
基金经理预计“两会”关注的重点将是：惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等民生问题，而这或将给相关个股带来交易性的机会(CFP资料 图片来源：东方早报) 不少基金经理称，看好与“两会”有关的四大投资主题——消费、农业、医疗、新能源 东方早报记者 肖莉 “两会”让基金经理们看到了交易性机会，不少基金经理看好“两会”可能带来的中短期行情，并表示消费、农业、医疗、新能源四大板块股票可能受惠。 3月或有反弹行情 “两会”的暖风让股票仓位偏低的公募基金开始活跃起来。有基金经理认为，三月或将迎来虎年的第一轮反弹。 经过两个月的市场震荡，对2010年股市运行态势，国内各基金经理逐渐统一意见——“指数波动收窄，个股波幅变大”。把握个股的短期交易性机会和市场板块轮动，成为不少基金追求超额收益的主要手段。 “两会”的政策吹风，让基金经理们看到了交易性机会。2月27日，“两会”召开前夕，温家宝总理与网友在线交流，对“适度宽松的货币政策”的解释是，一方面保持经济的平稳较快发展，一方面能够管理通胀预期。谈话间传达的政策信息，被不少基金公司看作“不容忽视”的利好。 大成基金称，伴随着经济复苏，宏观政策将面临通货膨胀、资产价格过高等多重挑战。央票收益率上行、存款准备金率两次上调，此类措施虽然意味着信贷政策开始紧缩，但相信中长期内货币政策将继续保持适度宽松。 博时策略混合基金、博时裕阳封闭基金经理周力说得更直接：“到目前为止，我们认为政府在政策退出方面只是摆出了姿态而已，只有当通胀压力明显表现出来后，才有动力做出真正意义上的收紧行为，债券市场的收益率不升反降就很说明问题。” 华富基金也称，春节前央行一系列紧缩性经济政策已集中推出，其对于防范节后流动性过于充裕，以及2月信贷过多的效果也将逐渐显现。加上近期市场通胀预期趋淡，房地产成交清淡，经济数据增速趋缓，种种因素均预示着短期内紧缩性经济政策将趋缓，市场也将迎来虎年第一个反弹时机。 事实上，春节后放大的交易量，已说明机构投资的参与热情。尽管不少研究机构对公募基金的整体仓位测算显示，公募基金仓位节后与节前保持一致，但不少基金经理则称，尽管股票仓位没有明显变化，但对于一些交易性品种，近阶段其交易相对积极。 德圣基金研究中心首席分析师江赛春分析，在成交较小、方向不明确的市场环境下，基金的仓位操作只能以结构调整为主。主流的蓝筹基金表现平淡，而选股型及专注主题投资的基金有良好表现，预计这一情况近期仍将持续。 聚焦四大投资主题 基金经理们预期，“两会”关注的重点将是：惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等几大民生问题。 “这将给相关个股带来交易性的机会，因此中短期内将利好部分受惠于政府支持政策的行业，例如消费、农业、医药及医疗机械行业、新能源行业(主要是低碳经济)和新材料等。”大成基金投研人士说。 国海富兰克林基金权益类投资总监朱国庆也看好上述几个板块。他说：“我们总体的投资思路是围绕未来中国经济调整的方向布局，也就是在大的资产配置上围绕中国经济结构调整的方向进行布局，如内需和低碳经济等。” 事实上，除了短期交易机会的把握，一些基金经理也在根据政策主题，寻找中长线的配置品种，消费板块就几乎集中了所有基金经理的投资热情。华富基金投研人士给出几个数据：2010年元旦小长假，商务部千家核心商业企业销售总额同比增长17.5%；今年第一个黄金周——春节期间消费市场依然火爆，全国实现消费品零售总额3400亿元，比上年同期增长17.2%，创近6年来新高。 值得关注的是，本周随着“两会”的临近，各卖方机构给基金公司的研究报告，都在提醒基金经理们，对“两会”政策市场将有提前预期的表现。 多家券商研究机构给基金公司的研究报告称，除了传统的农业板块脉冲式行情仍然有可能出现之外，另外两个热点也应加以重视：一个是“调结构”政策下的板块机会，这仍然可能集中在大消费领域的医药、零售、旅游、食品饮料板块上；另一个是“两会”期间可能有政策出台的新兴产业，近期高层领导也在不同场合提到该主题，主要可关注低碳经济板块。 对一些“两会”行情之外的市场题材热点，基金经理虽也表示关注，但对于中长期布局仍持保留态度。 大成基金认为，世界第一大铜矿出口国智利发生大地震，短期内将刺激铜价走高，但中长期影响微弱。 华富基金称，3月份看好强周期行业的反弹，但考虑到强周期行业的反弹持续的时间可能不会很长，因此要充分衡量其可操作性。 相关专题： 免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
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